指數權重計算和調整
- 發佈時間：2015-03-11 00:26:20 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
易盛農期指數研究專欄
問6：哪些商品可以成為易盛農期指數的成分商品？
為了保障指數的可跟蹤性和可交易性，指數成分商品上市交易時間須滿一年，且市場流動性水準較高。根據指數歷史數據回溯結果，只有期貨市場年成交金額達到300億元的商品才有可能加入指數成份商品集合。
問7：易盛農期指數權重計算有哪些特色？
在借鑒國際市場主流商品指數編制方案優點的基礎上，易盛農期指數權重計算既考慮現貨消費量，又考慮期貨市場流動性。根據國際市場運作經驗，指數型基金跟蹤目標指數時，其成交量不應高於市場總成交量的5%，否則，則認為衝擊成本過高，指數移倉會對指數運作産生顯著影響。在計算成分商品權重時，易盛農期指數以成分商品的現貨消費量作為初始權重。在一定跟蹤資金規模下，如果指數跟蹤産品的成交量佔成分商品市場成交量超過5%，則認為該商品的期貨市場流動性不足，則對其初始權重進行調減，以滿足資金跟蹤指數的需要。
問8：單個商品在易盛農期指數中的權重是否設定限制條件？
權重計算時，單個成分商品權重上限為60%，這可以避免單一品種在指數中權重過高，平衡不同成分商品對指數運作的影響，增強易盛農期指數運作對農産品市場價格變化的表徵性。對於已包含于指數成分商品集合的，單個商品權重下限為0.5%；新加入的，權重下限為1%，這有利於增強成份商品集合的穩定性。若備選商品沒有達到權重下限條件，則從指數成分商品備選集合中剔除。
問9：易盛農期指數權重多久調整一次？
易盛農期指數成分商品集合及其權重調整分為年度調整和季度調整。年度調整在每年3月進行，同時考慮期、現兩個市場因素。季度調整在6、9和12月進行，只考慮期貨市場流動性。易盛農期指數採用季度調整，既可以使滿足條件的新上市農産品期貨品種儘快加入成分商品集合，又能夠增強指數參數對期貨市場流動性變化的敏感性。
為了給市場投資者留下充足的反應時間，權重調整方案在調整月第1個交易日公佈，第11個交易日執行。
問10：目前，易盛農期指數包含哪些成分商品？
2014年12月1日，易盛農期指數對成分商品集合及其權重進行了調整，成分商品集合包括強麥、棉花、白糖、菜油和菜粕，共計5個品種。其中，白糖的權重最高，在指數中的資金佔比為38.58%。
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