□本報記者 張莉

　　4日，A股市場出現普漲反彈走勢，上證綜指漲3.69%，突破3700點；創業板指數大漲6.12%，央企改革、軍工航太等強勢，市場各方對8月後續行情擔憂緩解。多數券商認為，目前市場階段性震蕩格局凸顯，市場情緒逐漸修復需要時間，對當前市場的行情則表現相對謹慎樂觀。

　　不過，在不少市場人士看來，經過前期的大波動，不少標的已經具備一定的買入價值，而且經濟基本面沒有發生根本變化，轉型升級仍在進行中，長期來看，市場仍會向慢牛方向發展。有機構人士建議，待短期反彈出現後，仍可以把握國資改革等主題投資的機會。

　　反彈窗口期仍在

　　從7月最後一週開始，市場再度進入震蕩加劇的行情。不少市場分析認為，由於美國加息等外部貨幣政策加息預期加強，加上經濟增長乏力、需求不振，市場悲觀情緒有所抬頭。

　　不過從多數券商機構而言，對當前市場的行情則表現相對謹慎樂觀。海通證券首席策略分析師荀玉根表示，市場信心的恢復需要時間。借鑒1987年美國、1988年台灣經驗，政策底後都會震蕩確認市場底，市場底往往伴隨著成交量的顯著萎縮，市場可能正在進入二次探底，但無需過度悲觀。民生證券首席策略分析師李少君表示，當前市場情緒在震蕩頻繁情況下更加脆弱，對於各種資訊尤其是負面資訊易於産生過分反應，各項“護航”措施延續，對於市場監管規範力度加大背景下，投資者情緒將有望緩慢得到修復。

　　在機構人士看來，市場對震蕩表現短期不宜過分悲觀，反彈窗口期可能仍然存在。興業策略研究認為，由於投資者情緒恐慌需要較長時間消化，維穩行動也會持續較長一段時間，其目的在於使市場恢復到相對穩定的狀態。從上週五兩市交易量大幅萎縮，但縮量至少代表短期空頭力量明顯衰減。

　　靈活控制倉位投資

　　儘管目前市場各類板塊跌幅較大，但對後續市場行情，機構投資者多數則選擇謹慎投資，等待反彈機會出現。據了解，從上周開始，不少私募機構已經將投資倉位降低到兩成左右，待市場趨勢明確再度借機進場。有私募機構表示，目前市場中，已經有一些優質標的出現，部分股票已經跌出價值，如果市場繼續調整，將會持續出現更多優質的投資標的。

　　業內人士認為，當前市場演繹的邏輯將為短期化，投資方向也較為確定，若出現相對明顯的反彈，主題投資機會仍大有可為。智誠海威投資董事長冷國邦認為，當前經濟産業轉型速度加快，改革力度推動加速，且國內寬鬆環境並沒有發生實質變化，從中長期來看，股市未來仍會有很強的表現，建議投資者可以關注國家戰略領域、國企改革和産業轉型等方向的投資機會。

　　不過，另有觀點認為，當前市場震蕩加劇，市場漲跌難以預測，投資者做投資決策需要更加注重風險評估，靈活控制倉位進行投資。市場人士建議，在當前市場調整頻繁的背景下，投資者需要是順勢而為，利用市場情緒進行反向博弈，保持倉位的靈活性，對短期獲利的個股則需要及時獲利了結，不可盲目追漲殺跌。