並購重組再造産業價值鏈

　　7月29日下午，“2016廈門企業並購重組高峰論壇”在廈門海翼大廈成功舉辦。

　　7月29日下午，一場大型公益性活動——“2016廈門企業並購重組高峰論壇”在廈門海翼大廈成功舉辦，業界大咖聚首，交流精彩觀點，研討當前宏觀經濟形勢下企業在並購重組中所面臨的熱點問題。

　　本次論壇由廈門海翼投資有限公司聯合上海錦天城律師事務所舉辦。論壇務實求新，在注重實操性、指導性的基礎上，以專業性、學術性的眼光，探索企業變革的未來之路，是海翼投資踐行金融創新、跨界融合理念，力求提升品牌影響力，凸顯金融服務價值，促進産業轉型升級的重要活動之一。

　　【企業名片】

　　海翼投資

　　廈門海翼投資有限公司成立於2008年6月，是廈門市直管國有企業廈門海翼集團有限公司的全資子公司。

　　2015年底，為了適應經濟發展新形勢，加快集團轉型升級，海翼集團對所屬的業務板塊進行了整合。

　　整合後的海翼投資成為海翼集團金融（類金融）業務發展的核心平臺，開展産業投資、股權投資、風險投資等投資業務及網際網路金融、供應鏈金融、融資租賃、小額貸款等金融相關業務。

　　海翼投資致力於投資創新和産融結合，力爭成為區域內優秀的金融綜合服務基礎性平臺，實施金融領域投資、股權投資等多元化發展戰略，形成具有産業資本背景特色的金融控股公司。

　　文/圖 本報記者 劉艷

　　通訊員 陳彧泓

　　【趨勢】

　　企業借助並購重組蓄勢起飛

　　本次論壇的主旨在於梳理國內企業參與當前宏觀經濟新常態下的並購重組的機遇及風險，為企業未來的發展提供新思路和新方向。

　　“目前我國宏觀經濟正處於國家經濟佈局結構調整、産權結構調整以及産業內部結構調整的重要時期，需要資本市場的創新之力、變革之力”，廈門海翼投資有限公司董事長黃嘉在論壇致辭中表示，在“網際網路+”和國企改革等因素的催化下，中國資本市場即將迎來並購重組的“大時代”，國內並購重組市場熱度會持續升溫。與此同時，全球化浪潮引致的海外投資熱也席捲全國，國內優質企業進行跨境並購重組已逐漸成為一種新的趨勢。在這樣的大背景之下，國內企業應當根據自身的行業特點和資源條件，積極地、有選擇地參與並購重組，一方面通過並購實現業內強勢洗牌，低點蓄勢以待高點起飛；另一方面通過適當的重組實現企業産業價值鏈再造，抱團取暖、共同呼吸。

　　六位重量級演講嘉賓支招

　　【現場】

　　在當前宏觀經濟形勢、政策形勢、法律環境以及投融資環境下，“2016廈門企業並購重組高峰論壇”緊緊圍繞企業並購重組所面臨的交易結構設計、目標公司估值、融資渠道選擇、並購基金設計、法律訴訟應對等核心難點問題，邀請各方權威人士做專題講座。

　　來自上海市錦天城律師事務所、海通證券股份有限公司、普華永道會計師事務所、廈門市大學資産評估土地房地産估價有限責任公司等單位的六位重量級演講嘉賓，與近200名嘉賓聽眾共聚一堂，為企業並購重組支招把脈。

　　活動吸引眾多企業參會，包括上市公司、各類基金公司、新三板掛牌企業、銀行、各類類金融機構及各類有被收購意向的優質企業。

　　論壇上，海通證券股份有限公司櫃檯市場部産品總監葉康、普華永道會計師事務所企業並購及國際稅務部總監汪越，以及廈門市大學資産評估土地房地産估價有限責任公司高級合夥人丘開浪分別作了題為《並購基金的發行和融資》、《跨境並購的流程和風險防範》和《並購估值》的主題報告。來自上海市錦天城律師事務所的三位高級合夥人林富志、朱思東和顏赟赟律師又分別給現場嘉賓帶來了題為《中國式並購基金運作模式詳解》、《跨境並購的主體和對象》、《跨境並購的融資》的主題報告。並且，嘉賓還與觀眾就上述問題進行深入溝通和案例探討，現場氣氛熱烈。

　　【人物聲音】

　　業界大咖熱議並購重組

　　海通證券股份有限公司櫃檯市場部産品總監葉康:

　　當前並購重組迎來政策上的重大機遇，火熱的海外並購也開始攜手並購基金，券商櫃檯市場可為各類並購基金提供發行交易等投融資專業服務。

　　廈門市大學資産評估土地房地産估價有限責任公司高級合夥人丘開浪:

　　企業價值最主要的驅動因素是投入資本的回報率，企業並購交易價格本質上由企業價值及供求關係決定，而協同效應、支付方式、對賭條款、並購動機、市場地位、政策、法規、專業顧問以及談判能力等則是影響並購交易價格的具體因素。

　　上海市錦天城律師事務所高級合夥人、律師朱思東:

　　跨境並購中，中國上市公司可在傳統並購方式上結合併購基金並運用境外資本市場(比如上市重組，設立SPAC，即特殊目的並購公司等工具)， 這將大大提高並購成功率，並利用這個全球並購平臺進軍國際市場。

　　上海市錦天城律師事務所合夥人、律師顏赟赟:

　　融資，是跨境並購的必須手段，除了境內融資，優化組合選取境外銀行融資、海外發債、“上市公司+PE+境外金融牌照”等多元化的融資方法，不僅將提升企業並購能力，也將是企業實現全球化的基石。

　　上海市錦天城律師事務所高級合夥人、律師林富志:

　　中國式並購基金，即“上市公司+PE”型並購基金將助推中國資本市場發展，聯手社會資本，整合産業資源，完善投資者退出通道，為上市公司做強做大開拓新道路。

　　普華永道會計師事務所企業並購及國際稅務部總監汪越:

　　跨境並購格局與細節並重，要注重盡職調查和估值報價。

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