□本報記者 張昊

　　進入國內多年的量化投資于2014年正式發力，在當年的成長股行情中多只量化基金錶現搶眼，其中大摩多因子量化憑藉對於中小市值公司的專注，一度排名上升至前三甲，儘管受去年末藍籌股行情影響，最終排名依然保持在前十分之一的優秀水準。時至今日，大摩多因子量化依然是市場上表現最為出色的量化基金之一，在剛剛過去的股市流動性危機中，大摩多因子量化表現出獨具優勢。

　　事實表明，大摩華鑫對於量化投資傾注的努力已經開始收穫成果，隨著今年大摩量化多策略基金的發行，大摩華鑫繼續在量化投資方面攻城略地，公司表示將不斷推陳出新，順應市場發展趨勢，研發新的量化模型，為投資人提供更多的量化投資産品選擇。

　　量化投資優勢盡顯

　　“寬客”，這個名詞特指那些建構量化投資模型的金融工程師。按照這樣的定義，每個量化投資的從業者都可以稱得上寬客。大摩多因子基金正是由劉釗與楊雨龍兩位“寬客”共同管理。

　　“量化投資最大的優勢就是可以利用科學的演算法來排除人為情緒的干擾，”大摩多因子基金基金經理劉釗表示。2015年的股票市場洶湧澎湃，充滿戲劇性，大起大落的行情令不少投資者驚慌失措。而此時量化投資的優勢盡顯：不僅成功避開了被市場情緒過分高估的個股，在最為緊張的流動性危機中，由於量化投資本身持倉分散的特點成功度過了流動性危機的難關。

　　有基金評價機構表示，大摩多因子的量化模型主要為選股模型，輔以擇時模型進行一定的大類資産配置。作為多因子模型，基金選股因子包含成長、價值、技術和預期等各類指標並通過對各類指標排序打分來選取得分高額的個股 ，模型的權重隨市場不斷調整。基金經理認為，基金成立以來的良好表現和超額收益主要源於多因子模型的成功運作。

　　打造量化投資“夢之隊”

　　自2010年以來，大摩華鑫將數量化投資和研究作為公司的核心競爭力之一，已經建立了較為完善的數量化投研體系，為數量化投資管理提供了有力的支援和保障。大摩華鑫的數量化投資研究團隊正在不斷發展壯大，根據公司人才發展戰略，公司通過內部梯隊建設，以及招聘具有行業經驗的基金經理和研究員，提升團隊整體實力。公司已經建立了完善的人才培養和人員培訓機制，並借助外方股東摩根士丹利的優勢，開展投資研究人員的交流與培訓，推進團隊建設。

　　基金經理劉釗有著多年的數量化投資經驗，以模型為核心決策，用量化投資捕捉市場邊界，達到概率制勝。劉釗善於運用數量工具將主動投資邏輯化和規範化，力求排除影響投資的情緒化的主觀因素，將投資建立在一套完整的邏輯和規則之上。

　　大摩多因子、大摩量化配置基金基金經理楊雨龍，北京大學金融數學碩士，具備數學、電腦等複合專業知識背景，具有6年證券基金行業經驗，歷任博時基金交易員、興業證券金融工程高級分析師，擅長構建數量化選股模型，以及程式化策略開發，具有豐富的量化投資經驗。

　　大摩華鑫量化團隊表示，2014年10月以來，增量資金入市明顯，極大地推動了部分板塊強勢上揚，速度和幅度均高於過去3年最大值。長期來看，藍籌股仍有一定空間，這可能取決於央行降息降準的速度和幅度。此外，國家政策的支援，例如國企改革、“一帶一路”等政策，均有利於藍籌股的表現。從宏觀上看，改革和轉型將是2015年中國經濟的主題，中小盤個股因其成長性和制度優勢，必然會在改革的洪流中佔得一席之地。因此，通過更加均衡的配置，更容易把握未來的投資機會。

　　劉釗，中國科學技術大學管理學博士，7年證券從業經歷。2008年11月至2010年1月任職于五礦證券有限責任公司，歷任總裁助理兼研究部負責人、董事會秘書。2010年1月加入大摩華鑫基金管理公司，現任助理總經理、數量化投資部總監，大摩多因子策略股票基金、大摩量化配置股票基金、大摩量化多策略股票基金基金經理。

　　楊雨龍，北京大學金融數學碩士，6年證券從業經歷。2009年10月至2011年9月擔任博時基金管理有限公司交易管理部股票交易員，2011年11月至2014年7月擔任興業證券股份有限公司研究所金融工程高級分析師。2014年7月加入大摩華鑫基金管理公司，曾任數量化投資部投資經理，現任大摩多因子策略股票基金、大摩量化配置股票基金基金經理。