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美聯儲按兵不動加息進程或放緩

2016年06月17日01:00 經濟參考報

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　　美國聯邦儲備委員會15日宣佈將聯邦基金利率維持在0.25％至0.5％不變。美聯儲略微下調了對今年經濟增速的預估，並表示就業市場改善的步伐放緩。但美聯儲官員認為，今年仍然可能加息兩次，未來加息腳步或將放緩。

　　美聯儲15日結束了為期兩天的貨幣政策例會，10位投票委員均同意維持利率不變。會後發表的聲明説，4月份以來的資訊顯示美國經濟增長似乎已回升，房地産市場繼續改善，凈出口對美國經濟增長的拖累似乎已減少，家庭開支增長強勁。

　　但是美聯儲在聲明中表示，今年年初以來美國的企業固定資産投資仍然疲軟，就業市場改善步伐放緩，雖然美國失業率繼續下降，但就業崗位增長減少。對於通脹形勢，美聯儲的聲明説，通脹率繼續低於美聯儲2％的目標，部分是受到早些時候能源價格下降和非能源進口産品價格下跌影響。

　　美聯儲仍然預計美國經濟將保持溫和擴張，就業市場繼續改善，通脹將在中期內回升到2％的目標，支援漸進加息。美聯儲表示將繼續密切關注通脹指標及全球經濟和金融形勢，但並未就下次加息時機釋放明確信號。

　　英國將於23日就是否繼續留在歐盟舉行公投，外界擔憂如果英國真的脫離歐盟會給全球經濟帶來實質性的衝擊。對英國脫歐公投，美聯儲的聲明並沒有直接提及。但在會議結束後的發佈會上，美聯儲主席耶倫對英國的脫歐公投表示擔憂。耶倫表示，英國脫歐公投是美聯儲決定暫不加息的考量因素之一，公投的結果也可能影響美聯儲未來的加息決策。

　　美聯儲當天發佈的季度經濟預測顯示，美聯儲預計今年美國經濟將增長2％，低於今年3月底預測的2.2％；今年年底失業率預計為4.7％，與3月底的預測一致；今年年底通脹率預計為1.4％，高於3月底預測的1.2％。

　　這是今年以來美聯儲連續第四次維持聯邦基金利率不變，符合大多數市場預期。消息公佈後，美元對多數主要貨幣匯率走低，紐約股市三大股指小幅下滑，紐約金價微漲。

　　有分析指出，美聯儲再次按兵不動顯示其對美國經濟能否承受進一步加息的衝擊存在擔憂。美聯儲尤其對經濟增勢和就業市場改善感到憂慮，除了就業市場，商業投資等領域也顯示經濟增長的動力可能不足。此外，雖然美聯儲此次季度經濟預測的通脹預期提升，今年繼續加息有了更多支撐，但是通脹水準仍然遠低於目標。

　　耶倫本月初在一次公開演講中強調了美國經濟增長面臨的不確定性，暗示美聯儲需更多時間來確認美國經濟反彈和就業市場改善的趨勢。

　　美聯儲于去年12月啟動近十年來首次加息，開始緩慢的貨幣政策正常化進程。下一次貨幣政策例會將於7月26日至27日舉行。一些分析認為，如果美國就業市場出現明顯反彈，且英國脫歐公投不會對全球金融市場帶來大幅動蕩，那麼美聯儲仍然可能于7月份再次加息。美聯儲再次啟動加息之前，需要明確5月份的就業市場疲弱只是暫時現象，而不是經濟增長趨弱的預示。但也有一些觀點認為，到了7月份，經濟形勢可能也未必足夠樂觀到支援美聯儲再次採取行動，9月份可能才是更好的時機。

　　總的來説，美聯儲對於美國經濟的走強趨勢還是抱有信心。美聯社的報道稱，美聯儲的17位政策制定者中，6位預計今年將加息一次，比上次會議增加一位；大多數政策制定者仍然預計今年將加息兩次。這意味著如果進行兩次每次25個基點的加息，今年年底利率仍將可能升至1%的水準。

(責任編輯：羅伯特)