■一週操作指南

　　本週多空指數

　　古振華：★★★

　　蘇海彥：★★

　　??行情回顧上證輕鬆突破七年高點

　　萬聯證券高級投資顧問古振華（S0270613050002）：上周股市不斷刷新天量及新高的紀錄，賺錢效應持續吸引場外資金流入，上證輕鬆突破七年高點，滬深兩市分別上漲7.25%、7.09%，中小板創業板分別上漲7.09%、6.99%，板塊上看，所有板塊均上漲，其中電信運營、職業教育、資訊安全、軟體等板塊漲幅居前，民營醫院、酒店餐館、銀行、水務板塊漲幅居後。管理層認可當前股市，極大地激發了投資者做多熱情，市場仍有向上空間。

　　科德投資高級分析師蘇海彥（A0560610120007）：上周市場走出了非常好的行情，上證綜指連續八連陽，週五上證綜指收市站在3600點上方。周線圖上，上證綜指一週上漲7.25%，深成指上漲7.09%。市場上“二八現象”再度盛行。銀行和券商上周都有非常好的走勢，小盤股週四開始出現明顯的回調。中小市值個股當中網際網路板塊表現稍微強勢。兩市上周的日均總成交量在萬億元上方，成交量的回暖對於藍籌股持續走強有比較重要的推動作用。

　　??大勢展望券商有望引領金融股出現階段反彈

　　古振華：3月A股繼續高歌猛進，增量資金大舉進場，新開戶數連續兩周超過50萬戶，達到72萬戶的新高峰；3月第2周銀證轉賬凈轉入額達到了8187億元，遠超過今年1月4487億元的凈流入額，創出2012年有統計以來新高；周參與交易的賬戶及持倉賬戶分別達到2319萬戶、5534萬戶，逼近歷史最高水準；兩融餘額創歷史新高，兩市成交連續4交易日破萬億。居民資産配置加速向股市遷移，源源不斷的“燃料”將使得市場強勢不改，作為直接服務於資本市場的券商將長期受益此大趨勢，券商有望引領金融股出現階段反彈。

　　上周，央行逆回購利率下調10個基點，自今年1月22日重啟逆回購以來，央行已兩次下調7天期逆回購招標利率，再次激活了降息降準的預期。工信部網站發佈了《2015年智慧製造試點示範專項行動實施方案》，將在今年啟動30個以上智慧製造試點示範項目，以“網際網路+”和智慧製造為驅動的中國工業4.0變革，已然拉開帷幕，可關注工業機器人産業鏈的機會。國家能源局下發文件，2015年光伏新增建設規模17.8GW，相對於去年規劃大幅增長27.1%，超出市場預期，光伏製造、電站運營以及特高壓産業鏈相關投資機會值得留意。

　　海外來看，上周FOMC會議聲明中，美聯儲刪除了“耐心等待（be patient）”的措辭，由於近期美國經濟數據不及預期的情況越來越多以及通脹水準低於目標值，美聯儲表達了對於近期經濟增速放緩的擔憂，並未明確首次加息的時點。市場預期首次加息時點可能延後到9月甚至更晚。聲明發佈後，美股、黃金以及原油反彈，美元指數和美10年期國債收益率下跌。另外，歐央行量化寬鬆政策使得歐洲經濟開始轉好，美元指數由快速上揚進入盤整的可能性較大，國際資本回流包括中國在內的新興經濟體。

　　蘇海彥：近期國內市場的表現比較強勢，一方面，央行通過公開市場操作釋放資金是大盤能夠走強的最根本原因。結合經濟數據來看，經濟數據越是不佳，投資者對於央行實施寬鬆的貨幣政策的預期就越是強烈，投資者對於貨幣的預期有所改變對於市場來説也是一種推動。

　　上周藍籌股，尤其是金融股的走勢比較淩厲，推動金融股上行的動力主要有：1.銀行股本身的估值就比較低，對於市場而言價值回歸是一個必然過程。2.資金入市加速，兩市成交量回升至萬億元上方，有利於推動藍籌股。3.藍籌股逐步進入年報公佈的高峰期，較好的業績以及意外的高送轉預案都會推動市場對於藍籌股的熱情。

　　兩會結束之後市場的走勢轉向更為積極，主要的原因就在於《政府工作報告》透露出對經濟改革比較充足的信心，“網際網路+”和“中國製造2025”等新措施的提出必然會給經濟帶來重要的支撐，這也是市場信心的重要來源，從這點來看今年股指的基礎較好。

　　??投資策略均衡配置 留意參股民營銀行

　　古振華：中國在全球經濟的話語權正在提升，國際貨幣基金組織考慮將人民幣納入特別提款權，一旦人民幣進入特別提款權貨幣籃子，人民幣將與美元、歐元一樣，成為全球儲備貨幣之一；英法德意等多國申請加入中國主導的亞投行，人民幣國際化步伐加快，利於我國經濟發展和A股走強。

　　操作策略上看，高層寄望于資本市場在經濟轉型升級中發揮更大作用，市場情緒較樂觀，增量資金加快入市將推動市場普漲格局，建議均衡配置。藍籌股可以關注券商、保險、銀行的補漲機會；成長股可以關注智慧製造、光伏、醫療和網際網路教育相關上市公司。

　　蘇海彥：操作上，我們建議繼續關注藍籌股的機會。銀行板塊目前的估值還比較低，隨著年報公佈高峰期來臨，高分紅也將會刺激銀行股繼續走強。券商板塊上週五拉出大陽線，本週券商股能夠持續走好直接關係到指數反彈的空間。題材股方面，建議留意參股民營銀行的個股的機會。溫州民商銀行3月20日獲准開業，這一事件將會刺激其他民營銀行的進度。