□本報記者 李超

　　5月30日，多位專家在中國證券法學研究會、北京市金融服務法學研究會、中央財經大學金融服務法研究中心、中倫文德律師事務所聯合主辦的“《證券法》修改專題研討會”上表示，《證券法》應當對調整的證券實行統一的發行制度，強調效率、安全並重。註冊審核時限和在網際網路環境下去仲介化的空間值得進一步探討。應明確仲介機構和發行人承擔的責任，使上市公司的實際控制人承擔相應的法律責任，從源頭上明晰投資者保護的細則，推動投資者保護機構發揮更大作用。

　　建議統一發行制度

　　中國政法大學民商經濟法學院李東方教授表示，應儘早結束證券發行註冊與核準雙軌制，《證券法》調整的證券應當實行統一的發行制度，註冊制應當適用於所有的證券品種。實際上，債券的風險小一些，但採用核準制，而股票風險大一些，將採用註冊制，這是一種制度的路徑依賴。要將當前的核準制改成註冊制，根本原因是追求《證券法》的效率性，強調效率、安全並重。註冊制的內核其實並非放鬆監管，而是監管的重點和時間段發生了變化。

　　他認為，現在的註冊制改革方案考慮到了這個問題，採取交易所審核、證監會備案，實際上是一種審監分離，這是一種相互制約的模式，是將註冊制、核準制有機結合的證券發行審核模式。註冊制的制度設計重心應當立足於資訊公開監管，改良資訊披露的形式和程式，改革應與《證券法》的整體修改相協調，在證券的定義、資訊披露制度、投資者保護制度、退市制度、法律責任制度等方面加以完善。

　　浙江大學光華法學院教授李有星表示，在網際網路環境下，註冊制如何去成本化、去仲介化、實現網上註冊仍有待探討。建議將註冊審核的時間期限改成30天，對相關審核期限規定基本規則，並建立註冊審核利用網際網路的外部審核機制。

　　加大投資者保護力度

　　對於如何強化投資者保護，廈門大學法學院肖偉教授認為，在註冊制推動過程中，當投資者要做出決定時，需要依據真實、準確、完整的消息，這方面應當有相應的配套制度，確保仲介機構承擔相應的責任。

　　另有專家表示，市場經濟環境下的調控並不是隨意的、主觀的，發行股票必然受市場經濟規律調控。《證券法》在投資者保護方面，應明確仲介機構和發行人所要承擔的責任，除非證明自己沒有過錯，否則要承擔相對重的責任。

　　海南政法職業學院副院長朱綿茂表示，目前很多人是上市公司的實際控股人，但沒有被列入控股股東。《證券法》在修法時除明確發行人的責任外，還應該明確使上市公司的實際控制人承擔相應的法律責任，從源頭上明晰投資者保護的細則。

　　上海對外經濟貿易大學法學院副教授李文莉表示，在投資者訴訟的問題上，目前由投資者保護機構作為原告代表來參加代表人訴訟，但集團訴訟和代表人訴訟之間的差距較大，投資者保護機構應發揮更大作用。