□本報記者 王超

　　昨日午後鄭糖強勢拉升一度逼近漲停板，重回多空分水嶺上方。有分析認為，中秋備貨旺季來臨，庫存消化節奏預期加快。基於此，糖市做多信心得到提振，期望中的牛市已若隱若現。

　　從走勢看，鄭糖主力1601合約增倉上漲，開盤5170元/噸，報收5134元/噸，與前一交易日結算價上漲200元/噸，成交量達到167萬手，持倉量增加44052手至498956手。

　　不過，糖市內外依然冰火兩重天。因供應充足，洲際交易所(ICE)原糖期貨週三收跌，接近七年低點。ICE 10月原糖期貨當日收跌0.08美分，或0.8%，報每磅10.54美分。

　　瑞達期貨研究員何軍達認為，國際原糖價維護低位主要受累于巴西雷亞爾走軟及全球供應充足。而國內方面，食糖減産、後期進口預期下降以及夏季消費等利多支撐，糖價維持長期看漲預期；短期現貨持穩支撐，鄭糖觸底反彈，未來關注中秋備貨、現貨銷售情況以及市場資金動向。

　　昨日現貨市場報價也全線上漲：廣西主産區現貨報價上調，部分集團出現二次報價。柳州中間商報價5040元/噸，上調20元/噸；部分糖廠倉庫車板報價5030-5050元/噸，報價不變；站臺報價5070-5120元/噸，第一次報價上調30元/噸，第二次報價上調20元/噸，成交不錯。

　　“昨日鄭糖走勢強勁，和前兩日反彈不同的是日內上漲中我們看到多頭積極進場的跡象，這是個積極信號，白糖已經進入前期下跌的修復期，未來將以漲為主。”美爾雅期貨認為，考慮到之前下跌有透支成分，未來上漲空間或許比較大，建議趁盤中回調佈局中長線多單。

　　對於國際糖市的演變，混沌天成期貨研究員李鮮能認為，南巴西甘蔗開花範圍廣、蔗糖分偏低令市場關注最終産糖量能否達到預期，本榨季以來含水乙醇需求強勁，銷量同比大幅增長30%，也加劇了糖廠偏向於生産乙醇的預期，短期對糖市形成支撐。但雷亞爾及泰銖未來走勢不樂觀，仍是國際糖市潛在的壓力源。巴西央行從本月7日起擴大市場內的即期外匯交易合同數額，由6000份變為11000份，雷亞爾得到短暫企穩，但巴西經濟發展前景依舊悲觀，穆迪已將巴西的評級由“BAA2”下調至“BAA3”，雷亞爾繼續貶值風險較大。印度不斷推進的食糖出口方案，也是潛在的利空。因此，外盤抄底尚需等待，短期可進行震蕩操作。

　　而對於國內糖價走勢，市場亦有謹慎看法。金石期貨于麗娟預計本榨季後期市場並不缺糖。她説，7月份全國銷糖76萬噸左右，那麼到7月底全國食糖工業庫存量為292萬噸，雖然同比減少250萬噸，不過經過計算可以發現，市場供應並不緊張：首先，雖然減産276萬噸，但上個榨季末結余了191萬噸的大量庫存。另外前幾個月進口糖大量進入國內，2014/2015榨季國內進口糖總量預計最少達到400萬噸，此外走私糖在內外價差巨大的情況下，其走私進口量與去年相比只會多不會少。而反觀消費方面，近四年來，7、8、9月份國內月均銷糖量只有85萬噸左右，那麼本年度後2個月國內月累計銷糖量預計在170萬噸左右，這也意味著僅靠目前的工業庫存量基本上已經可以滿足本榨季後期的用糖需求，這還不包括市場上相當一部分數量的進口糖和走私糖。因此，僅本榨季看，若後期消費仍無明顯起色，那麼在糖供給充足的背景下，後期糖價走勢堪憂。