□本報記者 黃繼匯 紐約報道

　　“忙並快樂著”，研究公司Fundstrat的創始人托馬斯·李（Thomas Lee）這樣評價自己目前的工作狀態，和我做完訪談他馬上要趕往加州。

　　托馬斯曾是摩根大通的首席策略師，作為華爾街最著名的策略分析師之一，他經常出現于CNBC等知名媒體。憑藉對美國股市的準確判斷，他多次在業內獲獎，被機構投資者認為是華爾街的頂級投資分析師之一。

　　創業恰逢其時

　　去年9月，他離開工作了15年的摩根大通，和朋友一起成立了的自己研究公司Fundstrat。

　　“創立自己的研究公司，可以做一些在大公司不能做的事，我的研究更加自由，可以去關注一些有潛力的小公司。”他對記者如是説。

　　而目前創業恰逢其時。“全球股市向好。過去幾年大量資本配置於固定收益産品，而現在這類産品已經變得很貴。而股市的估值仍合理，很多資金需要重新配置股市。”

　　“對於機構投資者而言，實際的、可操作的、差異化的研究一直是投資過程中的關鍵，我在過去的20年裏，已經看到了這些價值，通過結合週期性趨勢的理解，以及對股票市場和宏觀經濟環境的把握，加上自下而上選股的研究方式，相信我們能夠為客戶提供切實有用的投資見解。”

　　自己創業意味著自己要做很多工作，你要找律師事務所，要設立組織結構，要建立IT系統，對此托馬斯表示公司進展很順利，憑藉他在華爾街25年的經歷，目前公司已有了包括對衝基金、共同基金、資産管理公司在內的很多客戶。“有些客戶我已經交往20多年，大多數也都超過7年。”

　　托馬斯是韓裔美國人，出生於美國，“我從小就對商業感興趣，大學就讀于美國著名的沃頓商學院。畢業後加入Kidder Peabody證券公司，成為一名分析師。”

　　之後他曾在奧本海姆等公司工作，研究範圍包括中小盤股票等。1997年他加入所羅門美邦，成為一名無線通訊行業的分析師，並且嶄露頭角。1999年，他加入華爾街巨頭摩根大通。從1998年到2004年，托馬斯每年在機構投資者的最佳無線通訊分析師排名中都位列前三。從2007年-2013年，他每年都是機構投資者投票排名中排名前三的最佳投資策略師。

　　關注未來熱點

　　談到如何成為一名優秀的分析師，托馬斯講了一些自己的體會。“首先，你要和客戶們多交流，那裏有大量的資訊；其次要有獨立的思考，不能人云亦云；第三是在你做了大量功課後，你要相信自己的結論。”

　　2009年，金融危機席捲美國，市場一片低迷。托馬斯率先在市場喊出：“美股熊市結束，牛市已經開始”。

　　他告訴記者，通過對市場過去幾十年的研究，他發現通常在熊市抹去牛市的所有漲幅後，市場會開始下一輪週期。2009年當市場關注的還是企業盈利慘澹、房地産市場崩盤的時候，他看到的微觀層面的情況是企業盈利正在開始轉好，所以説“壞消息成為入市的機會”。

　　現在托馬斯很忙，每天早早地來到辦公室，和團隊討論，還要大量閱讀，與客戶交流。

　　他告訴記者，一名優秀的分析師看到的是未來幾個月後市場要發生的事情，“現在市場中所熱烈討論的東西都已經在股價中反映了。”

　　比如美國公佈的一季度經濟數據低於預期，這已經不再重要，“我關注的是二季度經濟情況會怎麼樣。”

　　現在的原油價格很低迷，市場看空的人很多，而托馬斯卻告訴記者，“我們認為油價已經見底，早前的單日大漲已經預示著未來的走牛。現在原油市場的供應是過剩，但通過鑽井數等數據，我們看到的是未來産量的下降。”

　　“每天市場中有大量的資訊，很多都是噪音，包括媒體的頭條都不重要。如何挑出未來的投資主題，靠的是多年積累的判斷能力。”

　　當你有了好的投資想法時，並不是都容易被客戶所接受。托馬斯説“大多數時候，人們總是有疑慮，人們喜歡聽想聽的內容。另一方面，很多是新事物，接受起來需要時間。不過我們有過往優秀業績，客戶們還是願意聽我們的想法。”

　　掘金中小盤股

　　今年美股前幾個月表現不盡如人意，不過托馬斯對於市場前景還是樂觀的。他指出，美股之前走弱主要是受能源板塊拖累，另外美聯儲加息預期令美元持續走高，也令股市承壓。

　　他認為未來油價有望企穩走高，與此同時，全球經濟繼續向好。儘管市場普遍認為美聯儲會在6月開始加息，但托馬斯認為美聯儲在加息這件事上會保持耐心。美聯儲放緩加息，對美國和新興市場國家的經濟都有益。

　　他預計美國的消費會成為拉動經濟的重要力量。而房地産市場也在持續向好，“樓市對美國經濟的影響比油價重要得多。”

　　之前作為摩根大通的首席策略師時，托馬斯每年都要來一趟中國，和重要的機構投資者見面。對於中國股市去年以來的持續走牛。他認為，這是一個積極的跡象，表明投資者對中國經濟不悲觀。

　　進入華爾街20多年，他説現在金融業也改變了很多，現在美國的金融機構更加關注法律法規和風險。“不過，華爾街仍然是一個充滿機會的地方。”

　　他對中小盤股票情有獨鍾，公司計劃在下個月推出相關服務。“對衝基金和公募基金都喜歡，小盤股有很多大機會。”

　　選牛股首先是找行業，他看好那些整體前景樂觀的行業，包括科技和消費等。然後就是尋找那些高品質、增長前景向好的公司。

　　本報記者 黃繼匯 攝