炒融資熱門股要冷靜

　　小心股票突發性暴跌

　　權威統計數字顯示，伴隨股市行情的火熱，多只融資標的的融資餘額佔比已逼近了25%的警戒線，隨時會被交易所暫停其融資買入。業內人士提醒投資者，千萬不要因為兩融業務開通的資金門檻降低，而忽略了融資融券所帶來的杠桿風險，跟風融資熱門股票更要注意風險。

　　廣州日報記者 楊欣

　　截至12月5日，滬深兩市融資融券餘額已達8882.47億元，月內兩融交易佔A股成交比例達18.52%。

　　兩融新規更強調風控

　　隨著下半年A股指數的啟動，兩融交易的佔比已經在不斷提高；據同花順iFinD數據顯示，2014年7月~11月以來，兩融交易佔A股交易額比例分別達12.22%、13.25%、14.01%、15.33%、17.27%，呈遞增趨勢。

　　自6月17日首度突破4000億元之後，融資餘額便開始加速爬升，8月21日，突破5000億元；9月23日突破6000億元；22個交易日後，突破7000億元；19個交易日後，一舉突破8000億元，截至上週末達到了8811.03億元，距離9000億元大關僅一步之遙。

　　據了解，數項兩融規則放寬已獲監管層內部通過。融資融券業務相關規則的修改近期提速，目前辦法修改已經獲得監管層內部通過，正在走流程，有望近期發佈。其中，融資融券開戶時間擬從現行的在營業部辦理開戶手續6個月以上調整為從事證券交易滿半年即可開戶。此外，還將放寬合約期限限制，允許融資融券合約展期，但展期次數不得超過兩次。

　　業內人士認為，新的規則預期中，標的、合約、交易結構更加靈活，新規總體趨放鬆，但對於風控可能也會提出相應的標準來規範。

　　26家個股融資餘額超20%

　　融資在助推股指飆升的同時，也為杠桿投資者埋下了潛在的隱憂。根據現行融資融券交易規則，單只標的證券的融資餘額達到該證券上市可流通市值的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入。

　　而權威統計數字顯示，目前融資餘額佔自由流通市值比例超過20%的公司已達到26家，超過10%不足20%的公司有443家，二者加總超過了融資標的總數的50%。

　　其中，一拖股份其融資餘額迅速膨脹，最新數據已達到了4.38億元，佔其流通市值的比例高達26.26%，已超過25%的警戒線，短期內增長幅度約60%。其股價在10個交易日內實現了逾30%的漲幅。

　　此外，部分個股融資買入額已經接近警戒線。其中風險最大的要數燃控科技。

　　經過近日的持續積蓄，其融資餘額佔自由流通市值（即扣除大股東、一致行動人及部分高管所持的流通股）的比例已經高達34.67%。該股從今年4月28日以來，最高漲幅已高達73%，本身就面臨巨大的拋壓。

　　類似的還有電廣傳媒、華平股份和蒙草抗旱，其融資餘額佔流通市值的比例分別為23.44%、20.98%、19.52%和19.34%。考慮到其每日融資買入額佔當日成交額的比例仍居高不下，突破警戒線將是大概率事件。

　　融資熱門股也會突發性暴跌

　　隨著融資融券規模的持續增加，個股股價波動也隨之加大，融資客既能推漲又能助跌，著實給A股帶來了不少驚心動魄場景。

　　例如，11月24日，保利地産融資買入額108380.94萬元，融資餘額256377.50萬元，融資償還額90582.32萬元，融券賣出量1008.00萬股。當天股價漲停板；招商證券21日漲停板，而之前5日的融資買入和融券賣出分別達到102885.17萬元和1990.19萬股。

　　在此之前，融資客的操作今年以來也屢屢造成個股股價暴跌。今年三季度截至12月2日，通化東寶漲幅超50%，但是在12月3日卻突然跌停。而暴跌的前一日融資量巨幅減少。

　　今年1月13日近10隻A股跌停，其中包括融資大戶廣匯能源、興蓉投資等個股，但在1月10日融資餘額最大的前10隻個股中，13日僅蘇寧雲商微幅上漲，其他9股均告下跌。廣匯能源以區間下跌15.79%奪得跌幅之冠。

　　另外，融資餘額在10億以上、近期跌幅逾10%的個股還包括電廣傳媒、遼寧成大、格力電器、航太資訊等。

　　專家提醒:融資客撤退個股風險高

　　據了解，隨著融資融券業務的資金門檻降低和近來大盤的回暖，開通兩融業務的人多了很多，很多人想借助這個投資工具在股市的上漲行情中大賺一筆。也有很多散戶是衝著兩融客熱捧的漲停板黑馬去的。

　　業內人士提醒投資者，千萬不要因為兩融業務開通的資金門檻降低，而忽略了融資融券所帶來的杠桿風險。而跟風融資熱門股票更要注意風險。

　　去年發生的昌九生化融資客爆倉慘案，就很值得投資者警惕。去年11月4日至12日，昌九生化連續6個交易日跌停，累計跌幅達40.93%。當時對這只股票看多的股民大量跟進，結果在六跌停後虧損慘重。