□本報記者 葉濤

　　踏著本週三滬深主機板成交額創出歷史“新天量”的步伐，當天兩融餘額毫無意外地邁上1.6萬億元臺階；方向上，非銀金融、建築裝飾品種是融資客開足馬力加倉的兩大板塊，尤其非銀金融融資買入額輕鬆越過400億元一線，達到422.13億元。但遺憾的是，融資客此番加杠桿熱情並未獲得市場廣泛認可，昨日A股大面積回調，大盤跌幅近1%，行業板塊亦漲少跌多，這也意味著之前高位加倉的融資盤大都鎩羽而歸，因此儘管此輪牛市還遠未接近尾聲，但部分融資盤賬面浮虧卻已成現實。

　　兩融餘額翻越1.6萬億

　　本週三兩融市場最大看點就在兩融餘額臨門一腳，順利邁入1.6萬億元平臺，雖然此前早有徵兆，自3月中旬以來兩融餘額就已經顯露出加速跑架勢，然而當預期中的1.6萬億元真正被攻克時，不少投資者仍為其強悍走勢而驚呼連連。

　　相較前一日，本週三兩融餘額大增217.46億元，若剔除融券餘額小幅下滑因素，則當天融資餘額實際增幅達到217.95億元。分項數據來看，4月8日市場融資買入額為2268.25億元，融資償還額為2050.30億元，雙雙續創歷史新高，且環比增幅分別高達152.08億元和246.37億元。環顧兩融歷史，此等增幅絕非罕有，甚至年內就曾數次出現，但考慮到年初兩融餘額才不過1萬億元，而上週三兩融餘額才剛剛跨越1.5億元，此次兩融多頭“野心”之大、態度之堅定可謂非同一般。

　　拿個股來看，當天出現融資凈買入的標的股有520隻，較前一交易日顯著減少，但金額上，絕大多數股票融資凈買入金額抬升明顯。據WIND數據，當天融資凈買入額在1000萬元以上的標的數量有420隻，佔比全部融資正向“進駐”股票數量的80.77%；凈買入金額超過5000萬元的則有152隻股票，佔比達到29.23%。

　　兩大領域成加倉高地

　　洶湧的加倉熱浪之下，本週三行業板塊卻驚現奇特一幕，融資盤加倉不再一視同仁，而是採用“重點爆破”的方式獨獨鍾愛非銀金融、建築裝飾兩大板塊。根據相關統計，4月8日非銀金融板塊共計獲得422.13億元融資買入，環比增長91.71億元；建築裝飾板塊融資買入額則錄得132.15億元，較前一日的83.16億元增長58.91%。反觀其他行業，環比融資買入金額大都相差無幾。

　　當然，從投資策略角度而言，資金定向發力上述兩大行業“事出有因”。一方面，近期“一人一戶”政策放開、保監會取消七項行政審批、存款保險制度靴子落地、資産證券化加速推進等均對非銀行業構成直接利好，且以非銀板塊估值水準來看，在權重品種中亦屬於偏低水準，短線安全邊際較高；另一方面，在房地産投資增速並未明顯回暖的背景下，“一帶一路”主題概念持續發熱也進一步激發了資金介入建築裝飾品種的意願，且作為政策“鬆綁”二套房首付比例的直接受益對象，建築裝飾股仍存有繼續向上拓展的空間。

　　但事與願違的是，昨日A股再度出現盤中巨震，滬綜指一度下挫2%，觸及3900點；中小板與創業板指則最大跌幅超過5%，前期熱點偃旗息鼓，行業板塊也漲少跌多，全天來看，不僅非銀和建築裝飾指數分別下跌0.59%和2.57%，除電腦、房地産、鋼鐵外的其他行業板塊悉數回撤，這與前一日風風火火的兩融加倉勢頭形成鮮明對照。

　　短期看，隨著市場盤中巨震連續出現，指數調整壓力亟待釋放，其影響難免波及兩融市場；而且自下周開始，新一批新股申購即將展開，資金分流預期已經箭在弦上；再加上上證50和中證500股指期貨將於4月16日掛牌，資本市場又添兩大做空工具；且近期港股大漲，吸引大批資金南下“捕獵”，均對兩融資金面構成一定衝擊，預計短期兩融增速有望放緩，建議投資者切莫盲目跟風，勢必多留一份清醒。