□本報記者 歐陽春香

　　建投能源5月10日晚公告，公司擬以11.21元/股的價格發行6.42億股，募集不超過72億元資金。扣除發行費用後的募集資金凈額擬用於進行河北建投承德上板城熱電聯産項目、河北建投邢臺熱電聯産項目、定州市集中供熱工程、宣化北區集中供熱工程、宣化熱電環保技術改造項目及沙河發電環保技術改造項目的建設。

　　分析認為，在京津冀一體化及新電改大背景下，建投能源大手筆加碼主業，將有助於公司把握改革機遇，持續增強公司盈利能力。

　　加碼主業

　　公告稱，募集資金中的30億元用於河北建投承德上板城熱電聯産項目，30億元用於河北建投邢臺熱電聯産項目，4億元用於定州市集中供熱工程，6億元用於宣化北區集中供熱工程，宣化熱電環保技術改造項目和沙河發電環保技術改造項目投入募集資金分別為6000萬元和1.4億元。

　　建投能源表示，公司擬通過此次非公開發行，籌集必要的資金，抓住電力體制改革的機遇，投資新建河北建投承德上板城熱電聯産、河北建投邢臺熱電聯産等項目，集中發展公司主營業務，增強公司的盈利能力，提高公司的綜合競爭力，實現公司和股東利益最大化。

　　2015年，河北省全面啟動燃煤電廠超低排放升級改造工作，建投能源明確燃煤機組環保設施改造的工作任務。通過此次非公開發行募集資金用於宣化熱電、沙河發電等環保技術改造項目，對原有的脫硫、脫硝、除塵裝置進行提效改造，以滿足環保政策的煙氣排放限值要求，延長燃煤機組的工作壽命。對達到超低排放標準並經環保部門驗收合格的燃煤發電機組，物價主管部門將給予0.8分錢的電價補償。

　　建投能源介紹，公司正積極參與河北滄州海興核電項目，力爭在核電領域取得突破性進展；同時，公司著手開發、建設山西省大型火力發電項目，通過“西電東輸”送電通道向河北南網送電，實現“晉電送冀”。未來，公司將加大對熱電、熱網、核電及省外、境外項目的投資，增強公司競爭能力。

　　受益兩大政策利好

　　隨著新電改方案的出臺，一方面，電力産業內部盈利能力可能出現分化，高效、大型的機組盈利將逐漸提升，而高能耗、中小型機組盈利將逐漸下降；另一方面，較強的議價能力有助於大型發電集團在市場競爭中把握先機。因此，新建或收購大容量機組、提升企業業務規模，是火電企業在本次電改中的必由之路。

　　建投能源此次新建項目承德熱電裝機容量2×35萬千瓦、邢臺熱電裝機容量2×35萬千瓦，均為高效的大型熱電聯産機組，經濟效益良好。以上新建項目有助於公司充分抓住新電改對電力産業鏈利益重構所帶來的發展機遇。上述項目預計2016年能夠實現雙投産，將增加公司控股裝機140萬千瓦。建投能源2014年報顯示，公司發電業務毛利率為37%。

　　此外，公司控股股東建投集團承諾逐步將符合條件的火電資産注入上市公司。目前集團未注入上市公司火電資産權益規模達到361萬千瓦，相當於公司權益規模的65.76%，其中國華定州、國電建投最值得期待。華泰證券分析師認為，公司作為建投集團火電整合平臺，在河北省國企改革大背景下，獲得集團資産注入的進程將加快。

　　隨著京津冀發展頂層設計方案——《京津冀協同發展規劃綱要》的獲批，京津冀一體化建設將加速。受京津翼一體化帶來的産業轉移影響，區域電力需求將得到釋放。在電力供給增長受限的現實條件下，區域內的發電機組利用效率將逐步提升，公司盈利能力將進一步增強。