■ 熱點直擊

　　□金牛理財網研究中心 李藝菲

　　今年以來，軍工行業利好頻傳。5月26日，我國發佈《中國的軍事戰略》國防白皮書，對我國軍事力量發展、國防工業現代化建設和軍民融合提出新的要求。軍民融合上升為國家戰略，所有政策相繼出臺。海軍裝備和軍事資訊化也將引領軍事戰略新的轉變。另外，國防科技工業發展戰略委員會也在近日正式成立，作為國防科技工業發展戰略諮詢平臺，將輔助軍工改革頂層決策。在此背景下，航太軍工板塊走勢強勁。截至2015年6月12日，申萬行業指數中，國防軍工今年以來漲幅高達116.05%。

　　軍工板塊火爆也讓投資這一主題的基金賺得盆滿缽滿。下半年，軍工行業將迎來更多行情引爆點。“兩機專項”即將在下半年發佈實施；抗戰勝利70週年大閱兵、軍工企業改革和科研院所改制方案落地，以及“民參軍”不斷涌現等潛在熱點，也將驅動整個航太軍工板塊走高，系統性投資機會凸顯。軍工主題基金及重配軍工股的主動股混型基金，將具備較高投資價值。

　　據金牛理財網統計顯示，目前主動投資的軍工主題基金，大多以高端製造主題和安全戰略主題出現，共計10隻。近一月以來，截至2015年6月12日，上投摩根安全戰略股票、工銀高端製造股票、銀華高端製造業混合業績領先，分別達到40.31%、33.89%、32.79%。重配軍工股的主動股混型基金中，華商基金旗下的華商主題精選股票、華商新銳産業混合、華商未來主題股票漲幅居前，分別為36.51%、35.81%、33.40%。

　　從基金配置軍工板塊的思路上來看，主要有四個方向，分別為軍民融合、軍事資訊化、中短期資産注入企業及有中長期增長確定性的企業。據金牛理財網不完全統計，2015年一季度配置軍工概念股的主動股混型基金共計187隻。被這些基金重倉配置的概念股共計42隻，持有概念股總市值（截至2015年3月31日）達到178億元。其中，軍民融合是以資訊化主線為配置重點。首先，在軍工通信類公司，包括北斗産業鏈和海底光纜等細分領域的上市公司中，海蘭信和振芯科技分別獲得12隻和15隻基金重配。民生需求配置海蘭信佔凈值比例高達9.72%。國富深化價值股票配置振芯科技比例居前。其次，在受益於低空空域開放的通用航空産業鏈上市公司中，洪都航空和中直股份分別獲得10隻和4隻基金重配。華商主題精選和長盛高端裝備混合分別重配這兩隻個股。另外，軍工企業改制企業中，中國重工獲得7隻基金青睞。鵬華先進製造股票配置該股比例居前。

　　軍事資訊化方面，涉及資訊獲取、處理和傳遞三個主要環節的上市公司獲得基金重點配置。重倉配置航太資訊的主動股混型基金數量最多，達到40隻。建信改革紅利股票、東方紅産業升級混合、中銀價值配置該股比例居前。另外，中國衛星和衛士通分別獲得15隻和12隻基金配置。諾安成長股票和大成靈活配置混合配置這兩隻個股比例居前。

　　整體來看，配置軍工概念股集中度居前的主動股混型基金有博時裕隆混合、華商未來主題、長盛高端裝備混合、華商主題精選，佔凈值比例合計分別達到31.31%、27.96%、27.73%、24.08%；均持有5隻至6隻軍工概念股。

　　除配置主動型産品外，指數型産品也是不錯的選擇。普通標準指數股票型産品僅有一隻，為前海開源中證軍工指數，近一月業績為25.89%。另外三隻基金均為指數分級産品，分別為富國中證軍工指數分級、富國中證軍工指數分級、前海中航軍工分級。激進型的投資者也可重點關注軍工主題分級基金B份額，把握波段操作機會。

　　漫畫/萬永