牛市之下，公募基金業績風生水起。統計顯示，今年前四月，開放式主動型偏股基金平均增長率高達45.93%，超過2007年同期41.90%的水準；其中，有10隻主動權益類基金年內收益超過100%，易方達新興成長以135.23%的漲幅暫列第一。

　　值得注意的是，儘管年內整體表現不俗，但展望短期後市，部分基金顯露謹慎。在受訪基金經理看來，考慮到杠桿撬動下前階段市場經歷了較為快速的上漲，近期股指震蕩可能加劇，在堅持中長期看好新興産業的同時，階段性配置則趨向均衡。

　　最牛前四月 股基普漲

　　今年以來市場延續牛市格局，滬深300指數前四月飆升1200余點，漲幅超三成，而基礎市場的走牛也推動了權益類基金凈值的水漲船高。

　　財匯數據統計顯示，截至4月30日，今年以來765隻開放式主動型偏股基金僅有1隻下跌，其餘年內均有所“入賬”，平均凈值增長率達到45.93%，不僅大幅跑贏滬深300指數，更是超越了大牛市2007年同期41.90%的水準，成為股基史上“表現最好”的前四個月。

　　在納入統計範圍的765隻基金中，39隻基金漲幅超過80%，漲幅超過50%的基金數量更是高達311隻，佔比超過40%。

　　如此強勢的整體表現甚至也令私募基金為之側目。根據德聖基金研究中心江賽春的統計，截至到4月28日陽光私募産品今年以來的平均收益率大概是在27%。

　　“這個收益率並不是非常可觀。儘管陽光私募中也有最高年初到現在漲幅超過200%的産品，但是高漲幅的佔比非常低。”江賽春表示：“可以看到的是在今年市場中，公募基金的業績整體上大幅跑贏了私募基金的業績，甚至高出了將近1倍。”十股基收益破百多公司“團戰”秀業績

　　具體來看，在開放式主動型偏股基金中，易方達新興成長混合以135.23%的漲幅排名首位；此富國低碳環保、添富移動互聯、寶盈新價值混合、匯添富社會責任、易方達科訊、添富民營、國聯安優選、華寶興業服務和長信內需9隻股基的年內漲幅也都超過100%，表現活躍。

　　值得一提的是，年內股基業績表現呈現出同門基金“團戰”業績制高點的特徵。其中匯添富的表現最為搶眼，旗下匯添富移動互聯、匯添富社會責任和匯添富民營分別以131.09%、118.94%和110.48%的年內漲幅排名第3、5、7名，而匯添富消費行業、匯添富美麗30同樣表現不俗，年內漲幅超過90%，排在第11、15名 而在暫列前十的基金中，易方達新興成長和易方達科訊分別以135.23%和117.88%名列第1和第6名；同門易方達科翔、易方達價值精選(110009，基金吧)年內漲幅也分別達到80.75%和75.95% ，漲幅居前，同樣顯示出整體較強的權益投資能力。

　　除此之外，富國低碳環保以132.22%的漲幅排名第2，公司旗下富國醫療保健基金年內漲幅87%，行業排名19；長信內需成長和長信銀利精選(519997，基金吧)今年以來漲幅分別達到103.28%和86.75%；以儘管未能躋身前十，但華商基金旗下華商價值和華商盛世成長(630002，基金吧)年內漲幅也分別達到88.68%和88.39%，排名靠前。

　　風格頻繁切換 成長依舊強勢

　　儘管今年以來市場風格頻繁切換，權重股與小盤股來回切換輪漲，但從截至4月末的靜態數據看，偏向成長風格的權益類基金依舊佔據上風。

　　以目前排名股基首位的易方達新興成長混合基金為例。結合去年四季報和今年一季報，該基金延續了一貫的投資思路，“堅信在漫長的轉型期，戰略新興産業將是近年牛股的主要産地”，一季度末在資訊傳輸、軟體和資訊技術服務業的配置比例更是高達七成。

