□本報記者 李波

　　受長假期間週邊市場走高、9月官方製造業PMI出現積極變化，以及政策和事件利好提振，10月首個交易日A股大幅高開後橫盤震蕩，創業板指數突破前期箱體。分析人士指出，短期相關利好還將繼續發酵，小盤股火熱帶動做多人氣回升，月線四連陰后，10月份有望成為新一輪行情的佈局月和轉折月；不過，去杠桿後，增量資金大規模進場短期恐難實現，因此市場仍屬存量博弈格局，行情將在震蕩分化中前行。操作上不宜追漲殺跌，參與主題投資的同時，逢低中長線佈局優質品種。

　　多因素提振 A股10月開門紅

　　A股昨日迎來10月開門紅，大幅高開後橫盤震蕩，中小創強勢領跑，個股掀起漲停潮。

　　截至收盤，上證綜指報3143.36點，上漲2.97%；深證成指報10394.73點，上漲4.07%；中小板指報7038.19點，上漲3.81%；創業板指報2190.31點，上漲5.17%。

　　28個申萬一級行業指數全線飄紅，其中電腦、通信和農林牧漁指數漲幅居前，分別上漲5.35%、4.64%和4.56%；交通運輸、休閒服務和銀行指數漲幅相對較小，分別上漲2.50%、2.05%和0.60%。

　　概念方面，題材熱點全面爆發，充電樁、網路安全和衛星導航指數漲幅居前，分別上漲7.83%、6.71%和6.67%；與之相比，ST概念、賽馬和線上旅遊指數漲幅相對較小，分別上漲1.20%、1.42%和2.79%。

　　昨日市場大幅高開，主要受長假期間週邊股市大漲帶來的正面提振。與此同時，9月官方製造業PMI為49.8，為四個月來首次回升，為行情帶來支撐。另外，長假期間一系列産業利好對相關主題投資帶來正面刺激，比如六部委發佈促進旅遊裝備製造業發展實施意見、財政部下達2015年文化産業發展專項資金50億元、“十三五”時期科技創新重大工程項目專題座談會召開等，中國女藥學家獲諾貝爾獎也引爆了青蒿素概念股和醫藥股。

　　總體來看，短期補漲效應和基本面政策面利好還將繼續發酵，加上小盤股全面反彈，創業板指數突破前期箱體，有助於做多人氣的回升和反彈行情的延續。但昨日高開消耗了不少做多動能，後續上攻動能不足。兩市成交雖然環比放大，但仍未脫離地量水準。技術上，滬綜指30日均線壓制明顯，進一步上行又將面臨3200點阻力，如果沒有增量資金持續推升，則短期難以快速突圍。

　　存量格局未變 行情在震蕩中前行

　　從中期角度來看，滬綜指此前月線收出四連陰，平了最近十年的連陰紀錄，這使得10月份反彈的概率增大。同時，由於三季報業績基本上可以反映2015年年報情況，因而即將披露的三季報將成為機構擇股的主要依據，季報行情有望展開。另外，重要會議的召開將再度釋放改革紅利，“十三五”規劃有望催生新的主題投資，成為四季度行情主線。新一輪中級行情正在醞釀中，10月份很可能成為轉折月和佈局月。

　　不過另一方面，股災後信心修復需要較長時間，目前多空分歧依然較大。場外配資清理衝擊已近尾聲，但增量資金缺乏成為制約反彈高度的重要因素。此外，目前A股估值相對尷尬，藍籌安全邊際高但缺乏資金推升，成長股吸引力顯著但估值偏高。在此背景下，趨勢性上漲的條件並不具備，市場仍屬存量博弈格局，震蕩分化仍是未來一段時間的主要特徵。

　　當前機構普遍認為，反彈行情在震蕩中啟動，但存量博弈框定分化格局。興業證券研報指出，負面因素邊際改善提升風險偏好，財政貨幣雙松組合可期，反彈行情大概率已經在猶豫中啟動。由於清理配資後股市以存量資金為主，因此四季度行情大分化的概率較大。操作上不能恐慌性隨大流追漲殺跌，而是採取新型的抱團取暖。建議立足左側佈局，主動買套，等待反彈，反彈時的大機會仍在新興産業、轉型經濟領域。

　　國信證券研報指出，股市重回存量博弈格局大概率成立，短期市場可能延續9月份的結構性熱度。操作上，尋找10月份最受市場關注的主題，提前佈局以達成有限的盈利預期，是現實的考慮。10月配置主線包括“十三五”規劃、景氣被持續驗證行業、事件性熱點行業以及三季報業績反轉型行業。