資金趨松 債市清淡依舊
- 發佈時間：2015-07-02 01:26:27 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□鄞州銀行 段蘇
7月1日，貨幣市場流動性整體趨於寬鬆，資金利率呈下行趨勢，但債市交易情緒仍舊不高，收益率繼續震蕩整理。
年中衝擊已過，資金面正重回寬鬆。近期寬鬆政策頻頻，不僅有降息、降準的全面寬鬆政策，還有公開市場逆回購助力。7月1日，流動性整體寬鬆，Shibor利率應聲回落，尤其是1個月Shibor利率下行幅度達到15BP。7月3日開始，新一輪的新股申購啟動，但預計對流動性影響不大。
利率債雖有利好，但交易情緒不高。政策寬鬆、資金成本下行、股市下跌等多重因素有利於債市，不過市場對此似乎興趣不大，更多受到交易情緒的影響。昨日國債方面，7年期150005成交在3.52%，10年150005成交在3.61%；金融債方面，11個月150311成交在2.76%，3年150207成交在3.53%，5年150208成交在3.86%，10年150210成交在4.1%。各品種的收益率波動幅度在2BP以內。
1日，短融成交活躍，收益率略下行。隨著資金面趨於寬鬆，短融的需求增加不少。8個月AAA級淮南礦成交在4.4%，9個月AAA級建發整合交在3.95%，1年期超AAA級電網成交在3.35%。中票方面，3年AA+橫店成交在4.93%、AA萬寶成交在5.2%。
債市短期內雖無大機會，但大類資産配置正在向債券轉移，如遇調整可加倉。股市大幅下跌後，投資者對權益類産品的風險認識加深，牛市的一致預期大幅減弱，此外，新股發行的節奏和回報也將降低，這些都將增加債券的吸引力。
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