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個人認購大額存單門檻降至20萬專家：短期內其吸引力仍不足

2016年06月07日08:25 新華網

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　　昨天晚間央行發佈公告稱，從即日起，將個人投資人認購大額存單的起點金額從“不低於30萬元”改為“不低於20萬元”。也就是説，老百姓今後購買銀行大額存單的門檻降到了20萬。

　　■現狀

　　大額存單市場冷清

　　大額存單是商業銀行面向個人和企業、機構客戶發行的記賬式大額存款電子化憑證，是具有標準化期限、最低投資金額要求、市場化定價的存款産品。

　　按照2015年6月2日央行公佈《大額存單管理暫行辦法》規定，個人認購大額存單起點金額為30萬元，機構認購大額存單起點金額不低於1000萬元，期限包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種。去年6月15日，9家大中型銀行推出首批大額存單，利率大多較基準利率上浮40%，隨後越來越多的銀行加入大額存單的發行行列。

　　在備受關注的利率方面，各家銀行大額存單利率普遍較基準利率上浮40%到50%，不及國債、銀行理財産品預期收益率，同時與一些中小型銀行普通存款利率水準持平。加上購買起點高，大額存單市場一直冷清。

　　融360理財分析師劉銀平表示，對於個人投資者而言，大額存單30萬的起步門檻太高，高於大部分其他市場主流産品，絕大部分投資者興趣不大。同時，目前大額存單利率趨同化嚴重，且上浮幅度太小。大部分銀行都較基準利率上浮40%，即使少部分小銀行上浮幅度達到50%，一年期利率也不過只有2.25%，與銀行理財、國債、貨幣基金等穩健類理財産品相比，毫無利率優勢。尤其在降息通道之中，大額存單的利率也多次隨之下調，對投資者的吸引力越來越小。

　　一位國有銀行大堂經理表示，大額存單剛推出時，諮詢的客戶較多。今年第二期憑證式國債中，3年期票面年利率3.9%，高於多數銀行推出的個人大額存單利率，大額存單遭受冷落。

　　“目前大額存單仍然不支援轉讓功能，流動性問題仍然飽受爭議”。劉銀平還指出，去年6月大額存單剛開始上線的時候，幾乎與定存沒有差異，儲戶如果提前支取只能享受活期利率，隨後這一問題逐漸得到解決，目前大部分銀行的大額存單提前支取可以享受部分定期利息，但是仍要扣除一部分利息。

　　■解讀

　　降低投資者進入門檻

　　中國民生銀行首席研究員溫彬分析稱，進入後利率市場化時期，降低個人投資大額存單門檻有助於提高居民個人投資積極性，從而進一步提高銀行負債的市場化定價部分比重，同時對銀行加強主動負債管理、提升資産負債管理水準也有積極意義。

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，大額存單目前仍在試點當中，“大額”究竟是多少金額才合適也在嘗試，未來大額存單的投資者要從機構投資者轉向一般投資者，降低門檻也有利於吸引更多的個人投資者。

　　融360理財分析師劉銀平分析稱，央行此次下調大額存單面向個人投資者的準入門檻，是為了讓更多投資者能夠參與進來。

　　 ■展望

　　短期內吸引力仍不足

　　大額存單的推出，被業內視為存款利率市場化再下一城。相較于普通理財産品，大額存單的發行利率以市場化方式確定，收益優勢明顯；同時，大額存單算作一般性存款，納入存款保險的保障範圍，風險更小；再者，大額存單可作為出國保證金開立存款證明，還可用作貸款抵押；此外，大額存單可轉讓、提前支取或贖回。

　　有分析人士指出，從中長期來看，大額存單將成為個人重要的理財工具。隨著轉讓功能的開通，大額存單的功能正在日漸豐富。在理財産品收益率不斷下降的背景下，大額存單銷售會逐步升溫。但短期內，收益率偏低、起步門檻高、流動性差等問題下，大額存單對於個人投資者吸引力仍不足。

　　劉銀平指出，此次調整雖然降低了門檻，但預計投資者並不會對此買賬，因為只是稍微降低了投資者進入的門檻，20萬元對於很多投資者來説起點仍然不低，此外，大額存單還面臨利率低、流動性差等問題，因此，估計此次調整很難改善大額存單市場冷清的局面。（余雪菲）