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默克強勢進軍抗生素領域

  • 發佈時間:2014-12-13 00:31:06  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  □本報記者 楊博

  美國制藥巨頭默克(Merck & Co Inc)本週宣佈收購抗生素生産商Cubist,涵蓋債務在內,這筆收購的規模將達95億美元。受此消息影響,Cubist股價在9日大漲35%,今年以來累計漲幅接近40%。

  業內人士認為,默克大手筆投資Cubist,顯示出大型制藥企業正重新將注意力轉向抗生素領域。由於回報率低,此前很多藥企都削減對抗生素的研發開支。但權威機構日前警告稱,耐藥性“超級病菌”的出現可能令普通感染成為致命威脅,重新點燃了藥企投入抗生素領域的熱情。

  收購現大幅溢價

  根據交易協議,默克將以每股102美元的現金收購Cubist,較後者上週五收盤價高出37%,總值達到84億美元。此外默克還將負擔Cubist的11億美元債務,從而使交易總額達到95億美元。預計交易將在明年第一季度完成。

  作為交換,默克將獲得Cubist的大量抗生素新産品,一躍成為抗生素領域的領軍企業。默克CEO弗雷澤表示,Cubist是全球抗生素領域的領軍者,已建立起強大的在售和後期試驗階段藥品組合。他還指出,目前在抗生素領域存在“大量未滿足的需求”。

  Cubist創立於1992年,其主打産品達托黴素(Cubicin)于2003年上市,主要治療金黃色葡萄球菌引起的嚴重皮膚感染。該産品年銷售額約為10億美元,對公司收入的貢獻率高達80%。今年第三季度,在達托黴素的強勁銷售帶動下,Cubist銷售收入同比增長16%。

  兩年前,考慮到達托黴素專利期臨近,Cubist宣佈頗具雄心的新藥研發計劃,準備在2017年之前推出四款新産品,並推動公司收入翻番。今年6月,Cubist的治療皮膚感染新藥物Sivextro獲得美國食品藥品管理局(FDA)許可。該公司另一款用於治療複雜性尿路和腹腔內感染的新藥Zerbaxa也有望于12月21日獲批。加拿大皇家銀行資本市場分析師巴特預計Zerbaxa將帶來最高15億美元的年銷售收入。

  由於抗生素耐藥性細菌越來越多,一些感染疾病的治療難度越來越大,作為抗生素領域龍頭企業的Cubist在過去一年裏持續受到關注。此前有消息稱,輝瑞、強生和禮來等制藥巨頭都對收購這家公司感興趣。目前Cubist市值達到73.4億美元,過去一年股價上漲53%,過去五年漲幅超過400%。

  超級病菌引發關注

  儘管現代制藥工業發源於抗生素,但在過去十幾年中,抗生素領域卻一直是制藥業的“冷門”板塊。老的抗生素因失去專利保護而售價低廉,且由於大多用於急症,用藥時間短,利潤率極低。此外,舊抗生素在治療多數常見感染上仍相對有效,使得新抗生素的研發變得非常尷尬,使得很多制藥商都削減了抗生素領域的投資。

  但近期耐藥性細菌的廣泛出現,令抗生素再度回到視野。世界衛生組織今年4月曾表示,即便是現有的最強力的抗生素也無法阻止“超級病菌”的傳播,這種病菌的蔓延已經對現代藥物構成威脅。該組織警告稱,“後抗生素時代”到來,普通感染也可能成為致命威脅。

  另據美國疾病控制和預防中心(CDCP)去年的一份研究報告,目前僅在美國,每年就有超過200萬人因為感染“超級病菌”而患病,其中至少2.3萬人因此喪生。

  英國廣播公司11日報道稱,一項最新研究表明,到2050年全球每年將有1000萬人死於耐藥性病菌感染,數量將超過目前癌症的死亡人數。目前全球每年約有70萬人死於耐藥性病菌感染,全世界急需採取行動,抵禦日益嚴峻的耐藥性病菌傳播問題。

  上述研究是由前高盛集團首席經濟學家吉姆·奧尼爾公佈的。今年7月,在美國總統奧巴馬和德國總理默克爾的支援下,英國首相卡梅倫發起了一項針對抗生素危機的全球審查,並任命奧尼爾作為審查的負責人,希望從市場和經濟學角度分析這一問題。

  據奧尼爾預計,到2050年,全球各國治療耐藥性感染的成本會上升至100萬億美元,而且這個估算也可能“太保守”,由於死亡人數可能大幅增加,其造成的實際經濟損失肯定被低估了。

  抗生素危機點燃藥企熱情

  面對日趨嚴峻的“抗菌”形勢,一些國家已經開始採取激勵措施,鼓勵新抗生素的研發。美國于2012年7月通過了《鼓勵開發抗生素法案》(GAIN),根據規定,符合標準的抗生素藥物將獲得額外五年的專利保護期,從而使專利保護期的時限長達10年,以幫助開發者收回投資。

  美國感染性疾病協會(IDSA)也已與數十家醫療和病人權益團體合作發起倡議,目標是到2020年爭取10隻新的全身性抗生素産品獲批。

  在此背景下,Cubist被高價收購就顯得並不令人意外了。事實上,隨著市場需求和機遇的增加,大型藥企已經開始重新回歸抗生素領域。

  今年10月,阿特維斯(Actavis)斥資6.75億美元收購抗生素生産商Durata制藥,並宣佈將擴大感染疾病的業務。而在被默克收購前,Cubist曾以16億美元相繼收購了抗生素制藥商Optimer和Trius。

  此外,羅氏控股(Roche Holding AG)、葛蘭素史克(GlaxoSmithKline)和賽諾菲(Sanofi SA)等制藥巨頭也都承諾增加對抗生素研發的投資,或締結合作夥伴共同開發新抗生素,以對抗超級病菌。

  行業分析師表示,新的監管環境和市場需求激勵抗生素市場日趨活躍。面對“後抗生素時代”的到來,制藥企業已準備好力挽狂瀾。

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