西南證券被查 數十個項目“遇阻”

　　7月4日晚間，銅峰電子發佈公告終止重大資産重組，萬方發展則公告延期披露重大資産重組預案。兩家公司的重組均遭遇“黑天鵝”——西南證券作為其獨立財務顧問被立案調查。

　　6月24日西南證券公告被證監會立案調查，而根據相關法規，被立案調查期間，證監會暫不受理其作為保薦機構的推薦，暫不受理其作為獨立財務顧問出具的文件。也就是説西南證券投行的IPO項目、並購重組、再融資等項目將被暫停。

　　新京報記者統計顯示，截至7月1日，西南證券負責的並購重組類項目至少12家，再融資項目13家，在會的IPO項目9家；另據媒體報道顯示，公司處於輔導期的IPO項目21家。因此可能因西南證券受到牽連的項目有55家。

　　分析人士稱，此次事件可能會導致西南證券投行業務受阻，項目流失，將對公司業績産生負面影響。西南證券亦表示，可能會對公司當期業績造成影響。目前已有公司公告更換獨立財務顧問。

　　多家企業並購重組遇阻

　　證監會的調查，意味著西南證券負責的IPO項目、再融資項目和並購重組項目將被按下“暫停鍵”。已有多家公司公告受此影響，並購重組項目終止、推遲或暫停審核。

　　7月4日晚間，銅峰電子發佈公告稱，終止公司重大資産重組項目。此前由於業績下滑，經營壓力大，銅峰電子原計劃收購卓誠兆業及其子公司，並在7月12日審議重組方案。

　　銅峰電子錶示，之所以終止是因為公司重大資産重組聘請的獨立財務顧問西南證券被立案調查，在調查期間，證監會暫停受理西南證券作為獨立財務顧問出具的文件。

　　“考慮到即便更換獨立財務顧問，新的獨立財務顧問難以在餘下的十幾天內完成對重組各項事宜的盡職調查並出具獨立財務顧問報告，也不能如期推進本次重組，各方協商決定終止本次交易。”銅峰電子方面説。

　　萬方發展亦于當日晚間發佈公告稱，推遲重大資産重組預案的披露時間。原因同樣是聘請的西南證券被立案調查，證監會暫不受理其作為獨立財務顧問出具的文件。

　　據萬方發展透露，西南證券在被立案調查後，建議公司儘快聘請新的獨立財務顧問。而公司確實也在積極聯繫和聘請新的獨立財務顧問，但由於時間緊張，推遲此次重大資産重組預案的披露時間。

　　此前公告項目受到西南證券被調查事件影響的還有鞍重股份、誠益通等。

　　西南證券6月24日表示收到證監會調查通知書。按照相關法規，處於立案調查期間，證監會暫不受理公司作為保薦機構的推薦，暫不受理相關保薦人代表具體負責的推薦，暫不受理公司作為獨立財務顧問出具的文件。也就是説，西南證券負責的IPO項目、再融資項目和並購重組項目將被按下“暫停鍵”。

　　對於西南證券被調查的原因目前並無確切消息，有媒體報道，西南證券被調查或與大有能源欺詐案有關。大有能源2012年發佈的《非公開發行股票預案》涉嫌欺詐發行，此外其2013年半年報涉嫌信披違規，已被證監會處罰。對此，西南證券相關負責人表示，監管部門的函件已經發佈，函件中沒有明確被調查的具體原因。

　　據新京報記者統計，西南證券被立案調查，可能波及其投行部目前負責的幾十個項目。除了已發公告的銅峰電子、萬方發展，通鼎互聯，＊ST興業外，證監會最新公佈的資訊顯示，西南證券負責的8個並購重組項目幾乎全部因獨立財務顧問被立案調查而暫停審核或中止審查。涉及的公司有雷曼股份、真視通、高鴻股份等。

　　此外，據新京報記者統計，截至7月1日，西南證券負責的再融資項目有13家，涉及的企業包括廣匯能源，普洛藥業、浙江康恩貝制藥等；在會的IPO企業有9家，包括合肥立方制藥、安佑生物科技集團等。另外，據券商中國報道，西南證券還有21個處於輔導期的IPO項目。

