□本報記者 葉斯琦

　　週二期指高開後走出震蕩整理格局，其中上證50期指震蕩偏強，滬深300期指橫盤整理，中證500期指走勢較弱。分析人士認為，鋻於前期利空因素逐步消除，市場企穩概率較大，但信心的恢復尚需時間，但逐步穩定後，期指未來向上突破的概率較大。

　　上證50期指走勢較強

　　昨日，期指走出震蕩態勢。截至收盤，滬深300期指主力合約IF1510報3232.8點，上漲22.8點或0.71%；上證50期指主力合約IH1510報2194.2點，上漲19.2點或0.88%；中證500期指主力合約IC1510報6077.8點，微漲0.4點或0.01%。

　　現貨方面，滬指延續昨日低開高走之勢，券商、保險等權重催動指數午後一度上觸3200點，無奈成長題材股上衝乏力，拖累滬指尾盤回落至3185點。期指貼水再度擴大，截至收盤，IF1510貼水106.23點，IH1510貼水43.11點，IC1510貼水218.13點。

　　銀河期貨研究員周帆認為，市場在近期已經有企穩跡象，其主要原因在於對場外配資的清理接近尾聲，市場去杠桿化告一段落，過度恐慌必然也會帶來價值的修復；但由於市場信心不穩，當前的橫盤有助於技術修復以及投資者信心的逐步恢復。

　　“在這種情況下，一旦市場有風吹草動，中小盤股票有時會出現下跌，但由於大藍籌估值較低，長線資金會進行一些護盤及逢低吸納，因此市場在當日表現為盤中IH偏強的情況。不過，市場風險釋放得差不多了，中小盤股在市場穩定後又會開始走強，這一特點有望在近期得到延續。”周帆説。

　　至於期現價差，分析人士認為，基差主要反映市場信心。從目前情況來看，IF、IC都有較大幅度的貼水，顯示目前市場依然並不樂觀，大盤向上趨勢還未能形成；但值得注意的是貼水幅度已經大為減少，市場悲觀情緒正得到緩解。

　　短線有反彈機會

　　量能方面，昨日三大期指成交量依然持續回落。其中，滬深300期指總成交量較上一交易日減1379手至17624手，上證50期指總成交量減89手至6117手，中證500期指總成交量減1044手至10479手。

　　光大期貨分析師鐘美燕表示，一方面，在高度抑制投機的背景下，市場逐步由日內的高頻交易轉向隔日甚至是更長時間的持有。一定程度上説，原來老倉的持有將會成為籌碼，這也意味著市場不再是一邊倒的看空，快進快出，市場信心有所恢復。

　　“對期指來説，目前市場缺乏操作空間，比如月間套利成本高，短期成交仍難有放量，因而也缺乏趨勢性行情。近期區間震蕩的走勢未改。現貨市場真正的放量上漲才能作為市場有效反彈的驗證。從操作上，跨品種可以關注買IC拋IF的操作。”鐘美燕認為。

　　廣發期貨股指分析師黃苗也指出，流動性方面，央行週二在公開市場上進行500億元人民幣七天期逆回購操作，對衝回流資金後單日凈投放為零。短期來看，人民幣貶值擔憂情緒逐步緩解，短期流動性在央行呵護下無需過度擔憂。技術面上，昨日滬指在20日均線上方運作，權重護盤或暗示出市場多頭意願，短期股指下方獲得支撐，仍有短期反彈動能。整體而言，股指運作大環境未發生轉變，難改箱體震蕩格局，但是短線有反彈機會。激進投資者前期IF多單可繼續持有，IF1510關注壓力3260點。