肇始於2013年下半年的並購潮在2014年被迅速推向高潮。截至2014年三季度，A股市場並購重組交易金額已經超過1萬億元，較2013年全年的交易額還要高。其中最惹市場注目的是“PE+上市公司”的並購合作模式開始在A股市場盛行。

　　浙江永強近日披露，擬與杭州浙科友業投資管理有限公司和浙江省科技風險投資有限公司合作發起設立浙江永強並購基金，主要投資于浙江永強的産業升級相關領域，重點領域包括休閒家居、節能環保、TMT、電子商務、大健康等領域，主要投資目標是以上領域具有良好的商業模式、管理層團隊優秀、競爭優勢明顯、發展預期良好的中小企業，投資項目在達到一定盈利能力和規範程度後，由公司收購儲備。

　　有投行人士説，2011年矽谷天堂首創“PE+上市公司”模式，與大康牧業合作成立並購基金，開展産業並購，該模式隨後風行于資本市場。“PE+上市公司”模式2014年以來開始推陳出新，尤其是定增環節。

　　今年初，矽谷天堂接手長城集團1.32%股權後，其後不久，長城集團發佈公告，因重大資産重組事項停牌。直到9月中旬，長城集團重組方案才正式出爐，公司擬以發行股份及支付現金的方式購買金魚陶瓷75%股權和深海遊戲100%股權。業內人士指出，“PE+上市公司”模式在推進過程中，由於並購重組公告發佈後，上市公司股價通常會大幅上漲，導致PE項目退出的時候跟上市公司換股的數量大大減少；而通過提前佈局上市公司股權的形式，PE還可以獲得不小幅度的二級市場股權增值。

　　此外，還有一種“租殼”模式也在今年登場。天晟新材自從9月8日起停牌，公司10月23日發佈公告稱，杭州順成以7.89元/股的價格受讓呂澤偉等4人持有的天晟新材2000萬股股份（佔總股本的6.14%），同時呂澤偉等4位股東將合計持有的7763.23萬股股份（佔公司總股本的23.81%）所對應的股東投票權及相關權利委託給杭州順成行使。

　　業內人士對記者表示，此前PE在資産整合過程中相當於“參謀”的角色，最終決定權在上市公司管理層；而杭州順成則通過受讓股份和租借股東投票權的方式，實現了對天晟新材的全面掌控，在資産整合方案選擇上擁有足夠的話語權。多方如此運作的主要目的，是由杭州順成主導上市公司的資本運作或資源重組，最終賺取二級市場溢價退出。

　　隨著證監會正式發佈修訂後的《上市公司重大資産重組管理辦法》，明確今後現金並購無需審核，不少上市公司開始採用“儲血式定增”方式備戰並購重組。其中典型的代表是，僅10月29日一天，西隴化工、晨光生物、華西股份等多家公司均發佈了定增預案，募資用途都是清一色的補充流動資金。可以預見，上市公司今後採用現金收購的案例或明顯增加。