□本報記者 王威

　　本週五，伴隨著券商股等前期領漲品種的走弱，以及銀行、地産板塊接力護盤，拉抬股指，滬深兩市大盤在震蕩後再度衝擊前期高點，最終雙雙漲逾1%。在繼續勇攀新高的同時，滬深兩市的成交量再度放大，突破7000億元關口，11月第四次續寫了天量“傳奇”，同時也為A股11月的強勢收官劃上了句號。值得注意的是，昨日盤中，銀行股以及“兩桶油”的突然起跳，使得小盤股“受驚”不小，指數分時圖上黃白線明顯分離格局再現，個股也依舊是漲少跌多。由此，市場的擔憂情緒也明顯升溫。市場人士指出，雖然伴隨著指數的不斷走高，市場短期調整壓力高企，陷入高位震蕩的可能性大增，但這並不代表著行情的終結，即使權重股出現震蕩甚至回調，但題材股也相信不會徹底集體啞火。

　　天量天價傳奇續寫

　　A股11月強勢收官

　　作為11月的收官日，昨日A股市場的運作表現可謂“有驚無險”。滬深兩市大盤昨日小幅低開並陷入震蕩，早盤受到券商股等前期領漲品種走弱的拖累幾度翻綠，但在銀行、地産板塊先後“爆發”的帶動下，股指重拾升勢並震蕩走高。上證綜指和深證成指繼續攻克階段新高，兩市成交量也突破了7000億元大關。天量天價傳奇的續寫為A股11月的強勢收官之戰劃上了句號。

　　昨日，上證綜指2629.63點小幅低開後，再度陷入震蕩，並多次翻綠；午盤伴隨著銀行股的突然崛起，指數強勢震蕩抬升；午後一度震蕩回落，但地産股接力領漲，再度拉升股指，最終上證綜指報收于2682.84點，上漲1.99%，盤中一度摸高至2683.18點，創下2011年8月4日以來的新高。深證成指昨日上漲1.60%至9002.23點，盤中一度觸及9010.17點，創2013年6月7日以來的新高。

　　伴隨著指數的上漲，昨日滬深兩市的成交額再度刷新A股單日曆史成交天量。據Wind資訊數據，昨日滬深兩市共成交7002.20億元，為11月以來第四次刷新歷史新高水準。其中，滬市昨日共成交4019.51億元，深市共成交2982.69億元。

　　值得注意的是，昨日指數分時圖上，黃白線明顯分離的走勢再現，顯示出昨日市場中的大小盤股分化明顯。新時代證券劉光桓告訴中國證券報記者：“本週以來，市場風格發生非常明顯的轉換，券商、保險、銀行等受降息利好和降準預期所刺激的藍籌板塊，受到了市場資金的熱烈追捧。而一些小盤股則因估值過高和成長性不足，回調壓力比較大，資金出現了明顯的‘棄小抓大’特徵。”

　　但其實昨日早盤在大盤陷入震蕩時，創業板指數曾震蕩走高，刷新了指數的歷史新高。光大證券曾憲釗指出：“創業板早盤的走強其實源於補漲。因為前期大盤股漲幅偏離度較大，所以後期流入資金更樂意佈局創業板，但銀行、‘兩桶油’的啟動繼續拉大了大盤與創業板的背離度。由於本輪行情為流動性驅動性行情，因此一旦市場風格明確後，往往會出現‘馬太效應’。而且創業板前二年與大盤股的背離過大，也仍需要較長時間來修復。”

　　大象起跳“嚇壞”小盤股

　　強勢格局暫難撼動

　　昨日黃白線開始明顯分離正對應著銀行股以及“兩桶油”啟動的時刻，伴隨著“大象”的突然起跳，中小盤股“受驚”不小，分時圖上看，黃線開始出現迅速下跌。由於A股歷史上，“大傢夥”的啟動往往是市場短期陷入調整的“前兆”，因此伴隨著本週五“大象”的起跳，市場的擔憂情緒出現了明顯升溫。市場人士指出，在市場連續大漲後，資金存在獲利回吐需求，短線市場也有可能陷入高位震蕩，但這並不意味著行情的終結，大盤指數仍有進一步上行空間。

　　“市場的這種擔憂情緒更多的是來源於經驗推導的結論，因為在A股歷史上確實不乏這樣的例子，即便在近期的行情中，指標股走強也往往導致了中小市值個股的調整。”銀泰證券陳建華表示，“然而結合當前A股具體情況看，這一‘前兆’或將失靈，主要原因在於本輪行情是由藍籌股主導，而銀行或者大盤股走強其實是在合理範圍內。”

　　但同時，市場人士也認為短期市場確實調整壓力高企，但這並不代表著行情的結束。

　　“銀行等大盤股已被激活，‘大象起舞’已成A股的新常態。不過銀行股的大漲，也勢必會造成大盤短期震蕩加劇，從而引發市場一部分拋壓。但從本週五大盤高舉高打，以近乎全日最高點報收，也説明當前市場已經認可了大盤股的上漲。”新時代證券劉光桓指出，“由於短期大盤漲幅較大，所以不排除後市出現獲利回吐、高位震蕩的可能。但由於市場普遍預計明年還有進一步降息降準的空間存在，目前資金面寬裕，而融資融券、儲蓄搬家、滬港通、炒房資金等不斷‘跑步’入市，市場彈藥充足。預計經過短期強勢調整後，在降息降準預期和改革紅利繼續釋放等重大利好引領下，金融板塊還會繼續強勢上攻，後市大盤有望向更高的目標位發起攻擊。”

　　銀泰證券陳建華也表示，預計市場整體樂觀趨勢仍將延續，滬深大盤仍有進一步向上運作的空間。一方面，當前市場風格進一步轉向權重藍籌，使得指數上行更具動力；另一方面，從成交量情況看，滬深兩市量能的持續放大顯示資金參與熱情較高，資金做多動能的釋放將對兩市形成有力支撐。此外，伴隨A股賺錢效應的逐步顯現，將吸引更多增量資金入場，同樣利於後期市場運作。