泰旸資産劉天君：四季度適度提高股票配置倉位
- 發佈時間：2015-10-13 00:30:56 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 徐文擎
上海泰旸資産管理有限公司總經理劉天君表示，隨著一系列穩增長措施的出臺，宏觀基本面短期有望企穩回升，10月份乃至整個四季度的A股市場有望有良好表現，泰旸資産將在控制凈值下行風險的前提下，精選並參與優質板塊及個股，適度提高股票配置倉位。
劉天君表示，剛剛過去的9月份，宏觀經濟數據仍呈疲弱態勢。在低迷的經濟數據下，政策呵護之心愈發強烈，穩增長措施不斷出臺：首先，領導人在近期講話中多次提及資本市場，強調中國經濟基本面仍處健康發展態勢，而針對匯率問題則強調人民幣沒有長期貶值的基礎；其次，國企混改頂層設計方案出臺，針對房地産及新能源汽車、小排量汽車出臺了消費的刺激政策；再次，發改委加快推出新項目力度，9月份批准包括軌道交通在內的基建項目高達9000億元。
他認為，隨著一系列穩增長措施的出臺，宏觀基本面短期有望企穩回升，將為資本市場發展提供堅實的基礎，A股市場在內外合力作用下有望在10月份乃至整個四季度取得較好表現。從市場內在力量看，經過7-8月份的大幅調整，A股整體估值水準已經回落到合理位置，隨著H股率先企穩回升，AH溢價水準明顯回落到125左右；再者，兩市融資餘額已經回到萬億以下水準，佔自由流通市值比例低於3%，處於相對健康狀態。
基於以上觀點，泰旸資産10月份乃至四季度的整體投資策略將在控制凈值下行風險的前提下，精選並參與優質板塊及個股，適度提高股票配置倉位。重點關注的投資主題包括：估值較低、短期受益於政策刺激的彈性板塊，如汽車、地産、新能源、電力設備等；聚焦“十三五”規劃中的新興産業，佈局其中行業成長性佳、競爭格局穩定且估值水準合理的行業，如醫藥、通訊、網際網路等；人口紅利的消失可能導致中國經濟長期低迷，關注旅遊、傳媒、新興消費品等板塊的投資機會。
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