□本報記者 王小偉

　　每年四季度向來是ST公司保殼的關鍵時點。Wind統計數據顯示，目前兩市已有38家ST公司發佈了三季報，其中實現盈利的為19家企業，佔比正好50%。由於今年首次出現連續兩年虧損的創業板公司，它們將面臨直接退市的糟糕前景，創業板公司如何保殼正在成為新的課題。

　　半數ST公司續虧

　　根據wind統計數據，目前兩市出現風險警示的公司有44家，其中發佈三季報的有38家企業，其中半數實現了盈利，而另外50%繼續虧損。在19家實現盈利的公司中，*ST鳳凰凈利潤總額最大，為43億元，*ST大荒凈利潤也登上10億元大關。此外，*ST天威、*ST南鋼的凈利潤總額也排名居前。這些公司保殼壓力較輕。

　　從虧損額看，已經被交易所暫停上市的*ST超日高居榜首。由於債務纏身，公司已進入破産重整程式，使各生産基地受到影響，無法正常生産經營。公司三季報顯示，1到9月的凈利潤虧損額高達27.7億元。

　　此外，*ST二重、*ST新材的凈利潤降幅也較大。業內預計，隨著第四季度的到來，對於業績續虧的ST公司而言，通過剝離資産、獲得補貼、資産注入等方式進行保殼的ST公司比例有望迅速提升。

　　績差創業板公司謀自救

　　2009年首批公司登陸創業板上市，今年已有部分績差創業板公司走到退市懸崖邊。根據交易所相關規定，創業板公司出現最近三年連續虧損的情形，交易所可以決定暫停其股票上市。

　　近日，萬福生科、天龍光電和寶德股份等創業板公司發佈關於暫停上市風險的警示公告。目前，三家上市公司都處於停牌狀態，正在加緊籌劃保殼。有投行人士表示，目前來看，展開並購重組、處置資産、獲取政府補貼以及爭取重大訂單等這些常規的自救方式或向創業板績差公司蔓延。

　　其中最受關注的為萬福生科。公司2012年度和2013年度連續兩年虧損，2014年前三季度實現營收6535萬元，同比下降62%，實現凈利潤-2719萬元。如果2014年第四季度不能扭虧為盈，將導致公司2012年、2013年、2014年連續虧損，公司股票將面臨暫停上市的風險。不過公司也在做著保殼努力。公司在三季報中表示，經預測公司年初至下一報告期末在生産經營方面可能繼續産生虧損，第四季度公司將通過嚴控成本費用、積極處置有關資産及尋求相關支援等措施爭取年度業績扭虧為盈。而早在2014年9月，公司董事會同意以498.24萬元轉讓公司持有的全資子公司萬福生科(北京)有機農業推廣服務有限公司100%股權給捷泰(北京)投資有限公司。有分析認為此舉將為公司四季度減虧甚至扭虧鋪路。

　　由於産能過剩，天龍光電更是保殼自救的常客。天龍光電10月24日發佈三季度業績報告稱，報告期內，凈虧損858.64萬元。公司表示，公司董事會將會同管理層加強主營業務銷售力度，積極週轉存貨壓力；進一步處置閒置資産並尋求相關支援，爭取年度扭虧。