□本報記者 王朱瑩

　　據生意社價格監測，2015年7月大宗58價格漲跌榜中環比上升的商品集中在農副板塊，漲幅前三的商品分別為雞蛋(21.13%)、生豬(外三元)(13.49%)、豆粕(1.18%)。豬週期的回升，令市場對於農産品價格的上漲充滿期待，本週農産品價格整體呈現持續反彈的態勢，但週三美國農業部（USDA）報告意外“空襲”，使得文華農産品指數在日K線上收“十字星”，疊加豬肉市場需求並未回暖，投資者開始擔憂農産品反彈的持續性。

　　美農數據意外空襲

　　美國農業部週三發佈的8月份供需報告顯示，2015/2016年度美國大豆産量預計為39.16億蒲式耳，高於7月份預測的38.85億蒲式耳，低於上年的39.69億蒲式耳。但是在報告出臺前，國內外多數分析師普遍預計美國大豆産量將低於上月水準，甚至低於市場預估值。

　　根據有關調查數據顯示，分析師預期美國農業部可能在這份報告裏下調2015/2016年度全球大豆庫存至8170萬噸，和美國農業部7月份預測值持平；預估2015/2016年度美國大豆單産平均為每英畝44.6蒲式耳，預測區間位於43.0到46.0蒲式耳/英畝，而美國農業部7月份的預測值為46蒲式耳/英畝，2014/2015年度大豆單産平均為47.8蒲式耳/英畝。這意味著即使是最樂觀的産量預期，也比美國農業部的預測值低了3100萬蒲式耳。

　　但是實際結果為：美國農業部本月預測美國大豆單産為每英畝46.9蒲式耳，高於7月份預測的46.0蒲式耳/英畝，也高於分析師在報告出臺前的預測，導致市場多轉空。除了報告以外，目前人民幣匯率的波動，也導致了市場對大豆主要需求國經濟的擔憂，進一步加劇了美豆跌勢。

　　週三夜盤豆類期貨從大幅上漲到大幅下跌，隔夜美盤11月大豆下跌60美分，報每蒲式耳911.4美分。“預計在報告的影響下，國內豆粕期現貨行情又將經歷一番利空打壓，同時需求不佳的情況也將重回視野，或配合報告拖累豆粕大幅下滑。”卓創資訊分析師于洋表示。

　　卓創資訊分析師盧寧指出，隔夜美盤大跌，明面上利於後期國際大豆入境成本下滑，但對在期貨高位購入大豆的中國企業卻苦不堪言。美盤大豆經歷上半年的震蕩下滑後，5月下旬開始發力上漲，一會兒因天氣不利作物生長，一會兒因美農數據利好市場，但究其背後則是對中國大豆買家的逼倉。因南美大豆相對價格便宜，加上外盤期貨價格低位震蕩，二季度國內大豆買家點價不積極，但隨著後期美盤上漲，開始陸續進場買入。隔夜美盤大跌，導致前期高價買入的中國企業將明顯受損。

　　生豬市場現疲態

　　除了國際市場上的利空影響外，國內農産品領頭羊——生豬、雞蛋價格也出現了不利因素。

　　就生豬市場而言，終端消費仍疲軟，生豬養殖戶對後市信心已不足。自上週末以來，國內生豬市場延續穩中下探態勢，截至8月12日，全國外三元均價為18.34元/公斤，較7日下滑1.93%；多省均價已跌破“19.0元/公斤”。

　　豬價下滑使得部分屠宰廠生産壓力稍減，據卓創資訊了解，四川某食品廠肉價跟隨豬價微降後，豬肉銷量增加15%左右。而北方食品企業壓價意向雖強，但由於豬價相對較低，加之適重優質豬源供應緊張，豬價下調難度較大。反觀南方市場，下游客商拿貨積極性欠佳，地銷數量一再下滑，西南部分屠宰廠結算價已連降4日，下降幅度在0.4-0.5元/公斤。

　　“豬價連降使得養殖戶對後市頗不看好，南方養殖戶多有急於出欄心態，預計短期豬價整體或仍存有下滑空間。”卓創資訊分析師韓蓓蓓指出。

　　生意社農副行業分析師孔妍認為，8月消費需求暫無明顯刺激，春季新補欄蛋雞逐漸進入産蛋高峰期，雞蛋供應整體仍是偏高，8月蛋價恐難延續大幅上漲趨勢。對於生豬，她則認為上半年國內生豬存欄量仍呈下降趨勢，短期內生豬出欄量難以恢復正常，暫時看國內豬價仍將維持小幅上漲態勢，隨著養殖戶補欄的增加，7、8月份國內生豬存欄量或將有所回升，同時終端肉類消費仍處淡季，8月份市國內生豬價格將止漲後整體震蕩前行。

　　生意社總編劉心田認為8月份整個大宗商品市場仍難改頹勢，有兩點值得關注，一是農副板塊一枝獨秀的局面短時期可能會持續但預計持續時間不會太長；二是商品間的找平窗口開啟，上下游商品下跌不同步或商品期現走勢不同步，這種不同步造成的泡沫將逐漸被擠出。