經營篇

　　問：公司出口産品用什麼品牌？主要國際競爭對手有哪些？差距在哪？

　　葉利明：公司目前出口産品無自主品牌，這是目前國內通信電纜出口企業的普遍現象。公司主要競爭對手主要是國內的電纜出口企業；與國際大型電纜企業存在較大差距，不構成直接競爭。與國際大型企業相比，包括本公司在內的境內企業在技術和研發水準上存在很大差距。

　　問： 公司有哪些核心專利？

　　葉利明：公司長期以來一直非常重視工藝和技術水準，現擁有處於保護期的實用新型專利20項，發明專利1項。具體請參照招股説明書。

　　問： 人才對現代公司的重要性不言而喻，請問公司的人力資源計劃是什麼？

　　葉利明：人力資源是第一生産力，是公司可持續發展的基礎。公司將根據業務發展情況，進一步完善人才引進、培養以及激勵機制，確保公司的人才儲備與公司的規模及發展戰略相匹配，保證公司長期穩定發展。

　　問：請問貴公司是用人民幣結算？還是美元結算？匯率對貴公司的影響有多大？如用美元結算，在防範匯率風險方面有什麼處理方法？

　　葉利明：公司産品主要銷往海外市場，外銷收入結算貨幣為美元。2012年度、2013年度、2014年度，公司出口收入分別為26，356.75萬元、27，062.06萬元和33，265.00萬元，由於人民幣升值而形成的匯兌損失分別為117.31萬元、444.04萬元和-0.83萬元。

　　公司在銷售定價時合理考慮了人民幣匯率變動影響，同時採取了“以銷定産、以産定採”為主的經營模式，因此匯率波動對公司的影響較小。但是如果未來人民幣出現持續升值，仍將可能對公司經營業績産生一定的不利影響。

　　問：請問對此報道“浙江盛洋科技股份有限公司預披露了新版招股説明書，欲公開發行2300萬股，募集資金30550萬元用於千兆/萬兆乙太網用6A及7類數據纜生産線等項目建設。然而，《紅週刊》記者查閱其招股書時發現，該公司在建工程轉固定資産時點上存在人為操縱的嫌疑，而財務勾稽關係也顯得異常，應收賬款方面則更是疑點頻現。”如何解釋？是否屬實？整改情況如何？

　　葉利明：我們已注意到《紅週刊》的相關報道，並向中國證監會及時上報了關於該報道相關問題的回復。公司在建工程轉固的時點符合會計準則的規定，不存在人為操縱的情況。公司財務報表數據真實、準確地反映了公司的財務狀況和經營成果，勾稽關係正確。公司2014年末應收賬款餘額較大，且存在個別客戶賬款逾期的情況，公司已在招股書中充分揭示了該項風險。

　　問：貴公司的主要客戶有哪些？

　　吳秋婷：公司主要客戶包括以下兩類：一類為百通、TFC等國際大型電纜綜合性企業，該類企業在各自銷售範圍內擁有較強的品牌影響力、暢通的銷售渠道和穩定的售後服務能力；另外一類為Cables Britain Limited、CNA等客戶，該類客戶為品牌服務商，在細分市場上對大型廣播電視運營商提供專業化安裝、維護服務。

　　問：目前上市公司中，有無和公司生産同類産品的公司？

　　吳秋婷：有。與本公司生産類似産品的上市公司有金信諾。此外，萬馬股份的子公司萬馬集團特種電子電纜有限公司生産的産品也與我公司産品類似。

　　問：公司的技術優勢體現在哪些方面？

　　吳秋婷：公司長期專注于射頻電纜製造領域，通過多年技術研究和生産實踐，積累了豐富的技術成果。如公司在PE材料配方中放入微量的高分散性絕緣性能優良的材料，能夠將高密度PE熔融過程中産生的極性物質包覆起來，從而達到進一步改善電氣性能的目的，使普通的PE料可以用來替代電纜專用級的PE料成為可能；公司利用自身工具、模具製造優勢，設計並使用鋁箔縱包一體模具，使得鋁箔包覆搭疊緊密、平滑，從而提高射頻電纜的遮罩性能（公司已取得實用新型專利：同軸電纜生産用的帶導向縱包一體模）。基於上述優勢，公司能夠進入百通、TFC等國際一流企業的供應商體系。公司高頻頭産品設計能力突出，通過新型結構設計，實現了雙本振多輸出，降低了晶片使用數量；通過結構優化，減少了鋁殼覆蓋面積，有效減少了鋁材消耗，也提高了信號遮罩效果。

　　問： 公司是否為高新技術企業？有無稅收優惠？

　　張一鵬：本公司2012年度、2013年度和2014年度按照15%的稅率計繳企業所得稅，2012年度本公司通過高新技術企業復審，被認定為高新技術企業，有效期為2012年1月1日至2014年12月31日。

