週一，微軟宣佈以262億美元收購全球職業社交網站領英（LinkedIn），引發市場對社交類美股的高度關注。就在市場紛紛熱議誰會成為下一個“領英”時，6月10日期權市場圍繞領英公司展開的多個交易因入場時機“巧合”，被《財富》等媒體曝出或涉內幕交易，並呼籲美國證交會介入調查。
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◎每經記者 孫宇婷
微軟（Microsoft）宣佈以262億美元收購全球職業社交網站領英（LinkedIn）的消息在週一刷爆了社交媒體，並引發市場對社交類美股的高度關注。
每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）注意到，就在市場紛紛熱議誰會成為下一個“領英”時，上週五（6月10日）期權市場圍繞領英公司展開的多個交易，因入場時機太過“巧合”，被《財富》（Fortune）等媒體曝出或涉內幕交易，並呼籲美國證交會介入調查。
精準踩點獲利高達百萬
微軟收購的消息，令領英股價在週一暴漲47%。看上去，這筆交易既無明顯紕漏，也無媒體捷足先登走漏絲毫風聲。而且，上週五領英的股價還下跌了3.98%，當日收盤價較微軟196美元的報價低出49.53%。
然而，二級市場上仍然流出一些可疑跡象，顯示有人或許提前知悉了這個消息。通過查看消息公佈前的期權合約紀錄，《財富》的丹·普利馬克（Dan Primack）發現，上週五，圍繞領英公司的期權合約成交量出現異動。
當日，有人買入了621張行權價為160美元的看漲期權，導致上週五這類期權合約成交量激增。此外，還有331張行權價為175美元的看漲期權在當日成交。值得一提的是，這兩類期權的行權期均為8月19日。
顯然，上週五殺入的買家踩點可謂精準。他們究竟有多幸運呢？根據彭博彙編數據，這600張行權價為160美元的期權是在當日下午通過兩筆交易實現的，總價值約為13.5萬美元。截至週一收盤，其對應價值已超過200萬美元，也就是説，在一個交易日時間內，買家浮盈近190萬美元。
同日，300張行權價為175美元的看漲期權則是通過四筆交易實現的，對應成本在2.5萬美元，眼下價值已達到56.9萬美元，在不到一個交易日裏收益率達到驚人的2176%。另一個值得留意的現象是，所有行權價為175美元的看漲期權都是在上週五最後5分鐘的交易時間內完成的。
考慮到上週五領英收盤價在131.08美元附近，而在週一曝光的收購中，微軟給出的支付對價為196美元。顯然，上週五的期權交易是很划算的。加上入場時間實在精妙，《財富》因此懷疑，匿名買入者很有可能是提前知道了收購消息。
神秘的鐵鷹套利曝光
事實上，據彭博報道，上週五期權市場圍繞領英公司的異常交易或許比看起來更為複雜。彭博社引述OTR Global Trading LLC.期權策略師吉姆·史密斯（Jim Smith）的話稱，前面提到的看漲期權，極有可能是一個更大型投資策略即“鐵鷹套利”（iron condor）交易策略的一部分。
史密斯認為，上週五，有2200張四種看漲看跌期權換手，皆為虛值期權合約。但週一領英暴漲47%，令其期權組合産生了虧損，形成“斷翅的鐵鷹”。
每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）留意到，“商業內幕”分析稱，這項交易涉及看漲期權的兩個價格點分別是160美元和185美元，看跌期權對應125美元和115美元。實際上，鐵鷹套利是押注股價從買入起到8月19日期間不會出現太大波動。
在期權策略師史密斯看來，將領英公司期權頭寸聯繫在一起的，是成交時間：這四類交易中包含了兩個看跌期權（各600張）以及兩個看漲期權（各500張）。這些交易全部在上週五的13:40:39齣現。史密斯認為，這種鐵鷹套利交易根本無法承受週一領英股價的暴漲。
但不論是突如其來的看漲期權買單，還是更加複雜的鐵鷹套利策略，問題關鍵依然在於這些匿名交易者進場的時間點。
每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）梳理髮現，目前包括“商業內幕”（Business Insider）、《財富》等已對神秘交易者的巧合行為提出質疑，接下來就看美國證券交易委員會將如何反應了。
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經了解，這些網路平臺交易的二元期權是從境外博彩業演變而來，其交易對象為未來某段時間外匯、股票等品種的價格走勢，交易雙方為網路平臺與投資者，交易價格與收益事前確定，其實質是創造風險供投資者進行投機，不具備規避價格風險、服務。
對於後市，興證期貨期權分析師魏艷歡表示，昨日由於標的物價格上漲，使得認沽期權隱含波動率出現有效回歸，再次證實在波動市場行情下，參與波動率交易是有利可圖的。 期權策略方面，魏艷歡建議，週一深度虛值合約1.80元檔認沽期權隱含波動率一度高漲至50%，且已跌破去年6月股市大跌之後50ETF最低點位，如價格再向下跳水，預計。
拉美地區交易量下降4.4%至14.5億手，這已是該地區期貨和期權交易量連續第三年下滑。 交易所排名方面，2015年中國內地、中國香港和中國台灣的6家衍生品交易所的交易量均保持兩位數增長。大商所、鄭商所、上期所、港交所、中金所和台灣期交所分列第8、9、10、17、18和19位。與2014年相比，中國內地期交所交易排名總體穩定，大商所、鄭商所的排名分別前進2和4位。
證監會指出，根據我國《期貨交易管理條例》的規定，期權合約是指由期貨交易場所統一制定的、規定買方有權在將來某一時間以特定價格買入或者賣出約定標的物的標準化合約。 簡單來説，期權是一種以股票、期貨等品種的價格為標的，在期貨交易場所進行交易的金融産品，在交易過程中需完成買賣雙方權利的轉移，具有規避價格風險、服務實體經濟的功能。
近期，網際網路上出現了很多二元期權網站平臺，這些平臺打著“交易簡單、便捷、回報快”等口號，利用網際網路招攬投資者參與二元期權交易。 對此，證監會表示，經了解，這些網路平臺交易的二元期權是從境外博彩業演變而來，其交易對象為未來某段時間外匯、股票等品種的價格走勢，。
近期，網際網路上出現很多二元期權網站平臺，這些平臺打著“交易簡單、便捷、回報快”等口號，利用網際網路招攬投資者參與二元期權交易。經了解，這些網路平臺交易的二元期權是從境外博彩業演變而來，其交易對象為未來某段時間外匯、股票等品種的價格走勢，交易雙方為網路平臺與投資者，交易價格與收益事前確定，其實質是創造風險供投資者進行投機，不具備規避價格風險、服務。
納斯達克將使用現金並通過發債為本次收購交易進行融資，預計交易將在今年下半年完成。 ISE目前運營三個電子期權交易所，合計佔據美國期權交易市場成交額的15%。納斯達克目前也運營三個電子期權交易所。合併完成後，納斯達克在美國期權交易市場的份額將超過40%，從而擴大領先優勢。
經了解，這些網路平臺交易的二元期權是從境外博彩業演變而來，其交易對象為未來某段時間外匯、股票等品種的價格走勢，交易雙方為網路平臺與投資者，交易價格與收益事前確定，其實質是創造風險供投資者進行投機，不具備規避價格風險、服務實體經濟。
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