　　統計今年以來始終躋身其定期報告前十大重倉股的個股，全通教育今年前四月漲幅高達320.33%，東方財富上漲321.25%，萬達資訊上漲128.10%，中源協和上漲95.85%；而在一季度末新晉前十大重倉股中，同花順一鳴驚人4月份狂飆79.76%，此外，中科金財、達安基因、漢威電子和用友網路該月也分別上漲34.72%、15.87%、15.56%和9.63%。

　　“放眼中長期，能使中國經濟進一步恢復活力的依然是不斷崛起的新興産業。隨著人類走進移動互聯、雲計算時代，機器人為代表的人工智慧將在製造業中承擔舉足輕重的作用，而人類對於自身的需求必將更加重視，娛樂、醫療、環保、教育、體育産業必將迎來黃金髮展時期。”易方達新興成長基金經理宋昆表示：“其中，網際網路的垂直應用領域，將迅速而深刻地改變社會生活，值得我們高度地關注。”

　　無獨有偶，目前排名第二的富國低碳環保同樣是成長股的擁躉。2014年四季報顯示，其去年末前十大重倉股中多為成長股，涵蓋網際網路、節能環保等領域，其中樂視網、三六五網、騰邦國際、金固股份一季度漲幅分別達到180.49%、124.27%、123.35%和109.17%；而在今年的一季報中，東方財富也躋身其前十大重倉股，該股復牌後連續漲停，4月份漲幅高達185.34%。

　　反觀排名落後者，多為重倉大盤股的基金。以某只一季度虧損的基金為例，儘管其去年末的前十大重倉股中配置了恒生電子，但配置佔凈值比更高的還有中信證券、民生銀行和招商銀行，一季度上述股票分別下跌2.92%、9.40%和5.12%，拖累了其業績。

　　 短期震蕩或加大 配置階段性趨均衡

　　值得注意的是，儘管年內整體表現不俗，但展望短期後市，部分基金顯露謹慎。在受訪基金經理看來，考慮到杠桿撬動下前階段市場經歷了較為快速的上漲，近期股指震蕩可能加劇，在堅持中長期看好新興産業的同時，階段性配置則趨向均衡。

　　農銀消費主題基金經理付娟表示，近期小盤股可能有風險，所以把一些大金融和醫藥板塊納入組合當中，以減少組合的波動性。“但這只是階段性的策略，不是中長期策略；從成長角度看創業板具有長牛的潛質，長期值得看好”。

　　而在金鷹基金方超看來，一季度創業板上漲過快，因此過多的盈利盤帶來短期調整的可能性。後市依然看好以“網際網路+”為大方向的投資邏輯，市場短暫調整後，其中的龍頭企業將再創新高。很多傳統行業將通過以工業4.0為代表的産業升級提升效率，同時通過新的商業模式提升原有的資源價值，帶來跨越式的發展。

　　華泰柏瑞研究部認為，股市上漲以來，成長股和價值股跳交誼舞，階段性都曾有比較好的回報。風格的選擇，其實就是尋找投資者自身更加適合的領域，成長股的主線是“網際網路+”，價值股的主線是“一帶一路”和國企改革。

　　同樣，中歐基金策略組也表示，積極尋找新的投資方向，牛市中會出現輪漲，看好能源網際網路，而網際網路金融、電腦，今年漲的非常多，這個點位上不會大幅參與；非常看好醫藥板塊，而白馬成長、二線藍籌機會也不錯。

　　“增量資金大規模入市進一步推升股市風險偏好，資主線後市繼續關注“一帶一路”以及觸網的低估值建築股、業績有望超預期的券商股和新增資金流入的方向（醫藥、食品飲料等）。”金元順安基金投資副總監晏斌表示。

　　而在南方基金楊德龍看來，由於油價和大宗商品價格下跌帶來成本下降，未來極可能有一波較大的估值回歸行情。“板塊上可以關注醫藥、汽車、食品飲料等二線藍籌板塊，以及"一帶一路"、高鐵等主題投資板塊”。