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投保基金：投資者信心逐漸修復

2016年08月16日09:11 新華網

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　　在大盤平穩築底，行業性、結構性機會不時出現的背景下，今年以來，投資者信心也逐步企穩修復。

　　投保基金通過對上半年投資者信心指數變化趨勢及特點進行分析，並與市場主要指數變動趨勢進行比較後發現，上半年投資者信心指數圍繞50中性值波動，呈現較為明顯的企穩修復特徵。其中，最高值為6月的54.9，最低值為1月的44.9，最大振幅22.3%，6個月平均值恰好位於中性值50。總體看，上半年投資者信心逐步趨於穩定，整體走勢可分為兩個階段：

　　一季度持續反彈。上半年信心指數最低值為1月的44.9，儘管2月上證綜指收于2687.98點，低於1月的2737.60點，但2月投資者信心指數在人民幣匯率企穩以及政策面穩增長加碼等利好因素帶動下，仍然出現比較明顯的上升，達到48.8。其中，國內經濟政策指數率先出現反轉，環比上升17.5%，達到53.6，重回樂觀區間。3月，國內宏觀經濟明顯改善，政策支援力度不減，滬指如期反彈至3000點一線，投資者信心指數本年度首次升至50中性值以上（54.7），同時多項子指數出現反轉，股票估值、買入指數均達到上半年最高值48.7、51.0。

　　二季度穩中有升。可以看出，在一季度末這個時間窗口，投資者對大盤能夠持續反彈抱有較強預期。但接下來，國內外市場環境趨於複雜，多空爭奪也愈發激烈，上證綜指未能繼續向上拓展空間，隨後連續兩個月收于3000點以下，投資者信心指數因此也受到影響，4月為48.8，5月回落至47.8。6月，隨著市場積極因素不斷積累，各主要指數突破半年線上行，投資者信心指數升至今年以來最高值54.9。

　　投保基金分析稱，儘管上半年投資者信心指數平均值低於去年同期的64.7和歷史均值54.9，但從走勢上來看已呈回穩修復態勢。從歷史數據可以看出，投資者信心指數經歷了2008年的低迷之後，于2009年開始回升，2009年1月至2010年4月，連續16個月保持在中性值以上，這也是投資者信心指數處於樂觀區間時間最長的歷史週期。之後信心指數進入調整期，波動幅度大且重心逐漸下移。進入2013年，指數波動的重心有所抬升，但波動幅度仍然較大。2014年下半年，投資者信心指數再次進入上升通道，2014年6月至2015年7月連續14個月保持樂觀，且指數普遍高於上一週期。之後，投資者信心指數又一次進入調整。與以往不同的是，此次調整呈現出指數波動幅度逐漸減小且重心穩定的特徵。今年以來，企穩修復走勢更加明顯，振幅22.3%也低於去年同期的25.4%。

　　投資者信心指數通過國內經濟基本面、國內經濟政策、國際經濟和金融環境、股票估值、大盤樂觀、大盤反彈、大盤抗跌和買入指數8個子指數進行描述。

　　通過對數據進行分析，投保基金錶示，上半年投資者對國內經濟基本面的信心變動幅度最大，對國內經濟政策有利於股市的信心較強，對國際經濟金融環境的態度較為悲觀。市場方面，投資者對大盤表現出的抗跌性信心最強，對大盤反彈高度抱有一定預期，同時也認為我國股票整體仍面臨一定的估值壓力，在買入意願方面持續保持謹慎。(記者曾福斌)

(責任編輯：徐徵)

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