　　部分項目流失，業績將受影響

　　西南證券正面臨一些項目的流失：已有公司表示要更換獨立財務顧問。分析人士表示，此次被調查會顯著影響公司投行業務，進而拖累整體經營業績。

　　分析人士表示，西南證券的投行業務在行業內名列前茅，對公司業績貢獻較大，此次被調查會導致一些投行項目受阻或項目流失，顯著影響公司投行業務，進而拖累整體經營業績。在西南證券發佈公告後，公司股價當日下跌5%。

　　中金公司研究員杜麗娟表示，西南證券投行業務在增發和並購業務上有很大優勢，並購交易以7.08%的市場份額位列第三，承銷金額以3.59%市佔率位列第八，在中小券商中絕對領先。

　　西南證券去年年報顯示，公司投行業務高於行業平均水準。完成IPO項目5個，再融資項目21個，累計承銷金額211.32億元；公司擔任財務顧問的重大資産項目24家，行業排名前三，投行實現財務顧問收入6.29億元，公司並購重組執業評價能力為最高評級。

　　安信證券分析師趙湘懷認為，西南證券的投行業務發展比較穩健，是公司主要收入來源。從數據上來看，去年投行業務營業收入為13.8億元，公司總營業收入為84.97億元，投行業務收入佔比超過16%。去年投行業務營業利潤11.49億元，同比增長167%。

　　不過，去年投行的亮麗業績可能因為被調查事件而改寫，進而拖累整體業績。

　　一位券商分析人士稱，從目前的情況看，已經上會或者在審核的項目如果換掉仲介券商比較麻煩，代價也比較大，比如可能面臨重新排隊的局面；但一些初期的項目換掉仲介券商相對容易些。

　　目前西南證券確實有一些項目在流失，除了萬方發展要聘請新的獨立財務顧問外，通鼎互聯也發佈公告稱更換並購重組獨立財務顧問。通鼎互聯表示，西南證券在調查期間，證監會暫不受理其作為獨立財務顧問出具的文件，因此將更換仲介券商。

　　“我們決定將公司發行股份支付現金購買資産事項的獨立財務顧問由西南證券更換為長江證券。公司會儘快完成相關協議的解除及簽署工作。更換獨立財務顧問不會對公司此次重組方案造成重大影響。”通鼎互聯稱。

　　對於此次被調查事件，西南證券也表示，公司投資銀行業務在立案調查期間將受到影響，並可能對公司當期經營業績造成一定的影響。

　　西南證券相關負責人昨日稱，調查事件對投行業務影響程度有多大還要繼續評估，具體的項目細節不便對外透露。

　　自營風控不合規被責令整改

　　除了被立案調查影響投行業務外，西南證券的自營業務因為風險控制指標不合規而被監管機構採取行政監管措施，並被責令整改。

　　在發佈被立案調查的同時，6月24日，西南證券另一份公告稱，公司收到重慶證監局行政監管措施決定書。起因是2015年8月，西南證券因開展約定購回式證券交易業務而通過約定購回交易專戶被動持有江蘇中泰橋梁鋼構股份有限公司股票1550萬股，佔其股本的4.98%。

　　2016年4月公司量化投資業務因進行阿爾法策略調倉交易，通過證券交易所集中交易方式合計買入中泰橋梁14.14萬股，佔總股本的0.05%。此次交易加之前次交易，公司共持有中泰橋梁股份佔其總股本5.03%。西南證券就此向監管層進行了彙報。

　　不過，由於持股超過5%違反相關規定，西南證券被重慶證監局採取行政監管措施，責令其整改。根據規定，除包銷外，證券公司自營業務持有一種權益類證券的市值與其總市值的比例不得超過5%。

　　西南證券對此表示，公司此次自營風控指標不合規是因為公司約定購回式證券交易業務被動持有中泰橋梁股票以及自營業務通過二級市場交易持有中泰橋梁股票合計達到其總股本5.03%所致。公司持有的股票風險能夠有效管控，不會給公司業務帶來重大不利影響，亦不會對公司利益造成重大損害。公司會對上述風控指標不合規的情況進行整改。西南證券相關負責人昨日表示，公司正在積極配合監管機構調查，自營業務也在按照要求整改。

　　本版采寫/新京報記者 李蕾

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