雙粕或迎來修復性反彈
- 發佈時間：2015-07-28 01:13:32 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 張利靜
昨日，豆粕、菜粕繼上週五夜盤後雙雙繼續下挫，截至昨日收盤，豆粕期貨主力1601合約報2678元/噸，跌幅2.65%，菜粕期貨1509合約報2218元/噸，跌幅2.8%。分析人士認為，進入8月份後，美豆進入關鍵生長期，天氣炒作再次重來的可能性較大，且本週美聯儲會議聲明趨於明朗，系統性沽空動能料將趨於衰減，屆時雙粕等大宗商品自身産業因素或扶住市場從急跌中修復性反彈。
回顧前期走勢，6月中旬以後，CBOT大豆在天氣炒作影響下止跌回升並衝破1000美分大關，豆粕和菜粕期價跟隨美豆走高。
新紀元期貨農産品分析師王成強表示，受益於CBOT市場增持天氣升水影響，粕類價格在6月中旬到7月中旬期間，出現過一輪13%到17%的趨勢上漲，並挺進至年內高位區域，但好景不長，這股季節性的漲勢面臨諸多負面衝擊。
安糧期貨分析師徐思認為，近兩周以來，美豆生長階段天氣較為穩定，期價出現大幅回調且重回1000美分下方，受其影響，雙粕近遠月也紛紛走弱。
“從基本面看，豆粕方面，近幾週國內油廠在大豆入境量巨大且壓榨利潤豐厚的情況下開機率維持在50%以上高位，油廠豆粕庫存上升，部分油廠出現脹庫停機，後期開機率有望降低。另外由於出貨情況相對較好，油廠對於豆粕的挺價意願較強；菜粕方面，由於政策調整原因，油廠收購積極性不高，開機率處於較低水準，新菜粕供應量較小。而加拿大菜籽價格堅挺，油廠採購遠期菜籽船較少，進口菜籽遠期供應壓力也不大。”徐思表示，進入8月份後，美豆進入關鍵生長期，天氣炒作再次重來的可能性較大。
CFTC最新持倉數據顯示，非商業持倉繼續增持美豆和美粕的凈多部位，其中，非商業美豆凈多持倉113921手，為近一年新高，而非商業美豆粕凈多持倉104483手，為近三年新高。
“這反映出投機基金對季節性炒作的熱情不減。而近來美國中西部天氣的好轉，以及更多的外部事件的衝擊，CBOT市場多出現劇烈的周線級別下滑。繼希臘危機和中國股市危機後，美國更多的經濟數據的線索，暗示首次加息時間的臨近，這激發新一輪的沽空動能，本週四淩晨2點，美聯儲發表聲明之前，風險偏好低迷對粕類負面衝擊影響顯著。”王成強表示。
“美豆的天氣市仍將一波三折中運作，粕類有季節性需求的增量，加之高漲的生豬價格正面溢出，或許在粕類價格探次低點後，將引市場關注。”王成強説。
從基本面等因素分析，徐思預計雙粕下方空間有限，豆粕1601、菜粕1601跌至2600元/噸、2050元/噸附近可以考慮逢低買入。
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