□本報記者 葉斯琦

　　9月24日，期指小幅高開，日內維持窄幅震蕩走勢，盤中基本跟隨現指波動，交投依然清淡。業內人士指出，由於節前效應逐漸顯現，投資者交投意願不斷下降，期指震蕩空間被壓縮，當前股指點位賺錢效應降低，多空雙方均無明顯優勢及太大分歧，使得持倉量穩中有升。與此同時，期指短線交易者更為謹慎，因此成交量逐步減少。

　　福能武夷投資研究員表示，整體來看，市場估值優勢開始逐步顯現，滬指在3000點防線多次獲得支撐，短期向下空間不大。但場外資金進場意願仍然不強，存量博弈格局下指數上攻乏力，預計未來市場波動性將低於前期。投資者可能將迎來一個相對低波動性的市場，市場短期很難形成大級別的行情。

　　期指震蕩偏強

　　週四，三大期指走出震蕩偏強態勢，中證500期指表現略強。截至收盤，滬深300期指主力合約IF1510報3187.0點，上漲19點或0.60%；上證50期指主力合約IH1510報2153.0點，上漲9.4點或0.44%；中證500期指主力合約IC1510報6100.0點，上漲101.6點或1.69%。

　　昨日期現貨指數表現較為同步，價差方面，期指依然延續貼水。截至收盤，IF1510貼水98.00點，IH1510貼水35.09點，IC1510貼水215.11點。

　　銀建期貨分析師張皓指出，昨日行情保持偏強走勢，但三大期指走勢有所分化，代表權重股的上證50期指走勢弱于其他期指合約，主要原因在於當前市場對場外資金吸引力不足，導致成交量持續低迷，並且由於缺乏資金推動，使得大盤藍籌股波動較小，進一步降低了賺錢效應，因此當前資金更加青睞交投活躍的中小盤股，導致了中證500走勢較強的情況。

　　“目前三大期指主力合約基差維持深度貼水狀態，不過相比于九月中上旬還是有比較明顯的收窄。這反映市場主流情緒雖然仍偏悲觀，但已較前期明顯改善。從長期來看，經濟下行壓力較大，宏觀面擔憂情緒較為濃重，基差可能將長期處於貼水狀態，但貼水幅度不太可能一直維持在這麼深的水準。近期場外配資清理工作臨近尾聲，基差還是存在一定的向上修復動力。”陳溢洲表示。

　　短期難破震蕩區

　　量能方面，期指成交量依然不斷萎縮。昨日，滬深300期指總成交量較上一交易日減少1180手至15491手，上證50期指總成交量較上一交易日減少1515手至5009手，中證500期指總成交量較上一交易日減少245手至9988手。

　　分析人士指出，當前期指成交量不斷萎縮，但是持倉量有所增加，表明市場資金開始有所流入，但是抑制投機的各項政策持續發揮效力，因此當行情沒有較大波動時，多空雙方逐漸降低了交易頻率，導致了期指成交量萎縮的情況。

　　展望後市，安信期貨股指分析師丁沛舟表示，總體來看，上證綜指仍在2900-3250點的震蕩區間內，暫未出現明顯突破跡象，上方前期形成的壓力依舊較大，且波動率逐漸變小。從股指期貨基差等指標變動來看，皆未達到從量變引起質變的程度。因此，短期上證綜指脫離該震蕩區間的概率較低，震蕩行情或將延續。

　　張皓表示，由於場外資金流入速度依然緩慢，在缺乏主力資金參與情況下，雖然下跌空間有限但上漲動力也同樣不足，因此在成交量沒有放大的情況下，當前期現市場將繼續保持震蕩走勢。不過需要注意的是，由於需要參與資金較多的權重股沒有得到資金持續青睞，因此權重股近期有所走弱，一旦權重股破位下行，將會導致指數相應下跌，屆時將會對其他期指合約造成連鎖反應。