迥異走勢料指引風格轉換
- 發佈時間：2015-04-17 01:43:18 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
從A股對應的相關標的看，上證50與中證500兩隻股指期貨在個股的覆蓋上各有側重。其中，上證50指數成分股代表了關係國計民生的大型企業，主要集中在金融、地産、能源等支柱性行業。而中證500股指期貨，則剔除了滬深300指數成份股，囊括了滬深兩市中500家中小市值上市公司，與市值規模較小的指數如上證380、中小板指、創業板指、中證1000等的相關性較高。
來自中金所的最新資料顯示，上證50成份股目前流通市值約12.6萬億元，佔滬深A股流通市值的比重約為31.9%。而中證500指數成份股對應流通市值約6.2萬億元，在滬深A股流通市值佔比約15.7%。
對於上市首日期指兩新品種的走勢，市場人士指出，兩者迥異的表現，可能預示著A股市場將切換至藍籌風格，即大盤藍籌股短期內有望表現強勢。東證期貨分析師章順表示，週四新上市的上證50和中證500指數期貨的全天表現顯示，上證50指數期貨明顯強于中證500指數期貨，這在很大程度上表明瞭投資者對近期市場風格的態度。其中，中證500股指期貨嚴重貼水。除了行情的因素外，中證500成份股融券餘額較小，很難平滑基差，而且這種融券餘額較低的情況可能加劇期貨貼水。對於上證50指數期貨而言，由於現貨成份股屬於大盤股且風險較低、數量少，可能更受機構青睞。總體來看，短期內受風格切換等預期影響，上證50指數期貨預計會持續強于中證500指數期貨。
在A股市場整體趨勢方面，瑞達期貨等機構指出，從股指期貨市場近期的整體表現來看，A股市場中短期內有望延續震蕩攀升的強勢運作格局。
有分析人士表示，在年初以來小盤成長股、題材股大漲之後，中小盤股票的賬面浮盈已經較高，場內投資者存在較強套保需求。而中證500股指期貨正好是有效套保中小盤股票的工具，套保需求強烈也給期指帶來向下的壓力。從現貨市場的角度來看，由於持續上漲之後各類機構投資者繼續做多相關標的個股的熱情可能受限，中小盤股票短期回落休整壓力也在明顯增大。
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