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　　銀行理財

　　□ 高佩卿

　　“原本想在年底買幾款高收益理財産品，如今看來落了空。”理財分析師表示，投資者購買理財産品時只看重收益率的習慣也該改改了，除了要正視風險外，選擇有業務管理能力的銀行更重要。隨著監管層給理財産品念起“緊箍咒”，銀行理財市場悄然發生變化，凈值型産品走入投資者視野。銀行為何開始推凈值型理財産品？一位銀行人士表示，這類産品是開放式、非保本浮動收益型理財産品，更符合資産管理的本質和監管部門對於理財業務“單獨核算、風險隔離、行為規範、歸口管理”的要求，有助於打破銀行理財産品的“剛性兌付”，但是對銀行的資産管理能力要求很高。

　　在剛剛過去的“雙十一”購物狂歡節期間，商業銀行似乎失去了以往的熱情。往年銀行為吸引投資者，在此期間推出多款專屬高收益率銀行理財産品，而今年不少銀行表現低調。近期銀行理財産品收益率呈現下降趨勢，以某家全國性股份制銀行為例，去年“雙十一”期間該行共發售了3款“雙十一”電子銀行理財特別計劃，預期年化收益率分別達到5.7%、5.5%和5.45%，而今年該行未發行相關概念銀行理財産品。

　　隨著利率市場化的深入推進以及監管政策對理財産品攬儲功能的限制，銀行理財産品市場悄然發生變化：高收益率理財産品寥寥無幾、凈值型理財産品陸續上架、可轉讓理財産品引起監管部門和投資者的關注。理財産品增加轉讓功能後，銀行需要每日對産品凈值進行估算並公佈出來，投資者可根據估值進行折價或溢價交易。“但目前還沒有針對銀行理財産品的交易轉讓的相關監管文件。當前關於銀行理財産品的贖回條款一般是規定銀行可提前終止産品，投資者不能提前贖回。少數銀行提供理財産品質押貸款服務，但貸款利率偏高。”一位業內人士稱。

　　美聯儲宣佈結束QE，國際金價遭受重磅打擊，跌破1200美元創下近4年新低，這使得銀行調整了理財産品設計，前兩年熱衷發售的各種類型掛鉤黃金的理財産品幾近絕跡。一位國有銀行大堂經理表示，前兩年該行每週發售一兩款掛鉤黃金的理財産品，這些産品中大多數可以看多或看空金價，投資者在購買時需要對國際金價的未來走勢有自己的判斷。“目前金價走勢頹廢，所以大多數銀行取消了掛鉤黃金的理財産品。”

　　據金融界金融産品研究中心統計，本週15天至1個月之間期限的理財産品周均預期年化收益率跌幅較大，環比下降1.15個百分點，其他各期限理財産品的周均收益率均有略微變動。從收益率分佈來看，預期收益率最高的産品的屬股份制銀行。其中，光大銀行的一款産品以3.8%的預期收益率奪得了15天至1個月之間期限第一的位置；而平安銀行的一款保本浮動收益産品以8%的預期收益率居12個月以上期限産品的首位。由此可見，銀行高收益理財産品數量減少，期限卻在拉長。