　　問：請問貴公司的産品毛利率是多少？貴公司的年複合增長率估計會是多少？

　　張一鵬：公司2014年度同軸電纜的毛利率為32.64%，數據電纜為25.82%，高頻頭為29.85%。2012年，2013年，2014年三年的營業收入分別為3.35億，3.46億，3.98億，公司還沒有對未來的年複合增長率做過明確的預測，公司一定會兢兢業業，勤勉盡職，努力提高企業的經營業績，給廣大投資者以良好的回報。

　　問：貴公司是否存在所得稅稅收優惠風險？

　　孫報春：盛洋科技為高新技術企業，2012年度至2014年度盛洋科技企業所得稅按照15%計繳。

　　2012年度、2013年度、2014年度，公司依法享受的所得稅稅收優惠金額佔當期利潤總額的比例分別為7.90%、8.37%、8.94%，影響較小。但如果上述稅收優惠政策發生變化或者公司在稅收優惠期滿後未能被認定為高新技術企業，公司整體經營業績將受到不利影響。

　　問： 貴公司是否存在出口退稅政策變動風險？

　　孫報春：公司主要産品為同軸電纜、數據電纜、高頻頭，受國家産業政策鼓勵，並享受增值稅免抵退的優惠政策。報告期內，公司主要産品出口退稅率為17%，未發生變化。

　　2012年度、2013年度、2014年度，公司出口收入分別佔主營業務收入的比例分別為78.94%、78.25%和83.72%，出口收入佔比較高，出口退稅率變動將對公司營業利潤産生直接影響。如果未來國家産業政策調整並導致出口退稅率大幅變動，將對公司所處行業出口規模造成較大影響，並影響公司出口收入及盈利水準。

　　問：貴公司主要産品同軸電纜是否存在業務下滑的風險？

　　孫報春：同軸電纜業務是發行人主要業務之一。報告期內，發行人同軸電纜收入佔主營業務收入比例分別為77.49%、69.70%和66.07%。

　　發行人同軸電纜主要應用於有線通訊領域，包括有線電視分配網路、衛星電視網路以及監控網路等，主要客戶為百通、TFC等國際大型企業。如果未來有線電視分配網路、衛星電視網路新建及更新速度降低，導致百通、TFC等國際大型企業對發行人同軸電纜採購量減少，將給發行人帶來較大經營風險。

　　行業篇

　　問： 公司在行業和市場中地位如何？

　　葉利明：公司是國內優秀的射頻電纜製造企業，其主要産品為75歐姆同軸電纜和數據電纜，産品主要出口，預計2014年市場佔有率分別為2.09%和0.24%。

　　問：近年來，中國電纜行業發展迅速，電線電纜廠家如同雨後春筍大量涌現。據了解，目前中國的線纜生産企業已達到7000多家，但因過度粗放式發展，産能嚴重過剩，品質低劣，行業發展安全受到威脅。您怎麼看？

　　葉利明：産能嚴重過剩，市場競爭無序。線纜企業的同質化競爭異常激烈，這與線纜技術、生産方式的同質化有著密切聯繫。線纜企業盲目跟風擴大産能，造成了大量的重復投資，加劇惡性競爭，中低端産能嚴重過剩，而高端産品的市場卻供不應求。原材料成本壓縮行業利潤。據悉，中國電線電纜行業的原材料成本佔總成本80%以上，其主要成本支出集中在銅和鋁兩大金屬。鋻於這個行業弱勢的定價權，通常原材料價格每上漲5%，則産品的毛利則減少4%。美國電線電纜行業原材料佔總成本僅有69%，日本則更低，達到了70%左右。隨著市場上銅價和各種原材料價格大幅上漲，電線電纜招投標價格又相對過低，如果企業按照行業標準和國標生産，嚴格執行工藝，勢必要大幅虧損。

　　歐美經濟危機和人民幣走強壓縮出口規模。和中國傳統的出口加工型企業類似，電線電纜企業也面臨著同樣的問題。按照國標生産的標準化産品在過去一段時間長期依賴出口，主要供應歐美國家及其他主要的發展中國家。但是隨著歐美經濟危機持續不斷和人民幣兌美元不斷升值，線纜出口業面臨重創。

　　盛洋科技作為一家外貿型企業，其大部分産品出口美國、加拿大、歐洲等國家和地區。因此，盛洋科技除了需要面對國內市場的産能過剩、競爭激烈外，還要承受歐美經濟危機造成的外需不足以及人民幣升值造成競爭力減弱的巨大壓力。

　　發展篇

　　問：公司上市後，有無向産業上下游延伸以及對國內及國際同行業並購的設想？

　　葉利明：公司的未來發展戰略是成為橫跨有線和無線領域的通信産品供應商，未來的産品會突破現有的種類，其中包括了同軸電纜的上下游産品。因此，本公司有向産業上下游延伸的設想。

