■ 熱點直擊

　　□金牛理財網研究中心 李藝菲

　　隨著國企改革頂層方案的推出進入倒計時階段，下半年國企改革有望進入全面加速期。國有醫藥企業作為國企改革中的重要陣地之一，首當其衝成為市場關注的重點。另外，《醫藥工業“十三五”發展規劃》編制已進入收官階段。生物醫藥及高性能醫療器械，被確定為實現重點突破的領域。目前A股醫藥上市公司中，具備國企背景的有48家，其中，資源豐富、品牌領先的企業不在少數。與此同時，醫藥行業整體盈利水準大幅提升。據統計，目前提前發佈中報業績預告的生物醫藥類公司中，業績預計盈利或大幅增長的公司超70%。二季度基金配置重點也紛紛向醫藥行業傾斜，並重點配置與國企改革相關的標的。

　　為把握國企改革浪潮下醫藥企業的投資機會，基金主要遵循兩條主線。首先是行業地位穩固、公司治理完善、具備核心競爭力的優質型國企。其次是資源豐富但盈利能力尚未完全挖掘、具備轉型增效預期的潛力型企業。另外，面對下半年震蕩分化的市場格局，中報業績優異、成長前景可期的優質醫藥企業，同樣吸引基金重點關注。

　　金牛理財網統計顯示，2015年二季度重倉持有醫藥國企改革概念股的基金達到153隻，配置相關概念股的共計16隻，截至二季度末，持股市值高達159.62億元。其中，配置集中度居前的主動股混型基金多為醫藥主題投資基金。持有醫藥國企改革概念股佔自身凈值比超20%的基金有3隻，分別為嘉實醫療保健股票、嘉實主題新動力股票、長城醫療保健股票。國投瑞銀醫療保健混合、富國醫療保健行業混合、南方醫藥保健靈活配置混合、諾安中小盤精選股票，這四隻基金持有醫藥國企改革概念股的比例也較高，依次達到19.35%、17.44%、17.2%、15.74%。

　　嘉實醫療保健股票和嘉實主題新動力股票持股相似，均重倉持有國藥股份、國藥一致、華東醫藥。其中，國藥股份和國藥一致，均為首批六家試點改革央企之一國藥集團的旗下上市企業，將首批參與混合所有制改革試點，進一步深化市場化經營和管理機制，降低限售股比例。對於國藥股份所面臨的同業競爭問題，大股東承諾于2016年3月前解決。該公司將開展的外延並購也有望迎來新的機遇。國藥一致歷史業績優異，管理層經驗豐富，近年積極探索新業務模式，加快實現業務轉型。華東醫藥則是醫藥商業和醫藥工業並舉，核心産品高速增長，業績持續靚麗。

　　基於強烈的改革預期和良好的基本面，這三隻個股同時分別獲得21隻、23隻、26隻主動股混型基金重倉配置。大成價值增長混合、富國醫療保健二季度持有國藥股份佔自身凈值比例居前，分別達到10.28%和9.03%。嘉實基金旗下9隻主動股混型産品重倉配置國藥一致，其中，佔凈值比例達到5%以上的基金達到6隻。長城醫療保健股票、嘉實醫療保健股票、長城消費、嘉實主題新動力股票，持有華東醫藥比例均在7%以上。

　　另外，資産重組帶來發展新機遇的太極集團，二季度獲得29隻基金重倉配置。同為國藥集團旗下的現代制藥，也獲得20隻基金重點投資。方正富邦紅利精選股票和富國醫療保健行業混合，分別持有這兩隻個股佔凈值比例居前。

　　從二季度各行業表現來看，醫藥板塊作為防禦板塊之一，繼續跑贏指數，相對收益可觀。同時，醫藥板塊也是長期配置的極佳選擇。在對三季度市場普遍存有震蕩預期背景下，多數機構均看好醫藥板塊走勢。隨著國企改革預期的持續發酵，具備國企改革預期的醫藥股將迎來極大投資機會。建議投資者可重點關注配置醫藥國企改革概念股的基金。

　　漫畫/萬永