尋找真正的“網際網路+”牛股
- 發佈時間：2015-03-28 09:51:38 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
■ 投資感悟
□中秦
“網際網路+”的投資熱潮來臨，對於標的的選擇每位投資者各有不同。筆者更傾向於投資那些具有網際網路轉型升級題材、低估值的傳統優質公司，好處是可以買到目前仍然便宜的股票。
“網際網路+”對大多數企業來説只是行銷手段。企業盈利肯定要通過産品和服務來實現，實現的過程要靠行銷。採用科學有效的行銷方式特別是與網際網路結合是重要的，特別是對長期以來一直沿用傳統銷售模式的企業來説更是如此。但是，對於大多數企業來説，“網際網路+”並不能與提高盈利畫等號。每種行銷手段都是有成本的，簡單地運用網際網路思路就可以馬上成功是不現實的。所以，“網際網路+”是大趨勢，但並不代表盈利。就像這麼多年以來，我們從櫃檯排隊下單升級到手機上點擊幾下就完成交易，手段是先進了很多，但是不能保證商家多賺錢。
目前市場的“網際網路+”炒作大多停留在概念階段。市場熱門品種包括生産“網際網路+”軟體、硬體或者提供相關服務，這類公司在初期容易冒頭，但是他們很難抵抗飛速的技術進步，消失得會非常快，除非具有強大的技術開發能力以及對行業的高瞻遠矚，否則這類企業目前的高價相當危險。
還有一類熱門公司是高調宣佈採用網際網路銷售的各種傳統企業，只要觸網銷售，股價就會大漲。對於這類公司的評判，首先要想明白一個問題，那就是産品的暢銷到底是本身優質帶來的，還是靠銷售手段帶來的？銷售手段只起輔助作用，真正能夠帶來盈利增長的肯定要靠産品本身，很難想像一個偽劣産品通過“網際網路+”就能譽滿全球。只有那些生産適銷對路、品質過關産品的企業在豐富了線上線下的銷售渠道之後，才能獲得可觀收益。所以，投資那些本身優質、網際網路化的公司，勝率遠高於績差的、網際網路概念公司。
投資者可以首選在傳統銷售渠道內非常成功的公司，産品銷售已經達到一定市場規模，利潤率水準名列前茅的公司在豐富線上資源方面頗有看點。其次，投資具有一定資金儲備的公司，他們有實力去做網際網路。我們知道，搞個網站、弄個電商那只是個概念，不叫“網際網路+”。真正的網際網路行銷需要投入大量成本，必須擁有資金實力去打好這場戰役。最近阿裏係和騰訊係參與了不少公司的定增，與上市公司一起擴展線上業務。所以，與現有的網際網路巨頭強強聯合，實現産業升級，這樣的上市公司值得高度關注。最後，“網際網路+”的真正受益公司最有可能出現在大消費行業之中，特別是保健醫療、汽車以及奢侈品等消費升級的行業之中，他們的估值會在“網際網路+”的進程中受到極大提升。
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