　　公司上市後，資本實力進一步增大，也希望通過産業並購實現經營規模的擴張、技術的提升、客戶的拓展等。

　　公司將根據公司自身和經營對手的具體情況，在未來實施上述設想，但目前尚無具體計劃。

　　問：公司未來的發展戰略是什麼？

　　葉利明：公司將依託在射頻電纜産品研發、製造工藝、規模生産等方面的優勢，抓住全球電子與資訊産業快速發展的有利時機，以品質為立足之本，以創新為發展之源，不斷開發出科技含量高、産品附加值高的射頻電纜及相關産品，努力成為橫跨有線與無線業務領域的國內一流、國際知名高端射頻電纜及配套産品供應商。

　　問：貴公司如何突圍，有什麼具體安排？

　　葉利明：公司主要産品為射頻同軸電纜，産品主要出口，客戶包括全球領先的通信電纜企業。公司較早成為這些國際大型通信電纜企業的供應商，並與之長期合作，積累了領先於國內大多數通信電纜的管理、研發、生産和産品品質優勢。公司將進一步加強與這些大型國際大型通信電纜企業的合作，並積極開拓市場，提升公司盈利能力，為股東創造價值。

　　問：公司的發展規劃與公司的現有業務存在何種關係？

　　吳秋婷：公司現有業務是實現發展計劃的重要基礎和保障。公司在現有業務的拓展過程中逐漸積累起來的人力資源、供應商資源、經營管理能力、品牌知名度優勢，及在國內市場的多年行銷經驗，為實現公司發展計劃打下了堅實的基礎。本公司發展計劃是在公司現有主營業務的基礎上按照公司發展戰略和目標制定，發展計劃的順利實施，將極大地提高公司現有經營規模，全面提升公司核心競爭力。

　　發行篇

　　問： 請介紹下此次發行的募投項目。

　　葉利明：本次募投項目生産産品為6A和7類數據電纜，是在原有的5e和6類産品基礎上進一步升級。此外，公司將補充一定量的流動資金，以滿足公司經營需要。具體情況請參照招股説明書。

　　問： 本次公開募集資金後會對公司造成哪些方面的影響？

　　吳秋婷：1、本次募集資金到位後，將使公司貨幣資金和股東權益增加，公司凈資産和每股凈資産都將比發行前有較大幅度的提高。

　　2、本次募集資金到位後，公司投資項目所需資金基本得到解決，貨幣資金將大規模增加，公司股東權益和資産總額同時大幅增加。在未進行大規模舉債的情況下，公司資産負債率將顯著下降，公司的償債能力將得到提高，財務抗風險能力進一步增強，資本結構進一步優化。

　　3、本次發行完成後，公司凈資産規模將大幅增加，由於募集資金投資項目從投資建設到産生收益需要一定時間，因此，短期內公司的凈資産收益率將面臨下降的風險。但從中長期看，公司本次募集資金投資項目將擴大産品生産規模，優化公司産品結構，降低生産成本。項目陸續建成達産後，公司銷售收入和利潤水準將大幅提高，盈利能力將不斷增強，凈資産收益率也將隨之提高。

　　問： 貴公司通過此次發股募集的資金能否達到項目建設的資金需要？

　　張一鵬：若本次實際募集資金少於上述項目的資金需求時，不足部分由公司自籌解決。公司募集資金存將放在董事會決定的專戶集中管理，做到專款專用。

　　問：是否存在實際控制人控制風險？

　　孫報春：公司實際控制人葉利明、徐鳳娟夫婦共實際持有公司70.122%的股權；本次發行完成後，實際控制人葉利明、徐鳳娟夫婦的實際持股比例為52.569%。如果實際控制人通過行使表決權或其他方式對公司經營、財務決策、重大人事任免和利潤分配等方面實施不利影響，可能會給本公司及中小股東帶來一定的風險。

　　問：是否存在募集資金投資項目實施的風險？

　　孫報春：公司募集資金投資項目主要為“千兆/萬兆乙太網用6A及7類數據纜生産線項目”，儘管公司已在募投項目前一代産品5e和6類數據電纜的生産和管理方面擁有3年以上的經驗，並且兩類産品在生産技術和生産工藝存在較大共通性，但是在項目建設過程中仍存在設備供應拖延、施工管理不善而導致項目不能如期投産的風險；在項目建成後運營階段可能存在産品研發能力不足、管理能力較弱而導致無法實現預期效益的風險。

　　問： 是否存在募集資金投資項目新增産能消化的市場風險？

　　孫報春：本次募集資金投資項目達産後，公司預計新增22.8萬箱6A、7類數據電纜的生産能力，産能擴張速度較快。該項目的實施將提升生産工藝技術水準，提高産品檔次，增強公司可持續盈利能力。但公司項目實施完成後産生的經濟效益、産品的市場開拓與接受程度、銷售價格等都有可能與公司的預測發生差異，並可能導致部分生産設備閒置、生産能力無法充分利用，存在不能實現預期收益的風險。

　　文字整理：田雨

　　路演嘉賓合影