□本報記者 官平

　　海南膠農棄割，越南膠農砍樹，這背後的直接原因就是橡膠價格低。但追根溯源，還是因為供過於求，特別是泰國、越南、馬來西亞等地膠農數年前擴種面積過大，導致産量集中釋放，而需求增速跟不上。

　　不過，隨著産能“高峰”過去，庫存水準不斷下降，以及在主産國收儲、減産等背景下，橡膠市場供求平衡表有望修復。

　　橡膠主産國産量下降

　　據天然橡膠生産國協會（ANRPC）最新公佈的月報顯示，佔到全球橡膠産量90%的主要産膠國2014年橡膠産量同比減少3%，至1083.5萬噸，因低價迫使膠農轉向種植其他經濟作物。

　　近年來，儘管國際橡膠價格持續下跌，但全球橡膠産量卻在一直增加，2006年前後膠價大漲時擴種的膠樹近年來進入割膠期。儘管最大的産膠國——泰國面臨天氣和政治形勢動蕩的影響，但由於橡膠種植面積擴大，年初時官方曾預計2014年泰國橡膠總産量可能增加4.3%至403萬噸。

　　2014年天膠市場的供需將把價格平衡在對生産商和消費者都公平的水準上。報告還顯示，2014年泰國橡膠産量預計減少4.1%至400萬噸，印尼産量減少2.6%至315萬噸，越南産量料增加15%至109萬噸。中國2014年天膠進口量料增長2.5%至395萬噸，消費量料增加7.1%至451萬噸。

　　國際橡膠研究組織（IRSG）在2014年12月發佈的全球橡膠工業前景（WRIO）報告中預計，2015年全球橡膠需求量將增長1.8%，2016年增幅將達到4.1%。這意味著2015年橡膠需求量將達到2910萬噸，2016年為3030萬噸。

　　WRIO預期，今年全球天膠消費量為1230萬噸，明年為1290萬噸；到2023年將增至1650萬噸。今年全球合成橡膠消費量將為1680萬噸，明年為1750萬噸，到2023年將達到2150萬噸。

　　根據ANRPC最新公佈的月度數據，2014年11月中國天膠産量與消費量分別為10.8萬噸和40.9萬噸。其中産量較去年同期減少0.2萬噸，同比減少1.8%，環比減少9.8%；消費量較去年同期增加3.8萬噸，同比增加10.3%，環比增加4.3%。由於季節性因素，12月至15年2月國內産膠區産量將出現驟減，銷量也將有所減少。

　　方正中期表示，由於2014年膠價繼續下跌，膠農割膠意願不強，加工廠生産熱情也不高，國産膠數量與上年相比增速明顯下降。2010年-2013年，每年國産膠産量增幅大約在3-12%，而2014年按截至11月的數據計算，同比增幅僅1.6%。目前國內産區已經陸續停割，當年産量基本定形。

　　需求形勢比較穩定

　　2014年全球經濟放緩，並且各地區發展非常不均衡，加上地緣衝突不斷，這些因素使得投資者信心受到打擊。

　　分析人士指出，目前，全球大型經濟體中僅美國的形勢比較樂觀，但美聯儲終結QE的舉動為市場增添了很多的不確定性，如果美國貨幣政策繼續收緊，則不但復蘇勢頭可能受到影響，而且全球大宗商品價格承壓的可能性更大。

　　儘管全球經濟形勢除美國外缺乏明顯亮點，但汽車行業整體表現比較穩定。美國汽車銷量自2008年次貸危機之後一直在穩步回升；歐盟經濟雖然相對低迷，但是機動車註冊量月度同比自2013年三季度之後持續處於正值；日韓汽車産銷相對比較穩定。

　　需要指出的是，中國汽車産量增幅正在放緩，自2010年以來月度産量同比大部分時間低於20年來的平均水準，2014年更是少有出現增幅大於10%的情況。顯然，國內汽車生産的高速增長期已過。不過，絕對數量仍處於較高水準，2014年估計不低於2300萬輛。

　　業內人士預計，在當前供需情況下，2015年一季度，由於全球都處於停割期，預計價格走勢以反彈為主；二、三季度，橡膠生産進入開割期，供應增長，價格整體趨勢或以下行為主；四季度是輪胎企業傳統備貨季，預計價格將止跌回穩。