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機構對金價走勢仍然樂觀

2016年07月18日07:00 南方日報

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　　持續高歌猛進的黃金在上周迎來了持續一週的回調，上週一周以來，黃金持續下跌，一方面市場的避險情緒有所消退，英國脫歐的“黑天鵝”事件逐漸被市場消化，金融市場的避險情緒一度有所緩解。而美國靚麗的零售銷售數據則使得金價進一步承壓。

　　不過，儘管金價持續處於回調狀態，上周的法國尼斯恐怖襲擊和土耳其政變事件則為黃金帶來一定程度的推升，或也將對下周走勢産生影響。儘管市場上周整體回調，不少機構仍對黃金未來走勢持樂觀態度。●南方日報記者陳若然

　　土耳其政變點燃避險情緒

　　截至7月16日北京時間下午五點，黃金價格報1337.45美元/盎司，當日上漲2.56美元，漲幅0.18%。黃金T+D依舊下跌，15日收報286.26元/克，跌0.44元，跌幅0.15%。

　　事實上，上週一周以來，金價持續處於回調狀態。上週一，黃金開盤報1369.5美元/盎司，當日下跌0.89%，週二持續下跌0.80%，週三略有回升後，週四繼續下跌，上週四收盤報1334.89美元/盎司，一週下跌趨勢明顯。

　　上周黃金市場的低迷，一方面市場的避險情緒有所消退，英國脫歐的“黑天鵝”事件逐漸被市場消化，金融市場的避險情緒一度有所緩解。

　　上週五，美國發佈零售銷售數據，數據顯示，美國6月零售銷售環比增長0.6%，遠超路透調查預期的0.1%。消息發佈後，美股強勢上漲，而黃金承壓。路透對此評價表示，上漲是因為美國人購買了更多的汽車和其他一系列産品，此外近來美國股市的飄紅、就業市場表現的好轉、薪資上揚都對零售起到了支撐作用，加強了美國經濟增速在第二季度加速的觀點。

　　另一方面，14日，英國央行7月利率決議出爐，宣佈維持基準利率在0.5%不變，同時維持購債規模3750億英鎊不變。在市場預期降息概率超過80%的情形之下，英國央行竟然按兵不動，令市場大感意外。英鎊/美元迅速飆升逾200點。

　　不過，上週全球風險事件頻發，或將再度推升黃金走高。上週五淩晨，土耳其爆發政變。上週五尾盤，土耳其里拉和其他新興市場貨幣暴跌，黃金和日元等避險資産衝高。叛亂消息公佈後，美元兌土耳其里拉漲勢擴大，新興市場貨幣也紛紛走低，同時，避險情緒推升日元，美元兌日元由漲轉跌，收跌0.66%，土耳其股指跌幅擴大至2.5%。

　　而就在上週四，即14日，法國南部旅遊城市尼斯發生恐怖襲擊事件。接連發生的風險事件或將導致下周貴金屬市場面臨新的行情。

　　金價或升至1500美元

　　儘管上周黃金持續下跌，不少機構仍舊持看多觀點。即使在法國尼斯、土耳其政變事件發生帶動避險情緒影響之前，美林美銀、道明證券也已經表明看多觀點。

　　美銀美林預計，金價未來6-12個月將升至1500美元水準。美林美銀錶示，未來幾週，隨著美國政治爭論升溫，對黃金的支援力度將會增加。儘管眼下英國央行維持利率不變沒有利好金價，但利率前景及美國大選會令黃金價格重新走高，預計金價未來6-12個月將升至1500美元/盎司。

　　道明證券在上週二發佈的報告中稱，黃金已受益於由英國脫歐引發的市場“混亂”，以及全球通貨緊縮和低利率，但如果美聯儲未來加息預期降溫，黃金很可能將漲至1500美元/盎司，尤其在如果負利率呼聲很高的情況下。

　　德國商業銀行則以黃金ETF持倉增加作為黃金遠期走勢的判斷跡象。德國商業銀行上週二發佈的報告中稱，黃金ETF基金的黃金持倉仍在繼續增加。其認為，ETF持倉的持續增加對黃金的下跌是一種限制。本月以來ETF持倉已經達到了60噸，據統計，這已經超過了黃金廠商在第一季度50噸的銷售總量。

　　而對於美聯儲加息可能帶來的打壓，德意志銀行上週五發佈研報稱，美聯儲可能在年底前加息一次，但要想加息兩次，需要未來幾個月經濟數據出現極大的好轉，可能性不大。德意志銀行認為，美國的基本經濟局勢依然具有挑戰性，不會很快回到高於趨勢的增長，並預計今年第三季度美國GDP增速僅有1.2%。

　　花旗研究部則在上周發佈的報告中稱，美聯儲收緊市場的預期已經消失，這對黃金形成支撐，不過，經濟學家仍預測12月將會加息。因此，花旗認為今年第四季度黃金價格將不會大幅上漲，美元也不可能遭到拋售。花旗在短期內對黃金持樂觀態度，判斷第三季度金價將至1325美元/盎司。

　　不過，花旗同時表示，來自亞洲的需求第一季度比較弱，下半年會有季節性反彈，其預計，黃金在第三季度漲至1400美元/盎司，但如果股市反彈，則也有走熊可能。

(責任編輯：羅伯特)

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