高送轉已淪為市值管理工具
- 發佈時間：2015-02-02 07:36:00 來源：中國經濟網 責任編輯：羅伯特
熟悉A股的投資者都知道市場每年都會有“高送轉”行情，而不少上市公司的股價往往會借著高送轉利好一飛沖天，投資者對於高送轉行情也表現出樂此不疲。不過，今年A股市場的高送轉行情卻有些奇怪，更像是上市公司等利益關聯體推出的一種市值管理工具。
每逢年底，上市公司推出高送轉分配方案，投資者沾點喜氣原本是件好事，不過在今年卻屢屢出現怪相。與往年推高送轉的上市公司寥寥無幾相比，今年可謂是一窩蜂地扎堆玩高送轉，據粗略統計，目前已經有超過40家上市公司推出了高送轉預案。其次，利潤分配方案力度之大十分罕見，往年10送10方案都會讓投資者興奮不已，而今年10送10卻成了高送轉行情的及格水準，10送20才能引起投資者的注意。最後，成群的高送轉分配方案卻未能轟轟烈烈地造就一場高送轉行情，往年雖然高送轉的公司不多，但是往往會遭到市場的追捧，翻倍行情常常上演，而在今年，眼花繚亂的高送轉預案卻被市場所拋棄，未能走出持續性行情。
實際上，伴隨著如此多的怪象，原先單純的高送轉行情已經不再純潔，它不再是上市公司回饋中小股東的紅包，而更多地成為了一種市值管理工具。更重要的是，上市公司的大股東們等利益關聯體，堂而皇之地打著為投資者利益著想的旗子而私下達到自己不可告人的目的。那麼高送轉怎樣為這些利益關聯體服務呢？最終的答案無非是滿足他們的利益需求。諸如，推出10轉20預案的海潤光伏，其第二大股東九潤管業在1月27日-28日兩天減持了7844.88萬股，這時候的高送轉明擺著就是撬動市值的工具，從而配合大股東高位兌現的利益需求。同時，還有一些上市公司推出高送轉方案後不久便會迎來大小非減持潮，而這也就是它們推出高送轉方案的直接目的了。此外，還有不少參與公司的機構定增對象要求上市公司通過高送轉形式擴大既得利益的權益，而對於中小投資者而言，如果在高送轉之後公司股價不出現大幅上漲，這種擴大權益的意義幾乎可以忽略不計。
而當上市公司習慣性地把高送轉當成市值管理工具時，也就意味著高送轉行情將開始退出A股的舞臺，因為爛大街的高送轉分配方案將不會再具有稀缺性，市場的炒作熱情將逐漸退潮，而從目前的市場表現來看，這種情況已經開始顯現。絕大部分上市公司推出高送轉分配方案後均出現了一日遊的“見光死”走勢，這也説明屢屢遭受創傷的投資者已經開始意識到上市公司的騙局，而當大部分投資者覺悟的時候，高送轉行情也將不復存在。
