□本報記者 葉斯琦

　　國企改革使得資本市場掀起了投資旋風。哪些期貨品種有望站在風口呢？

　　對此，南華期貨研究所高級總監曹揚慧在接受中國證券報記者採訪時表示，對於商品期貨而言，因為其本質是商品，其價格走勢是由供需關係決定的，因此如果某個行業的國企改革能夠影響一個商品的供需關係，那麼就能給這個商品帶來比較好的投資機會。

　　“要想通過國企改革影響商品的供需關係，最關鍵的點當屬企業的整合和落後産能以及過剩産能的淘汰，這些在有色和黑色産業當中表現更為明顯。有色行業由於受國際市場影響較大，所以會在一定程度上弱化國企改革對價格的影響，而黑色産業受國際市場影響較小，因此在國內期貨市場當中受國企改革影響最大的應該是黑色産業鏈的品種，不過這是一個長期的過程，並不是一朝一夕就有效果出現。”曹揚慧説。

　　光大期貨有色金屬研究總監徐邁裏也認為，以螺紋鋼為代表的黑色産業鏈是國企改革的重點之一，改革的深化，有利於增強産業集中度，淘汰落後産能，增強企業競爭力。這也將有利於螺紋鋼期貨價格企穩回升。當然，改革從開始到完成可能需要一個較長的過程。

　　近期，黑色系期貨品種出現企穩態勢。例如，上周的五個交易日內，螺紋鋼1601合約累計上漲1.07%，報收于2079元/噸。同期鐵礦石1601合約更是累計上漲3.9%，報收于386元/噸。

　　庫存方面，8月7日螺紋鋼社會庫存為535.3萬噸，較上一統計週期減少26.80萬噸，降幅4.77%，連續第四週以3%以上的降幅下降，社會庫存壓力得到一定緩解。7月中旬重點鋼企庫存1663.5萬噸，增加25.61萬噸，旬環比增加1.56%。國內鐵礦石港口庫存量增加90萬噸至8170萬噸，庫存可用天數增加1天至22天，當前鋼廠補庫意願仍不強，但是低位的庫存仍有很大可能迫使鋼廠在8月份進行補庫。

　　新世紀期貨業表示，近日黑色強勢上漲，其中鐵礦反彈最為強勢，螺紋鋼相比較弱。從形態上來看，鐵礦基本上已經走出下跌形態。展望後市，8月末鋼廠開工和産量下降基本上已經確定。因此原料需求將減弱，螺紋鋼等成材供應壓力也將減輕。雖然目前來看鋼廠對補庫還是採取觀望的態度，但是廠內鐵礦石庫存較低，鋼廠或多或少將有一定程度的補庫。而且從外礦發貨情況來看，8月通常來説發貨量將會有一定程度的下降，所以鐵礦石8月份供需情況相對來説不至於惡化。原料方面另外一個值得關注的方面是焦煤的港口庫存8月7日發生了較大幅度的下降，下游焦化企業開工並沒有出現較大幅度下降的情況下，焦煤的供應也將相對趨緊。

　　東吳期貨研究指出，對於單邊投資者而言，鐵礦石在礦山成本位置，上半年跌破370元/噸時全球多家礦山曾停産，而噸鋼利潤當前也是大幅虧損，這為螺紋鋼提供成本支撐。基本面上，鋼廠限産擴大，大幅虧損的現狀將迫使其在未來主動或被動減産，鐵礦石大礦山則在擴大供應，唐山開始節能環保，整體利多螺紋鋼，利空鐵礦石和焦炭。