南山控股吸並深基地B暫時中止 B轉A新案例好事多磨

　　10月10日，南山控股（002314）及深基地（200053）同時發佈公告，由於本次交易所可能涉及的相關政策尚未明確，南山控股、深基地需要落實相關事宜，公司將向中國證監會提出對本次行政許可項目中止審核的申請，待相關事宜落實後，將及時申請恢復本次行政許可申請的審核。

　　暫時中止為重組贏得時間

　　公告顯示：南山控股因籌劃重大資産重組事項，于2016年3月21日發佈《關於籌劃重大資産重組的 停牌公告》；2016年7月2日，公司發佈了 《深圳市新南山控股（集團）股份有 限公司發行 A 股股份換股吸收合併深圳赤灣石油基地股份有限公司並募集配套資 金暨關聯交易報告書（草案）》； 2016年7月19日，公司發佈了《關於對深圳證 券交易所重組問詢函的回復公告》；2016年7月28日，國務院國資委批准本次交 易；2016年8月3日，南山控股2016年第三次臨時股東大會審議通過本次交易； 2016年8月4日，深圳赤灣石油基地股份有限公司（以下簡稱“深基地”）2016年第三次臨時股東大會審議通過本次交易；2016年8月22日，商務部原則同意南 山控股吸並深基地交易方案；2016年8月30日，公司收到證監會關於本次交易申請文件的受理通知書。

　　據記者了解，南山控股吸收合併深基地B自重組草案發佈以來本次重大吸並重組事項進展都相當順利，目前吸並草案已經獲得國資委和商務部的同意，只差證監會這一道關卡。這對於本次南山控股國企改革的進程無疑奠定了非常良好的基礎。而據南山控股方面表示，本次重大資産項目只是申請暫時中止審核，重組工作只是在時間上有所延後，待相關事宜確認落實後，公司將儘快補充申報材料，申請恢復審核。

　　其實，自2016年以來，監管機構針對重大資産重組出臺了《上市公司重大資産重組管理辦法》等多項法規和監管指引。南山控股吸收合併深基地B，相比其他A股市場的重大資産重組項目更為複雜，也涉及更多政策法規，可以理解，公司提出中止審核申請的目的是為了有更充裕時間準備補充材料。據悉，此前南山控股申報材料的財務數據過期（財務數據基準日是截至2016年3月31日，財務數據有效期只有6個月），目前南山控股也正在積極準備更新申報材料。

　　暫時中止不影響整體重組結果

　　近些年，隨著B股市場融資功能的不斷萎縮，現存的100多家B股上市公司都在尋求B轉A或B轉H。而南山控股吸並深基地B也將是繼浙能電力整合東電B股、新城A股吸並新城B和招商蛇口重組上市後又一個成功的B轉A案例。因此本次重大重組一直備受資本市場和中小投資者的關注。

　　對於重組的雙方而言，南山控股吸並深基地B方案若能成功實施，無疑將解決深基地B長期以來融資難的問題，而南山控股未來也將實現地産+物流的雙輪驅動模式，地産與物流協同發展將形成南山控股的戰略支撐點。

　　吸並後南山控股主營業務將在住宅開發及製造業基礎上，新增現代物流地産及石油後勤，變身為純正意義的A股物流地産第一股，構建“以住宅開發與物流地産為主，製造業與石油後勤為輔”的業務體系。本次成功吸並對於母公司南山集團而言是實現了優勢資源整合，對於南山控股則是集中“房地産開發+物流地産”的優質資源，搭建更加穩定的業務結構。

　　有投行人士分析，南山控股吸並深基地B屬於重大資産重組也是深圳國企改革的先鋒，重組成功將帶來潛在的投資機會，本次暫時中止重組應該對整體重組結果不會産生不利影響。