□本報記者 劉夏村

　　政策紅利給了基金資管全速起跑的動力，行業目前更需持續發展的寶貴耐力。民生加銀資管總經理蔣志翔接受中國證券報記者專訪時表示，基金子公司在過去短暫的成長中監管環境優越，然而在大資管背景下應回歸服務實體經濟的本源，民生加銀資管將致力於將自身打造成為商業銀行多元化産品的供應商。

　　據了解，民生加銀資管2014年底管理資産規模達4663億元，持續領跑行業，公司“一對多”産品管理規模也位居同業第一。在蔣志翔看來，公司高速發展離不開政策紅利及股東賦予公司充分的經營自主權。

　　準PE+準信託+準券商

　　蔣志翔坦言，作為“銀行係”基金資管公司，民生加銀資管在發展初期實現規模的快速擴張，但未來遠非如此。

　　蔣志翔認為，以通道業務為主是子公司的通病，但絕不是監管部門發放子公司牌照的初衷。隨著牌照的放開，通道業務將呈自由落體式回落，政策紅利不能無限持續，“準PE、準信託和準券商”才是民生加銀資管目前的定位。

　　2014年民生加銀資管完成事業部制改革，“企業金融部、金融合作部與財富管理部”三大事業部開啟了民生加銀資管“以客戶為中心”的市場行銷體系，並形成客戶、産品及運營三位一體、權責明晰的組織架構體系。同時，公司業務結構在2014年不斷優化，通道業務收入佔比逐步下降。

　　蔣志翔認為：“我們要擔當産品供應商、服務實體經濟的角色。跨界金融是大勢所趨，充分競爭最終受益的是實體經濟。銀行係資管機構在資金、渠道、客戶及風控方面的優勢可以更充分的得以發揮。”在他看來，民生加銀資管要做“金融保姆”，通過整合金融資源滿足客戶的需求，為企業提供綜合金融服務。

　　發力自主業務

　　2015年1月銀監會發佈“委貸新規”後，基金子公司通道業務受到政策擠壓，全行業更加急於謀求主動管理業務的轉型。民生加銀資管正在加速業務轉型，努力塑造核心競爭力。自主的産品創新能力、自主的投資能力、自主的客戶資源整合能力、自主的財富管理能力及自主的風險控制能力，將形成五大引擎驅動公司核心競爭力提升。

　　蔣志翔認為，資産證券化、新三板、國企混改及資本市場的並購、重組均是未來幾年的重大機會，而一直處於行業第一梯隊的民生加銀資管在業務轉型上做了不少有益的嘗試。

　　“以國企混改為例，2014年我們與某大型國企合作，以産業基金的形式參與某地方省政府的混合所有制改制，在改制過程中，我們立足於為政府提供全方面的改制方案，包括但不限于確定改制主體、改制標準、遴選項目、産品設計、引進民企投資人及管理層激勵方案設計等等。我們為民企客戶投資參股國企創造難得的機會。”蔣志翔説。

　　同時，蔣志翔認為，在混業經營的大方向下，未來基金公司最終獲取券商牌照指日可待。屆時，新三板業務已經為基金資管打開了一扇窗，將帶來非常大的業務空間。

　　“民生銀行的客戶以民企和小微為主，未來我們將依託民生銀行，聯動一、二級市場，一方面為機構找到低估值的企業，同時幫助客戶在新三板上實現融資，在合規的情況下，實現資源的共用。”蔣志翔表示。

　　保薦業務很可能是民生加銀資管涉足新三板的第一步。相比券商，民生加銀資管將更加注重客戶的遴選和後續扶持、培育，發揮“金融保姆”的優勢，提供企業上市後的一系列管理諮詢、債權支援及産業鏈整合等後續服務，確保經民生加銀資管保薦的新三板企業獲得市場的充分認可。

　　“我們提供多元化融資工具，利用自身的債權融資平臺、股權投資平臺、眾籌平臺、跨境平臺及融資租賃平臺，與期貨公司、券商等金融機構開展合作，滿足客戶的需求。”在蔣志翔設想的“金融保姆”角色下，一切以客戶利益為中心，不強求業務大包大攬。企業若有發債需求，民生加銀資管能幫助企業找到最便宜、最高效的發債機構；企業希望定向增發時，民生加銀資管可以找到合適的券商。在蔣志翔看來，服務實體經濟是關鍵詞。“金融應該為經濟服務，如果太重利，就會把錢投到高風險領域了，一旦經濟下行，就容易出風險。”

　　風控之年

　　蔣志翔認為，行業起步時間短，運營、合規和投後管理都是整個基金資管行業的薄弱環節，作為一家資産管理公司應該先管好自家，夯實基礎。

　　作為行業的“領頭羊”，民生加銀資管從開始便一手抓業務，一手抓風控，從嵌入公司治理的深度和決定公司存亡的高度來強化風控與合規工作。“2015年是合規之年和精細化之年。不跟風，順勢而為，深耕民生加銀資管熟悉和有優勢的領域。”蔣志翔説。

　　他表示，民生加銀資管將嚴控風險，不做一錘子買賣，竭澤而漁的經營模式不能長久。同時公司還將繼續加強自主業務的排查，強調流程的風險控制和項目的風險評估，加強投後管理，努力將業務發展品質和風險管控水準維持在正相關水準上。