□本報記者 張怡

　　昨日股指走勢跌宕起伏，上午創出新高，午後卻意外跳水。不過滬深兩市成交額再度超出4000億元，凸顯出市場強勢震蕩格局。短期來看，經濟復蘇不及預期、獲利回吐等壓力將使得大盤高位震蕩調整延續，並對週期股的演繹形成壓制，而量能充足、個股活躍又意味著賺錢效應良好。在這種背景下，機構普遍看好中小盤股中符合消費升級趨勢的大消費類行業個股，題材上建議關注改革政策受益股。

　　指數衝高遇阻 個股保持活躍

　　昨日上證指數小幅低開後保持穩定上行態勢，股指觸及新高點2343.60點，不過隨後漲幅回落，不料午後風雲突變，股指回落加速並一度跳水翻綠，最低觸及2304.60點。隨後在2300點一帶的支撐之下，股指跌幅逐步收窄。

　　至收盤，上證綜指報收2311.68點，下跌6.63點，跌幅為0.29%；深證成指報收8117.92點，下跌40.68點，跌幅為0.50%；中小板指下跌了0.37%；而創業板指是昨日唯一收盤上漲的市場指數，儘管其盤中創業板指也曾經受大盤跳水拖累而短暫翻綠，不過很快恢復翻紅，最終報收1513.01點，上漲0.54%。

　　值得關注的是，市場量能依舊充足且個股十分活躍。昨日滬深兩市成交額分別達到1972.33億元和2341.72億元，合計再度超過4000億元，凸顯出市場量能仍舊充沛。同時，昨日漲停股數達到43隻，凸顯出市場中賺錢效應依然顯著。

　　行業方面則由於指數的調整而漲少跌多，28個申萬一級行業中僅有9個實現上漲，其中，農林牧漁、國防軍工和電腦三個行業的漲幅居前；而前幾日領漲的鋼鐵板塊昨日跌幅居前，下跌了1.67%。概念方面，昨日美麗中國和土地流轉概念漲幅居前，漲幅分別為3.4%和2.65%，同時，智慧醫療、去IOE、中日韓自貿區和無人機概念的漲幅也均超過了1%。

　　昨日對市場影響最大的，是上午發佈的8月經濟數據。據悉，8月CPI同比上漲2.0%，低於此前預期且創下4個月新低，而PPI同比下降1.2%，低於預期且連續30個月下滑。

　　分析人士指出，儘管經濟數據低迷此前市場已經有所預期，但是目前市場剛剛經過快速上漲，指數正面臨著較大的上行壓力和市場分歧，部分獲利盤回吐衝動較強，經濟數據就成為了市場調整的一個觸發因素。因此，指數選擇盤中跳水進行壓力釋放，不過從跌幅逐步收窄可見指數自我修復能力依然較強。

　　“改革+消費”雙線把握9月行情

　　儘管指數調整，但個股活躍，市場賺錢機會依然豐富，經過前期的上漲之後，不少券商普遍認為，當前配置重點應是符合消費升級趨勢的大消費類行業個股，題材上關注改革政策受益股。

　　實際上，此前的市場運作已經給投資者指明瞭當前行情中值得把握的方向。儘管經濟數據疲態在8月已經顯露無遺，不過形成強烈反差的是，9月初市場再度迎來強勁上漲，市場樂觀情緒高漲，成交量連創新高，個股活躍。即便當前市場調整期間，依然有43隻個股漲停。觀察這些活躍的板塊和個股，不難發現，國防軍工、交通運輸、休閒服務、電氣設備、紡織服裝、公用事業和商業貿易等行業的5日漲幅居前，這些行業要麼具備政策支撐、要麼符合消費趨勢。概念方面，無人機、土地流轉、美麗中國、航母、海南旅遊島、太陽能發電等5日漲幅均超過了9%，也凸顯出改革轉型與消費兩大特徵。同時，融資融券數據也給出了一些資金配置線索。9月9日和10日兩融餘額趁市場調整之際激增，融資涌入最多的行業主要在於醫藥生物、國防軍工等行業。

　　相對而言，與7月底的行情相比，週期股受青睞的程度明顯降低。分析人士指出，週期股在中期受制于轉型壓力的同時，短期也將面臨經濟波動的考驗，估值修復或已臨近尾聲。相對而言，符合轉型方向，且在本輪行情中表現平平的消費股，有望在資金重新傾斜的情況下迎來後程發力的機會。

　　對後市持謹慎看法的中信證券建議，繼續持有消費和成長板塊中的優選行業。因為消費在經濟增長中起到基礎性作用，其重要性會愈發突出；而從創新驅動發展戰略實施到經濟結構轉型升級，都離不開新興成長領域的支撐。建議關注軍工、環保、電力、汽車、食品飲料和電子六個行業中的個股。

　　銀河證券建議關注兩類成長股股票，其一是方向明確、空間較大的科技股，如新能源汽車、機器人、3D列印和智慧生活等；其二是穩定增長的醫藥和大眾品牌消費。主題配置上推薦包括國防軍工和資訊安全在內的國家安全産業鏈，以及發達地區的國資改革概念股。