近七成掛牌公司業績同比增長

　　新三板2015年年報披露大戲收官，創新驅動初見成效——

　　近七成掛牌公司業績同比增長

　　新三板掛牌公司2015年年報披露日前收官。總體來看，掛牌公司整體業績增長，平均凈利潤同比增長逾四成，約八成公司去年實現盈利。與此同時，新三板公司研發與股權激勵力度普遍加大，不少戰略新興産業的掛牌公司實現業務升級轉型，成長為細分行業裏的領軍企業。

　　經營業績總體向好

　　數據顯示，應披露2015年年報的6945家新三板掛牌公司中，有6883家掛牌公司按時完成披露工作，剩餘62家未按時披露年報的公司已做停牌處理。據統計，實現盈利的企業有5723家，佔比達83%；歸屬凈利潤同比實現增長的企業有4532家，佔比約66%。

　　從市場整體情況來看，已公佈年報新三板企業2015年實現營業總收入11297.9億元，同比增長15.71%；實現凈利潤879.3億元，同比增長40.06%。掛牌公司的平均凈利潤1293.65萬元，同比增長41.75%；平均凈利潤率7.87%，同比提高1.36個百分點。數據顯示，新三板公司的盈利能力有所增強。

　　具體來看，新三板市場的金融行業企業2015年的業績表現搶眼。在去年歸屬凈利潤最多的前十家公司中，金融機構佔據8席。其中，東海證券、南京證券和湘財證券分別以18億元、14億元和12億元的凈利潤位列前三，這甚至超過了不少主機板市場上市公司。

　　“在去年股市出現異常波動之前，國內證券市場交投活躍，很多券商相關業務快速發展，經紀業務手續費收入、自營業務收入、利息收入、投資銀行業務收入、資産管理業務收入相比上年同期均有較大增長。”國元證券研究所研究總監蘇立峰表示。

　　除了少數金融機構外，新三板仍是以創新、創業型中小微企業為主體的市場。剔除金融業後，去年新三板掛牌公司的平均營業收入增長16.04%，平均凈利潤增長34.61%，平均凈利潤率6.71%；平均總資産、平均凈資産分別同比增長22.38%和43.88%。從償債能力看，非金融類企業平均資産負債率48.99%，同比下降7.62個百分點；杠桿率（全部債務/凈資産）96%，同比下降兩成以上。

　　全國股轉公司相關負責人表示，這顯示出新三板非金融類企業償債能力保持穩定，整體經營品質繼續改善，但也不能忽視部分行業企業出現業績下滑、增長承壓的風險。據統計，傳統行業中，住宿和餐飲業、採礦業凈利潤去年分別同比下降68.74%和59.55%；高耗能行業中，黑色金屬冶煉和壓延加工業去年凈利潤同比下降35.12%（上述3個行業共66家掛牌公司，佔新三板市場比例為0.96%）。

　　“部分傳統行業和高耗能行業企業雖數量佔比不大，但受産能過剩、需求疲軟等影響，其經營業績下滑較大。”蘇立峰表示。此外，由於生産成本上升，部分行業業績增長承壓明顯，以資訊技術行業為例，該行業在營收增長的同時成本也在快速上升，平均營業成本增長66.68%，高於行業營收增長，行業凈利潤同比增長30.70%，低於市場平均水準。

　　研發投入顯著加大

　　在業績總體向好的同時，新三板公司還普遍加大研發投入，提高創新能力。數據顯示，2015年掛牌公司研發投入合計389.25億元，平均每家565.52萬元，同比增長16.41%。6883家掛牌公司中，有5486家在當期發生研發投入，佔比為79.70%，其中有3897家掛牌公司研發投入實現增長，佔比56.62%。

　　值得關注的是，戰略新興産業掛牌公司創新示範效應明顯。據統計，1742家屬於戰略新興産業的掛牌公司去年研發投入合計135.52億元，同比增長31.72%，研發投入佔全市場比重為34.82%；研發投入同比增長的有1254家，佔比為71.99%。持續高強度的創新研發加速了戰略新興産業掛牌公司專利技術的形成，目前以專利技術等形成的無形資産增速為19.39%，高出市場平均水準6.05個百分點。

　　以墨麟股份為例，該公司主要從事頁遊、手遊、端遊等網路遊戲研發和授權運營業務，去年研發投入在2014年2.44億元的基礎上增長15.04%，達到2.8億元，主要用於吸引並穩定核心遊戲開發人員，購買相關軟體、設備等。該公司2015年凈利潤為1.55億元，同比增長59.69%，充分體現了研發創新的力量。

　　此外，不少掛牌公司還積極推動股權激勵，營造良好經營環境。截至2015年末，有1186家掛牌公司對核心員工持股，同比增長473家，累計激勵員工數為1.28萬人，同比增長8061人；96家掛牌公司對核心員工實施了股票期權激勵。

　　“通常來講，高研發強度、開展員工股權激勵這兩項行為與企業創新成長具有顯著正相關性。從新三板看，同時擁有這兩項行為的掛牌公司佔比從2014年的7%上升到2015年的12%，表明越來越多的公司注重創新驅動發展。”聯訊證券新三板首席研究員付立春表示。據悉，非金融企業中營業收入超過1億元且高研發、實施股權激勵的掛牌公司，營收、凈利增幅分別為19.69%和47.13%，較總體均值分別高出3.80個百分點和10.17個百分點。

　　值得一提的是，去年新三板192家公司披露並購重組事項213次，交易金額347.82億元，分別為2014年的13倍和27倍。通過外延式擴張和內生式增長，一批戰略新興企業實現業務升級轉型，逐步成長為細分行業裏的龍頭企業。(經濟日報記者 何 川)

免責聲明：中國網財經轉載此文目的在於傳遞更多資訊，不代表本網的觀點和立場。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。