■ 投資感悟

　　□中秦

　　縱觀中國股市的每一輪牛市，最終獲利的都是少數人。就2007年那輪牛市來説，至今沒解套的人比比皆是，這無異於通過一次牛市送錢給別人。希望大家在急火火地向股市衝鋒時，別忘記做好風險控制。

　　從歷史中總結經驗，給自己的投資提供幫助，制定合理的策略，這才是一個成熟的投資者應該做的事情。現在很多投資者並沒有太長的投資經歷，面對現在這個約2500隻股票的龐大市場，買什麼股票是個最大問題。這裡就介紹一些比較實用的牛市選股策略。

　　牛市思維要簡單，儘量用最基本的選股策略。牛市實際上就是一次各路資金瘋狂入市的過程，參與者包括産業資本、儲蓄資金以及很多熱錢，他們並不懂很多經濟學原理，但是又急於買到股票，那麼首先看中的就是流動性好，幾筆就可以買進去，所以盤子大、市值大的股票反而受追捧。本週的市場走勢已經非常清楚地表現了以上特點，券商、銀行、資源類個股具有低市盈率、市凈率，同時流動性好等特點，第一輪行情由他們發動再正常不過。

　　低價股底部會不斷抬高。由於藍籌股的飆升，指數已經上了多個臺階，市場追高的動力會迅速降低，同時還有很多後知後覺的資金想入市淘金，那麼，低價股的價格會不斷抬高。低價股在中國股市基本表示著一個入門的門檻，每次牛市都是不斷消滅幾元股的過程，目前市場的1元股和2元股都被消滅，接下來可能就是消滅3元股的過程。對於低價股中總市值不大、基本面尚好的個股，如果近期出現過大股東定增，就可以重點關注。

　　牛市慎買重組股、題材股。牛市經常出現“二八”現象，就是藍籌股群體經常大漲，而大部分個股特別是之前表現很好的重組股、題材股出現失血現象。牛市做重組股有很大的風險，往往表現在：

　　隨著牛市的發展，股價快速上漲，重組雙方的預期也在不斷上漲，最終導致重組失敗，這樣的例子在上一輪牛市中有很多。很多個股在重組失敗後股價暴跌，讓高位買入的投資者損失慘重。

　　重大重組往往停牌時間很長，有些停牌期跨越了牛熊市，待停牌完成，即成功重組，往往會出現直接一字跌停的窘境。在牛市階段，資金的利用率是非常重要的。

　　重組股或者題材股基本上就是一次對事件預期的投資，這個事件的最終實現與否是最關鍵的。而藍籌個股的預期是與整個市場的發展方向一致的，只要經濟預期或者市場預期向好，藍籌個股上漲的預期就會增強。

　　在牛市中最忌諱的就是不斷換倉，總覺得自己的股票漲得不夠快，持股時間短，這樣的結果往往是撿了芝麻丟了西瓜。最好的辦法是，買入目前尚未大幅啟動的低估值行業龍頭，鎖倉待漲，牛市無非就是個估值提升的過程，行業龍頭往往是資金首選品種。