□本報記者 黃淑慧

　　談潔穎自幼喜歡舞蹈，是一位出色的芭蕾舞者。而在A股市場，她找到了另一方可以輕舞飛揚的空間。執掌長信雙利優選基金期間，每年的業績排名都在前1/5。總結這些年的投資感悟，她説，市場因時而變，投資應當是一個自我突破和超越的過程。

　　與時俱進的靈活選手

　　外界一般評價談潔穎為靈活型選手，能夠有力把握市場各個階段的風格特徵，全方位捕捉市場機會。在長信雙利歷年持倉中，既有處於高速成長期的新興産業類個股，也有所謂“夕陽行業”的優質品種；既能長期持有一隻個股，也能把握階段性機會。

　　在管理長信雙利基金之前，她曾經是長信基金專戶投資經理。作為一位從業多年的基金經理，她的進取和勤奮完全不亞於新一代同行。在她看來，投資是個開放的世界，投資精進之路無止境，要對市場始終保持敬畏之心，在堅持基本投資原則和底線的前提下，勇於認清自己、突破自己、超越自己。

　　“11年投資研究生涯讓我看清了一個樸素的道理，我能做基金經理，並不證明我有超出常人的智慧和能力，只能説明我對股市有了一定的理解，而且還比較幸運。直到今天我還是時時刻刻與內心的自我做艱難的抗爭，最大的敵人就是自我本身。古希臘人説——認識你自己；投資前輩説——戰勝你自己，兩者都不容易”。她在長信基金官網開設的“小談説”專欄中如是寫道。

　　也正因為這種不斷探索、積極嘗試的心態，儘管過去幾年市場風格常有變化，而談潔穎一直保持著與時俱進的風貌。她説，過去幾年每年市場的風格變化都特別大，基金經理如果一直用一貫的風格去做，將不能完全適應市場。但如果始終追著市場風格走，也很難應對變化迅速的市場波動。想要不被市場潮流所取代，就要保持對新鮮事物的敏感度和接納度，不斷突破和超越自己。

　　享受泡沫需留份清醒

　　談及當下的市場，談潔穎直言，在目前的市場已經習慣了以市值來給新興行業公司進行估值、創業板指數不斷創出新高的背景下，恰恰是應當保持清醒的時候。“當下的創業板市場已經産生泡沫，不管泡沫是良性還是惡性，市場始終會有回歸的時候。即便選擇在當下享受泡沫，也要清楚地知道自己在幹什麼，不要等到退潮的時候成為裸泳者。”

　　她在長信雙利優選基金的一季報中明確提示：網際網路和移動互聯網的大量應用，使整個社會變得高效和多産。但目前以市值估值替代了傳統估值方法是不可維繫的。整體新興成長行業在高估值背景下，面對多層次市場的影響，面對資金動能的逐步衰竭，都將出現回落的風險。

　　“保持靈活的同時要堅持底線和原則。”談潔穎表示，自己從來不摒棄成長股投資，但是不會涉足嚴重透支未來的標的。以網際網路金融和網際網路娛樂為例，龍頭公司市值已經超過千億元，已經佔到了行業10%至15%的市值比例，透支了未來3年至5年的成長性。相對而言，工業4.0板塊的標的更具備比價優勢。最大的機器人公司市值僅有網際網路龍頭公司的1/3左右，而這兩個領域的未來市場空間應當是相似的。

　　談及自己對成長股的選擇標準，她更為看重對於公司領導層眼光和執行能力的考察。“現在市場都説要看商業模式，我認為商業模式反而是最不重要的，因為在這個網際網路時代，資訊不對稱已經被大大消除，商業模式很容易被複製，已經不足以構成進入壁壘。與其説商業模式很重要，不如説商業模式的更新迭代能力是核心競爭力，也就是自我顛覆、快速學習的能力。而這恰恰考驗著管理團隊的見識和反應能力。”

　　談及當下時點重點看好的投資機會，談潔穎表示，首先，軍工屬於全年都看好的品種，無論是政策還是行業成長階段都支援這個板塊的表現，目前軍工板塊缺乏龍頭品種，一旦出現領頭羊將帶動一波較大的行情。其次，被市場忽略的如食品飲料板塊具備估值優勢，經歷了過去三年的洗牌，行業的收入和利潤增速呈現出回升趨勢，下半年CPI有望企穩上行，這都是利好因素。第三，次新股中的成長股機會，一般而言，公司上市初期利潤處於發展過程中的低點，未來存在提升空間。並且無論是研究還是資金成本，市場參與方都處於同一個起跑線上。