京東虧94億登虧損企業榜首 業內:技術性因素佔比大

　　央廣網北京 7月16日(記者 王明月)在近期 《財富》(中文版)發佈的2016年中國500強虧損公司排行榜中，京東商城以93.7億元的虧損登頂榜首。此次出現鉅額虧損，排名如此靠前，特殊性因素是拍拍網停運影響下採用GAAP統計方式的大幅減記，一般性因素是自建物流、京東金融等部分投資確認的減值。

　　據京東發佈的財報顯示，京東2015全年交易總額(GMV)達4627億元，相比于2014年的2602億元增長了78%。在交易規模大幅增長的同時，京東2015年虧損達到了94億元，比 2014年50億元的虧損高出了88%。

　　 特殊性因素——拍拍網的停運帶來GAAP統計的大幅減記

　　據京東發佈的財報顯示，第四季度京東凈虧損為人民幣76億元，大約佔了全年虧損的81%;而2014年同期凈虧損人民幣只有5億元，約佔全年虧損的10%。可以看出，第四季度的虧損佔了全年虧損的大頭。

　　“去年年底拍拍網的停運所帶來的相關商譽和無形資産減值是京東第四季度虧損嚴重的主要原因”，36氪研究院總監由天宇解釋。

　　拍拍網曾是騰訊旗下的電子商務交易平臺。2014年，騰訊與京東達成電子商務的戰略合作，將拍拍網併入京東旗下;2015年11月10日，京東宣佈拍拍網不再接受新賣家的入駐申請，並於2016年4月1日起徹底關閉拍拍網，原拍拍網團隊將併入京東集團其他部門。

　　京東曾在2015年第三季度財報中披露，與收購拍拍及網購業務相關的商譽和無形資産餘額為28億元。在此影響下，京東第四季度出現了大幅資産減記。

　　此外，京東採用的GAAP統計方式也使其“力壓群雄”居於榜首。由天宇介紹:“採用GAAP進行資産減記和投資損失計提是技術性因素。”

　　據京東發佈的財報顯示，94億元虧損絕大部分為非經營性虧損，是根據GAAP統計得來;而在Non-GAAP下，2015年京東全年虧損則為8.5億元，其中第四季度虧損為6.562億元。

　　GAAP即美國的通用會計準則(嚴格意義上稱 US GAAP)，主要為美國公司或華爾街上市公司所採用。作為一套官方的權威性的標準組合，GAAP是企業會計人員記錄、匯總會計數據和編制會計報表所必須遵循的，也是審計人員審核企業會計報表的依據。Non-GAAP即非美國通用會計準則。在美國納斯達克上市的京東不得不選擇用GAAP的方式來計算虧損。

　　“如果將京東與在中國內地或香港上市的企業來排名比較的話，更合理的方式應該是使用非美國通用會計準則計算其虧損。雖然京東自上市以來一直處於虧損狀態，但是出現此次鉅額的虧損有特殊原因，不是常態。”由天宇表示。

　　京東最新公佈的財報顯示2016年第一季度經營虧損為8.649 億元，非美國通用會計準則下經營虧損為2.957 億元。同比來看，虧損恢復到了一個相對“正常”的數值。

　　 一般性因素——自建物流和京東金融等投資確認的減值

　　除特殊性的原因外，京東依舊難逃虧損的宿命。京東自2011年後便一直出於虧損狀態，2013年第四季度實現了盈利，13年總體僅虧損了約5000萬元，似乎讓人們看到了盈利的曙光;然而京東上市後，2014年50億元的虧損規模還是讓人大跌眼鏡，而2015年94億元的虧損額更是將這種趨勢愈演愈烈。

　　根據2014年財報顯示，京東虧損主要是員工股權激勵費用、與騰訊戰略合作及收購騰訊部分資産與業務産生的相關無形資産攤銷費用。其中，上市前夕，京東董事會給了京東董事長劉強東佔京東股份4%的期權獎勵，攤銷了36億元。

　　根據2015年財報顯示，京東虧損的主要原因除拍拍網停止運營帶來的相關商譽和無形資産減值外，還包括戰略佈局京東金融、京東到家O2O等業務。在1月16日的京東年會上，劉強東表示未來京東將聚焦在電商、金融和技術三大領域，電商包含京東商城、京東到家;金融包含京東金融和正在申請的京東財險;技術則以雲技術和京東智慧為主。一系列戰略投資和新業務的拓展都使其減值。

　　除此之外，京東自建物流的巨大成本也是造成虧損不可或缺的一部分。根據京東公佈的財報顯示，截至2015年12月31日，京東在全國運營213個大型倉庫，覆蓋全國50個城市大約400萬平方米，包括6個自建亞洲一號倉庫和5367個配送站和自提點。這樣一組龐大的數據背後也是一筆不小的開支。

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