□ 本報記者 殷鵬

　　隨著股市持續火爆，掛鉤股市的銀行理財産品多了起來。相比非結構性産品預期收益率普遍在5%至6%徘徊的水準，該類産品的預期收益率往往超過7%，個別甚至超過10%。不過，這類産品結構複雜，並不是股市越牛越賺錢，需要關注其具體收益設計方式等産品資訊。理財師建議，有風險承受能力、有相關投資經驗的投資者可以選擇掛鉤股市的理財産品；在投資過程中，最好將資金分散配置，例如一部分資金投入掛鉤股市的銀行理財産品，另一部分資金投向貨幣基金、穩健型理財産品。

　　《存款保險條例》將於5月1日起實施，存款保險實行限額償付，最高償付限額為50萬元。對於普通儲戶來説，曾經的隱性國家兜底變成了有額度的保障。儘管短期內銀行破産的可能性很小，但除了存款之外，那些在銀行購買的理財産品，銀行代銷的保險、基金、信託等産品，以及投資者在銀行證券託管賬戶中的錢，將不計入存款保險之列。那麼在銀行購買的銀行理財産品是否在存款保障中呢？一家股份制銀行支行行長表示，銀行理財産品就算承諾了本金和收益，肯定也不在存款保險制度的保障範圍內，通俗點説，“銀行都倒閉了，它的承諾肯定就無效了。”

　　在銀行理財收益率下滑的同時，銀行理財市場的改革也在加快。銀行理財産品打破剛性兌付只是時間問題，參照國內外較為成熟的模式，基金化運作、結構性理財産品將成為銀行理財産品回歸資産管理本質的出路。基金化運作模式也稱為“凈值型”模式，産品無預期收益率，實行定期開放，定期披露凈值，投資者可按凈值進行認購與贖回，並根據開放日凈值，計算上個投資周的收益率。由於凈值型産品具有波動特徵，投資者選擇時會面臨更大的困難，相比過去單純比較預期收益率的方式將更加複雜。

　　一季度末，銀行理財産品市場顯得相當冷清，收益率一直在5%至6%之間徘徊。在降息大背景下，業界普遍判斷，今年銀行理財産品收益率整體行情會有所降低，逐漸下調是大勢所趨。據相關網站統計，3月30日，在售預期年化收益率在6.1%（含）以上的銀行理財産品共計15款，其中，預期收益率在7.5%以上的有4款，預期最高收益率為8%的有兩款。一季度末時點，銀行理財産品市場的普漲行情已不再現。可以預期的是，季末銀行理財收益率普漲盛況或成為歷史。

　　據金融界金融産品研究中心統計，本週銀行理財産品周均預期年化收益率達5.12%，較上周下降0.12個百分點。除15天至1個月期限理財産品的周均收益率微升外，其餘各期限理財産品周均收益率均有所下滑，其中8天至14天期限理財産品周均收益率跌幅最大。從發行銀行分佈來看，各期限預期收益率最高的産品分別來自平安銀行、德陽銀行、端州農村商業銀行、江蘇銀行和華夏銀行。本週高預期收益率理財産品多屬中小銀行，且收益類型多屬非保本浮動收益型。其中，德陽銀行發行的一款非保本浮動收益型産品以5.5%的預期收益率奪得了15天至1個月期限第一的位置；而華夏銀行的一款保本浮動收益産品以7.2%的預期收益率居12個月及以上期限産品的首位。