□本報記者 官平

　　近期國際油價暴漲後再度大跌回落，這也令下游瀝青價格備受連累，不過進入9月份，中國大部分地區公路建設將進入高峰期，瀝青需求必將繼續回暖。分析人士表示，雖然油價短期仍舊可能低位運作，但受益於中國基建投資回暖，瀝青價格有望逐漸回升。昨日，不少大宗商品特別是工業品期貨價格“集體跳水”，但瀝青逆市放量上漲近2%。

　　原油是瀝青的上游原料，兩者價格之間存在較強的相關性。此前，由於沙特原油産量繼續增加，致使國際原油價格一路下行，美國頁巖油盈利大幅下降，導致鑽井數量減少。隨著美國和伊朗關係緩和，原油的供應壓力再度顯現，中長期壓制原油上行。

　　分析人士指出，EIA下調今明兩年全球原油需求增長預期，同時下調美國原油産出及需求預期，而美國夏季傳統消費旺季結束，煉廠開工率將逐漸走跌，原油庫存將季節性增長，繼續對油價施壓，短期油價將再度回調，不排除再創新低的可能性。

　　美國能源資訊署預計2015年和2016年布倫特原油均價分別為每桶54美元和59美元，與上次報告預測保持一致。預測2015年和2016年美國西得克薩斯輕質原油(WTI)平均每桶比布倫特原油低5美元。

　　從當前交易的2015年12月份交割的原油期貨和期權成交價來看，市場預計2015年12月份WTI平均每桶在32-73美元之間波動(95%的置信區間)。美國能源資訊署預測，2016年WTI均價每桶53.57美元，比上次預測下調了1.6%。

　　除了國際油價方面的壓力外，瀝青價格上行還將面臨自身基本面的壓力。8月初以來，國內瀝青煉廠裝置開工率依然居高不下，主力煉廠均保持正常生産，導致國內瀝青資源供應量大幅增加。但因下游需求旺季來臨，煉廠庫存和社會庫存得到一定消化，前期供應過剩局面得到明顯改善，供需矛盾有所緩和。但未來持續高企的煉廠開工負荷將在一定程度上限制價格上行動力。

　　目前，華南市場瀝青現貨主流成交價跌至2700-2850元/噸，近期廣西以及西南周邊部分地區道路項目開工，但高速公路項目數量較少，終端需求不溫不火。

　　公開消息顯示，近期南韓、新加坡等進口品牌瀝青到華南的到岸價均大幅下跌，部分南韓進口瀝青價格在2600-2700元/噸低位，較國産瀝青還有價格優勢，而中油高富、茂名石化等主力煉廠目前的大戶價格仍在2700-2750元/噸，因此，華南煉廠仍面臨價格下行壓力。

　　業內人士表示，9月份瀝青現貨市場有望企穩反彈，但上行幅度較為有限。而瀝青期貨1512合約跟隨原油震蕩下行，現貨市場好轉有望對期價形成一定支撐，但由於原油仍在熊途，因此瀝青期價難言止跌。