金牛基金組合第四期基金配置明細

　　基金組合資産類型配置比例基金代碼基金簡稱配置比例

　　積極型股票類90%213008寶盈資源優選股票20%

　　630011華商主題精選股票20%

　　233009大摩多因子策略股票20%

　　270021廣發聚瑞股票15%

　　166009中歐新動力股票15%

　　貨幣類10%270004廣發貨幣A10%

　　穩健型股票類70%519093新華鑽石品質企業股票20%

　　70013嘉實研究精選股票20%

　　161005富國天惠成長混合15%

　　630005華商動態阿爾法混合15%

　　債券類20%202105南方廣利回報債券A/B20%

　　貨幣類10%050003博時現金收益貨幣10%

　　保守型股票類50%320006諾安靈活配置混合20%

　　070002嘉實增長混合15%

　　163402興全趨勢投資混合15%

　　債券類40%110007易方達穩健收益債券A20%

　　530017建信雙息紅利債券20%

　　貨幣類10%202301南方現金增利貨幣A10%

　　注：金牛基金組合第四期始於2015年4月9日

　　□金牛理財網 蓋明鈺

　　上周市場持續震蕩反彈，週五在上攻4200點關口指數受壓30日線後震蕩回落。具體來看，上證綜指上周上漲4.21%，滬深300上漲2.39%，中證100上漲0.36%，中證500上漲6.97%，中小板指上漲5.93%，創業板指上漲6.63%。在此環境下，金牛基金組合7月9日已開始加倉，上周整體業績持續靚麗。積極型組合上周上漲9.42%、穩健型組合周上漲7.38%、保守型組合周上漲4.06%。截至2015年7月17日，三組合自構建（2013年1月1日）以來，期間成分基金及配置比例調整過4次，凈值積極型上漲107.54%，穩健型上漲95.50%，保守型上漲52.28%；今年以來凈值分別增長45.27%、45.19%、29.30%。

　　總體來看，金牛基金三組合收益風險屬性定位清晰，業績中長期走勢相對穩健。雖在前期的股災上凈值受損嚴重，但經過後期及時的加倉及基金的調整使得凈值快速恢複業績整體表現出色。量化指標依然看好A股中長期走勢，而且歷史數據驗證該指標在大類配置方面中長期指示作用相對正確概率較高，因此短期依然維持積極配置。

　　在大類（股票類、債券類、貨幣類）配置方面，我們內部構建量化擇時指標，當前該指標依然顯示權益類市場機會大於風險，且近期監管層連出“金牌”救市並成效顯著，再投資機會難得，各個組合將積極加倉應對，以獲取較佳的收益。積極型（適宜人群：收益風險承受能力較強的投資者）、穩健型（適宜人群：收益風險承受能力適中的投資者）、保守型（適宜人群：收益風險承受能力較低的投資者）三組合在2015年7月9日加倉權益類，持續減持債券類及貨幣類倉位，具體配置比例如下，積極型組合股票類基金配置100%；穩健型組合，股票類基金配置80%、債券類基金配置20%且為股性較強的二級債基；保守型組合，股票類基金配置70%、債券類基金配置30%。基於當前的市場環境，我們重點推薦積極型、穩健型組合。

　　成分基金方面，對於權益類基金，基於國內經濟轉型創新的大環境創業板中小盤中長期的機會或大於主機板，且經過前期的暴跌中小風格的基金風險有所降低，配置型投資者仍可重點關注，權益類基金建議重點配置中歐、華商、匯添富旗下的産品；債券類基金方面，基於股票牛市的大環境，重點選取股性較強的二級債基，譬如博時、易方達、南方、建信旗下的部分績優二級債基或轉債基金，以提高收益；貨幣類基金方面，作為流動性資産僅配置10%，主要關注資産規模領先、流動性較好、收益率穩定的大型基金公司旗下産品，主要關注廣發、南方、博時、易方達旗下的貨幣基金。

　　短期來看，上周反彈雖受壓30日線後震蕩回落，但不改中長期慢牛行情。在貨幣政策寬鬆預期不變和改革紅利驅動下，市場強勢格局長期將延續，短期可能震蕩但回調也為低倉位投資者提供再配置的良機，建議基金的投資者提高倉位，抓住機會，積極配置以待反彈。