□德勤諮詢有限公司總監 馬立

　　近年來，我國的銀行證券保險信託基金等各類財富管理機構快速發展，到2014年底，其管理的資産規模超過59萬億元。公募基金、私募基金、券商直管、期貨直管等資産規模已經接近31萬億元，私募基金超過1.3萬家，民營資本在基金公司的股比為23%，滬港通開啟了財富管理跨境服務的時代。

　　“網際網路+”為財富管理帶來了巨大的創新空間。尤其是移動互聯，突破傳統金融業服務的壁壘，正在重塑財富管理的商業模式。通過大數據、雲計算等，可以幫助投資者篩選投資需求，確定投資標的。通過移動網際網路等支付平臺，可以突破傳統的銷售渠道的限制。基金公司的産品銷售模式正在從傳統的櫃檯銷售模式轉變為移動終端與網銀終端為主的銷售模式。

　　我國財富管理存在的問題

　　財富管理的法律關係不清晰。在財富管理中，“賣者盡責、買者自負”的文化沒有建立，存在不少違背金融常識、金融規律的現象，龐氏騙局花樣翻新，制約了財富管理可持續健康發展。

　　財富管理的商業模式不成熟。對於財富管理，沒有建立起統一的監管準則和行業標準，資訊披露不充分，合資格投資者的標準不一致，私募産品公開銷售，資金池混用，違規承諾保本保收益等。

　　財富管理的公司治理不完善。股東、管理人、員工、投資者權益沒有有效兼顧，在發展戰略、企業文化、團隊培養方面存在著嚴重的短期化行為。

　　財富管理的産品體系不完整。在基礎産品方面，普遍存在産品同質化、簡單化。在資産配置方面，風險收益特徵模糊，與投資人需求匹配度不高。在量化對衝方面，缺乏能夠覆蓋各種市場週期的産品。

　　財富管理的基礎設施不健全。資訊系統、技術系統、評價體系、支付託管等中後臺的服務不發達，制約了財富管理的能力提升，成立新的中小財富管理機構比較困難。

　　積極推進“網際網路+”財富管理

　　促進“網際網路+”財富管理健康發展，全面提升“網際網路+”財富管理的服務能力和普惠水準，鼓勵網際網路與銀行、證券、保險、基金的融合創新，為大眾提供豐富、安全、便捷的財富管理産品和服務，更好滿足不同層次實體經濟的投融資需求，培育一批具有行業影響力的“網際網路+”財富管理的創新型企業。

　　國務院法制辦牽頭，“一行三會”密切配合，抓緊研究制定金融機構財富管理業務的統一規則，將各類財富管理活動納入到統一的信託法律關係當中，逐步建立統一的財富管理標準，為財富管理的長期發展，奠定一個法律制度基礎。

　　積極推動財富管理的公司治理改革，鼓勵有條件的私募機構發展公募，支援專業人士發起設立公募基金，鼓勵基金公司引進産業基金、個人基金，推動所有制改革，發展多元化的股權結構。支援基金公司建立事業部制和年薪制，實施股權激勵，完善長效的激勵約束機制。

　　推進“網際網路+”財富管理的雲服務平臺建設。在保證技術成熟和業務安全的基礎上，支援金融企業與雲計算技術提供商合作開展財富管理公共雲服務，提供多樣化、個性化、精準化的財富管理産品，提供基於雲服務平臺的信用、認證、介面等公共服務。積極研究並推廣具有持續競爭力的行業標準體系，特別是估值、核算、資訊技術系統等後臺技術標準。擴大外包服務的範圍，降低行業運營成本，著力開發雲計算平臺、大數據分析等外包服務設施。

　　鼓勵金融機構利用網際網路拓寬財富管理的服務覆蓋面，利用雲計算、移動網際網路、大數據等技術手段，加快財富管理産品和服務創新，在更廣泛地區提供便利的財富管理服務，拓寬普惠金融服務範圍，為實體經濟發展提供有效支撐。

　　拓展“網際網路+”財富管理服務創新的深度和廣度，鼓勵網際網路企業依法合規提供創新的財富管理産品和服務，更好滿足中小微企業、創新型企業和個人的投融資需求。利用大數據發展市場化個人徵信業務，加快網路徵信和信用評價體系建設。加強“網際網路+”財富管理的消費者權益保護和投資者保護，建立多元化糾紛解決機制。改進和完善監管，提高安全性，有效防範風險及其外溢效應。

　　完善稅收體系，促進長期資本形成。建立財富管理行業的統一完備、徵收透明的稅收體系，為天使投資、創業投資者營造更加良好的稅收環境，建立有利於個人養老賬戶保值增值的稅收制度。

　　建立科學有效的風險控制體系。加快建立嚴謹、科學、合理的風險控制體系，完善風控池、風控隊伍、風控指標體系，做到全員參與，全流程式控制制，全風險覆蓋。大力培育風險管理文化，重點培育一線員工的風控意識。針對市場風險、管理性風險、操作性風險等制定行之有效的措施，做到及時防範。中國的財富管理主要是面向社會大眾，服務大眾投資人，這就有特殊的風險。加強投資人的教育和保護工作，才能夠使財富管理與投資人共同成長，共同創造價值。

　　大力發展投資顧問服務，打造投資顧問隊伍。進一步明確投資顧問的法律定位和業務範圍，進一步探索投資顧問業務與投資諮詢業務的管理制度，研究推進投資顧問以委託人方式開展特定的財富管理業務，鼓勵證券公司開展投資顧問服務。

　　站在“網際網路+”財富管理的風口上，大力拓展“網際網路+”財富管理融合的廣度和深度，釋放發展潛力和活力，培育新興業態，打造新的增長點。