轉債續挫 低估值券領跌
- 發佈時間：2015-08-13 02:43:52 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
12日，轉債（含可交換債）市場延續弱勢表現，正常交易的個券全數收跌，但與正股相對表現出一定分化。
昨日A股震蕩走弱，行業板塊及個股多數收跌，轉債正股中，除歌爾聲學小漲1.05%之外，其餘均出現不同程度下跌。轉債個券方面，正常交易的5隻個券繼續全線下跌。電氣轉債繼續領跌，全天跌4.05%，跌幅超過正股的3.91%；可交換債15天集EB、14寶鋼EB雙雙下跌逾1%，但跌幅小于正股；航信轉債、歌爾轉債跌幅均在1%以內，前者跑贏正股，後者則逆正股走強而收跌。
值得一提的是，昨日跑輸正股的電氣轉債、歌爾轉債恰恰是目前市場上估值最低的兩品種；跌幅最小的反而是估值最高的航信轉債。
有市場分析指出，電氣轉債正股價格已高於贖回觸發價，最終觸發強贖的可能性較大，隨期權時間價值的下降，轉股溢價存在歸零的趨勢；歌爾也進入贖回期，潛在贖回風險同樣對估值造成一定壓力。相比之下，剛性配置資金在航信、天集EB、寶鋼EB等品種聚集，限制了估值水準的調整。
市場人士進一步指出，就轉債市場而言，目前正股走勢仍是轉債價格波動的主導力量。當前正股行情波動大，短期不確定性較大，建議轉債謹慎操作，堅持高拋低吸策略。（張勤峰）
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